El FMI rebaja previsión de crecimiento de China al 4,8% y advierte que declive del sector inmobiliario puede amenazar estabilidad económica global

El Fondo Monetario Internacional (FMI) ha revisado su previsión de crecimiento para China, reduciendo su proyección para 2024 al 4,8%, 0,2 puntos porcentuales menos que su estimación de julio.

Este ajuste se produce en medio de los desafíos actuales en el mercado inmobiliario de China, con el FMI advirtiendo de un posible mayor deterioro.

El informe de la agencia enfatizó que la caída del sector inmobiliario podría afectar la estabilidad económica global, citando riesgos de menor confianza del consumidor y menor demanda interna si la situación persiste.

Las perspectivas para 2025 también prevén una disminución, esperándose que el crecimiento alcance el 4,5%.

La caída del mercado inmobiliario chino

El FMI destacó los desafíos que plantea el mercado inmobiliario de China y señaló que las continuas correcciones de precios y la reducción de la inversión podrían representar una amenaza importante para el panorama económico mundial.

Los paralelos históricos, como la crisis inmobiliaria de Japón en la década de 1990 y el colapso del mercado inmobiliario de Estados Unidos en 2008, subrayan los riesgos de una caída descontrolada del sector inmobiliario de China.

Según el FMI, una crisis más profunda podría llevar a una reducción del consumo de los hogares y a una menor actividad económica general.

Últimas proyecciones de crecimiento del FMI para China

En su reciente informe, el FMI ajustó el pronóstico de crecimiento de China para este año al 4,8%, por debajo del 5,0% de su estimación anterior.

Para 2025, la perspectiva de crecimiento también se ha recortado al 4,5%.

La institución con sede en Washington enfatizó que si bien las recientes medidas de las autoridades chinas podrían brindar cierto apoyo, aún no han abordado completamente los problemas subyacentes en el mercado inmobiliario.

China ha introducido varias iniciativas para abordar la desaceleración de su crecimiento económico y la caída del sector inmobiliario.

En septiembre, el Banco Popular de China redujo el coeficiente de reservas obligatorias, con el objetivo de inyectar liquidez a la economía.

Poco después, los líderes chinos anunciaron planes para detener la caída del mercado inmobiliario y estimular la recuperación.

Grandes ciudades como Guangzhou y Shanghai también han implementado medidas para incentivar la compra de viviendas.

El ministro de Finanzas de China, Lan Fo'an, indicó que el país podría aumentar sus niveles de deuda para proporcionar un mayor estímulo económico.

Insinuó ajustes de política que podrían ampliar el déficit del gobierno, permitiendo un apoyo más agresivo.

El Ministerio de Vivienda ha ampliado su "lista blanca" de proyectos inmobiliarios, con el objetivo de acelerar los préstamos bancarios para desarrollos inacabados.

Estas medidas, aunque pretenden estabilizar el mercado inmobiliario, conllevan riesgos de tensar las finanzas públicas.

'Vamos en la dirección correcta'

El FMI ha incorporado algunas de estas medidas en sus últimas previsiones, pero sigue siendo cauteloso respecto de su posible impacto.

Pierre-Olivier Gourinchas, economista jefe del FMI, señaló que si bien los esfuerzos de China para apoyar el crecimiento "van en la dirección correcta", no han alterado significativamente la trayectoria del crecimiento.

Las medidas más recientes, que aún no se han evaluado en su totalidad, podrían introducir riesgos al alza para la producción económica de China.

Sin embargo, los datos económicos del tercer trimestre revelaron un crecimiento del 4,6%, ligeramente por encima de las expectativas del mercado, lo que sugiere una perspectiva mixta.

El informe del FMI también advierte que intervenciones gubernamentales adicionales podrían ejercer más presión sobre la salud fiscal de China.

Los esfuerzos por impulsar las exportaciones mediante subsidios específicos podrían tensar las relaciones con socios comerciales clave, lo que podría intensificar las tensiones comerciales.

El informe subraya el delicado equilibrio que China debe lograr entre estabilizar su economía y mantener las relaciones comerciales internacionales.