Pronóstico del USD/BRL en medio de la divergencia entre la Fed y el Banco Central de Brasil

El real brasileño se mantiene cerca de su mínimo histórico incluso mientras continúa la divergencia entre el banco central del país y la Reserva Federal. El tipo de cambio USD/BRL cotizaba a 6,00, unos puntos por debajo del máximo histórico de 6,1155. Ha subido más del 30% desde su punto más bajo en 2021.

El banco central de Brasil sube las tasas

El tipo de cambio USD/BRL continuó su fuerte repunte después de que el banco central brasileño aumentara las tasas de interés en 100 puntos básicos. La tasa de referencia pasó del 11,25% al 12,25%, el nivel más alto desde septiembre del año pasado.

El banco ha estado subiendo las tasas de interés en los últimos meses, llevándolas de un mínimo del 10,25% al actual 12,25%. Ha insinuado que continuarán más subidas, lo que llevará la tasa de referencia al 14,25% en los próximos meses.

Ha aumentado estas tasas incluso cuando la inflación siguió aumentando. Los datos más recientes mostraron que el índice de precios al consumidor (IPC) general subió al 4,87%, su nivel más alto desde septiembre del año pasado. Ha estado en un lento aumento después de tocar fondo en el 3,6% a principios de este año.

Los recortes del banco están respaldados por el hecho de que la economía está funcionando bien. Los datos publicados la semana pasada mostraron que la economía se expandió un 0,9% en el tercer trimestre y un 4% en comparación con el año anterior. Este crecimiento fue impulsado principalmente por el gasto público y del consumidor. También ha sido ayudado por una tasa de desempleo récord en el país.

Algunos analistas han expresado su preocupación de que la economía brasileña esté creciendo demasiado rápido, lo que la pone en riesgo de un aterrizaje brusco.

Una de las razones del robusto crecimiento ha sido el gasto público. El presidente Lula ha tomado nota y ha decidido recortar unos 70.000 millones de dólares del gasto en los próximos dos años. Los economistas creen que los recortes deberían ser mayores, lo que reduciría el déficit. El déficit se mantiene en el 9,5% del PIB.

La Reserva Federal recorta

El par USD/BRL se ha recuperado incluso cuando la divergencia entre la Reserva Federal y el banco central brasileño ha continuado.

La Fed ha iniciado un ciclo de recortes de tasas y ya ha reducido las tasas de interés dos veces este año. Las ha reducido en un 0,75%, una tendencia que se espera que continúe la próxima semana.

Estados Unidos está reduciendo las tasas porque hay señales de que la economía se está desacelerando y que la inflación se está moviendo hacia el 2,0%. Los datos publicados esta semana mostraron que los datos generales de inflación al consumidor aumentaron al 2,7%, mientras que el IPC subyacente se mantuvo sin cambios en el 3,3%.

La Fed ha insinuado que luego adoptará un ritmo más gradual de reducción de las tasas de interés en 2025. Los economistas temen que más recortes estimulen la inflación en un momento en que algunas de las políticas de Trump son vistas como inflacionarias.

Trump se ha comprometido a implementar grandes aranceles y deportar a millones de inmigrantes ilegales del país. Tales medidas serán altamente inflacionarias si se llevan a cabo como está previsto.

Análisis técnico USD/BRL

Gráfico USD/BRL por TradingView

El gráfico semanal muestra que el tipo de cambio USD/BRL ha estado en una fuerte tendencia alcista en los últimos meses. Recientemente se movió por encima del nivel de resistencia clave en 5,9831, su nivel más alto en mayo de 2020.

La pareja se ha movido por encima de los promedios móviles de 50 y 200 semanas. Además, los indicadores Relative Strength Index y MACD han seguido subiendo. También formó un patrón gráfico de cabeza y hombros invertido.

Por lo tanto, el par USD/BRL continuará subiendo mientras los alcistas apuntan al próximo punto de resistencia clave en 6,50. El stop-loss de esta operación será en 5,6.