¿Es American Express una buena acción de Warren Buffett para 2025?

American Express continuó su fuerte recuperación en 2024, convirtiéndose en una de las empresas de mejor desempeño en el índice S&P 500. Las acciones de AXP se dispararon a un máximo histórico de $307, un aumento de más del 57%. Desde su nivel más bajo en 2020, ha subido más del 370%, lo que ha llevado su capitalización de mercado a más de $209 mil millones.

Las acciones de American Express subieron a medida que continuó el crecimiento

American Express, una de las principales inversiones de Warren Buffett, tuvo un sólido desempeño en 2024.

Se ha beneficiado principalmente de las tasas de interés relativamente altas y de la creciente demanda de sus tarjetas de crédito, especialmente entre los jóvenes.

Los ingresos netos por intereses de AXP aumentaron de más de $8.6 mil millones en 2019 a más de $15 mil millones en los últimos doce meses. Este crecimiento ha ayudado a impulsar sus ingresos anuales de $39 mil millones a $59 mil millones en el mismo período.

Los resultados más recientes mostraron que el negocio de American Express continuó bien en el tercer trimestre.

Sus ingresos totales facturados aumentaron un 6% hasta los 387.000 millones de dólares, lo que elevó los ingresos facturados en los nueve meses a más de 1,14 billones de dólares.

Este crecimiento se tradujo en un crecimiento de los ingresos del 8% a $16.6 mil millones y sus ganancias netas a $2.5 mil millones. Como resultado, la gerencia aumentó su guía conservadora a futuro, ya que el número de tarjetahabientes aumentó. Espera que sus ganancias por acción estén entre $13.75 y $14.05.

Es probable que el negocio de American Express siga funcionando bien en los próximos años, ya que aprovechará las tasas de interés más altas. Se espera que sus ingresos anuales sean de alrededor de $66 mil millones, lo que representa un aumento cercano al 10% respecto al año anterior.

Se espera que los ingresos de la empresa crezcan a $71 mil millones este año. Si esta tendencia continúa, es probable que tenga más de $100 mil millones en ingresos anuales para 2030. La gerencia cree que la empresa entregará rendimientos de dos dígitos en los próximos años.

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Su catalizador más importante es que la generación más joven se está uniendo a su negocio. Los datos muestran que aproximadamente tres cuartas partes de sus cuentas abiertas en 2023 provinieron de millennials y Gen Z.

Lo más importante es que muchos de estos clientes están pasando directamente a su tarjeta Platinum Consumer con una tarifa anual de $695. En el pasado, muchos consumidores solían comenzar con la tarjeta sin tarifa y luego ir avanzando.

Otro factor importante es que American Express es bastante inmune a las tasas de incumplimiento de tarjetas de crédito en curso en los Estados Unidos. Esto se debe a que Amex se centra principalmente en clientes adinerados, a diferencia de otras compañías de tarjetas de crédito.

Los resultados más recientes mostraron que las tarjetas de crédito con vencimiento de más de 30 días se situaron en solo el 1,3%, por debajo del nivel anterior a la pandemia del 1,5%. Además, las tasas netas de cancelación han caído del nivel anterior a la pandemia del 2,2% al 1,9%.

Aún así, una preocupación clave para American Express es que es una empresa bastante sobrevalorada. Una forma de evaluar esto es comparar su valoración con sus ganancias anuales. Con una capitalización de mercado de más de $202 mil millones y ganancias anuales de casi $10 mil millones, American Express tiene un PE de aproximadamente 20.

Análisis del precio de las acciones de AXP

Gráfico de acciones de AXP | Fuente: TradingView

El gráfico semanal muestra que el precio de las acciones de American Express ha estado en una fuerte tendencia alcista en los últimos años. Ha encontrado una resistencia sustancial en el nivel de $300. Las acciones se han mantenido por encima de los promedios móviles de 50 y 100 semanas, lo que apunta a una posible reversión de la media.

Hay señales de que los indicadores RSI y MACD han formado un patrón de divergencia bajista. Por lo tanto, es probable que las acciones retrocedan un poco más este año y luego reanuden su tendencia alcista. Como escribimos en este informe de Dow Jones , es probable que algunos de los principales ganadores de 2024 se reviertan este año. Eso lo vería caer a $250 y luego repuntar.