Por qué este analista ve que el precio de las acciones de Adani Energy se disparará más del 100%

Las acciones de Adani Energy Solutions han experimentado una fuerte recuperación en las últimas semanas.

Las acciones del Grupo Adani han subido alrededor del 30% en los últimos 30 días, pero siguen en números rojos en lo que va del año.

Sin embargo, los analistas de Ventura Securities ven que las acciones están cambiando de rumbo.

Los analistas se mantienen optimistas sobre las acciones citando la posición dominante de la compañía en el sector de transmisión de energía privada de la India y su diversificación estratégica en el segmento de medidores inteligentes como los principales motores de crecimiento.

La firma de corretaje destacó la resiliencia de la empresa frente a la reciente volatilidad de las acciones tras los nuevos problemas legales del conglomerado liderado por Gautami Adani en noviembre de 2024, respaldada por sólidos fundamentos y fortaleza operativa.

Objetivo de precio de las acciones de Adani Energy

Los analistas de Ventura recomiendan comprar acciones energéticas con un precio objetivo de 1.696 rupias en 24 meses.

El objetivo refleja un alza de más del 116% desde el último precio de cierre de las acciones, que rondaba los 770 rupias.

La clave del éxito de Adani Energy

Los analistas de Ventura destacaron la expansión de Adani Energy en su cartera de activos de transmisión desde abril de 2024, incluidos Khavda IV A, Khavda IV D, Navinal, Jamnagar y la adquisición del activo de transmisión Mahan-Sipat.

La incursión de la empresa en el segmento de medidores inteligentes, que involucró el suministro e instalación en nueve regiones, generó ingresos por ₹453 crore.

Los analistas ven esta diversificación como una medida estratégica para capturar el crecimiento de la infraestructura energética en evolución de la India.

Ventura destacó el sólido negocio de distribución de AESL, que genera un retorno sobre activos (RoA) del 15% y está respaldado por un plan de inversión de capital (capex) que supera los 100 mil millones de rupias en los próximos seis años. Se espera que esto impulse un crecimiento significativo del EBITDA.

Se prevé que la capacidad de transmisión de la India muestre un crecimiento saludable, lo que requerirá inversiones en infraestructura de transmisión por valor de 8,2 billones de rupias.

De esto, ₹2,3 billones provendrán a través de proyectos privados de TBCB.

Los analistas creen que AESL, que tiene una participación de ~30% en el mercado privado TBCB, está bien posicionada para beneficiarse de este crecimiento.

La decisión del gobierno de permitir que empresas privadas adquieran licencias de distribución de energía urbana presenta oportunidades adicionales para la importante empresa energética.

Para el período fiscal 2024-27, Ventura pronostica que los ingresos, el EBITDA y la utilidad neta de la compañía crecerán a tasas de crecimiento anual compuesto (CAGR) del 19,8%, 31,0% y 50,6%, respectivamente, alcanzando los 28.544 millones de rupias, los 12.843 millones de rupias y los 3.881 millones de rupias.

Se espera que el EBITDA y los márgenes netos se expandan en 1060 pb a 45% y 675 pb a 13,6%, respectivamente.

Los escenarios alcistas y bajistas de Adani Energy

Ventura Securities describió escenarios de casos alcistas y bajistas para Adani Energy, basados en parámetros clave como el crecimiento de los ingresos, los márgenes EBITDA y los múltiplos EV/EBITDA para el año fiscal 27.

En el caso de Bull, Ventura asume que los ingresos de la empresa del Grupo Adani alcanzarán los 30.000 millones de rupias, lo que refleja una CAGR del 21,8% entre el año fiscal 24-27.

Se proyecta un margen EBITDA del 47%, con un múltiplo EV/EBITDA de 20x.

Bajo estas suposiciones, el precio objetivo se establece en ₹1.923, lo que representa un alza del 149,1% desde el último precio de cierre.

En el caso de Bear, se estima que los ingresos crecerán a un ritmo más lento de CAGR del 6,4%, alcanzando los 20.000 millones de rupias.

Se espera que el margen EBITDA se comprima al 40%, con un múltiplo EV/EBITDA de 15x.

Este escenario arroja un precio objetivo de ₹649, lo que implica una caída del 15,9% desde el último precio de cierre.