La guía de supervivencia de la tecnología climática: lo que los inversores están comprando, vendiendo y reteniendo

El panorama para los inversores en tecnología climática está experimentando una transformación dramática en 2025, marcada por la incertidumbre política, los avances tecnológicos y una recalificación de prioridades.

Mientras el regreso de Donald Trump a la Casa Blanca arroja una sombra sobre la política climática de Estados Unidos, los inversores están reevaluando estratégicamente dónde colocar sus apuestas en la búsqueda de soluciones para reducir las emisiones de carbono.

La perspectiva de guerras comerciales complica aún más la economía mundial y promueve un renovado enfoque en sectores y tecnologías estratégicas.

El gran giro de la tecnología climática: la IA y la seguridad nacional toman el centro del escenario

A pesar de una fuerte caída en la recaudación de capital de tecnología climática, que pasó de $127 mil millones en 2022 a un estimado de $43 mil millones en 2024, los inversores aún tienen aproximadamente $86 mil millones en capital no gastado, según Sightline Climate.

Este considerable fondo de guerra está listo para impulsar inversiones estratégicas en áreas que están ganando impulso.

Bloomberg Green habló con una docena de inversores y analistas para entender hacia dónde se dirige el dinero inteligente.

Comprar: el auge de la IA y la seguridad nacional

Uno de los cambios más significativos es la adopción de la inteligencia artificial (IA).

Los inversores, siguiendo el ejemplo de la industria tecnológica en general, están reconociendo el doble papel de la IA: su propia huella de carbono y su potencial para reducir la contaminación.

Monica Varman, socia de G2 Venture Partners, destaca las oportunidades transformadoras para "tecnologías climáticas fronterizas como la fusión nuclear" impulsadas por las enormes demandas de energía de los centros de datos.

Si bien la fusión es una perspectiva a largo plazo, soluciones como la energía solar, combinadas con almacenamiento administrado por IA, están surgiendo como soluciones inmediatas.

Como señala Blair Pritchard, socio de Virescent Ventures, con sede en Australia, la energía solar podría ser la "columna vertebral" para el funcionamiento de los centros de datos, dado que la tecnología puede utilizarse para sortear su naturaleza intermitente.

Las nuevas empresas ya están utilizando la IA para identificar los materiales necesarios para avanzar hacia la energía renovable, y Melvyn Yeo, fundador de Trirec, señala que existe la oportunidad de que los materiales que capturan carbono se vuelvan rápidamente más asequibles.

Más allá de la reducción de emisiones, la IA también ofrece la promesa de una gestión de la red más eficiente, que BNEF estima que costará 811 mil millones de dólares anuales para 2030 para alcanzar la neutralidad neta.

La utilización de la IA permitirá a las empresas de servicios públicos optimizar la red, ahorrando tiempo y dinero, según Ernst Sack, socio fundador de Blue Bear Capital. Otro cambio importante es hacia los juegos de seguridad nacional.

Las nuevas empresas están encontrando áreas en las que la seguridad nacional se superpone con la tecnología limpia, como la producción de minerales críticos, acero y semiconductores.

"Estos son mercados globales masivos que valen billones de dólares y vemos actualmente una ventana de oro para ganar estos mercados y garantizar la estabilidad y la prosperidad", dijo a Bloomberg Sarah Sclarsic, socia fundadora de Voyager Ventures.

Empresas en etapa de crecimiento: cerrando el "vacío intermedio"

Los inversores también están cambiando su enfoque hacia empresas más maduras y en etapa de crecimiento.

Los desafíos asociados con la ampliación de un prototipo a la comercialización, a menudo denominados "valle de la muerte", han afectado a varias empresas emergentes prometedoras.

Ahora, las firmas de capital de riesgo buscan cerrar la brecha de financiación e impulsar a estas empresas hacia operaciones a gran escala.

Ha habido una caída en las OPIs desde 2022, pero Varman señala que "hay una serie de nuevas empresas de tecnología climática que están alcanzando puntos de inflexión comerciales" y su firma, entre otras, ha asignado fondos específicamente para "ayudar a cerrar ese 'vacío' de financiación".

Venta: el declive del hidrógeno verde y la captura directa de aire

Por el contrario, el entusiasmo en torno al hidrógeno verde ha disminuido.

BNEF ha revisado sus pronósticos y prevé que el hidrógeno seguirá siendo obstinadamente caro durante décadas, con algunas estimaciones que llegan a los 5,09 dólares por kilogramo.

Dhanpal Jhaveri, director ejecutivo de Eversource Capital, dijo a Bloomberg que "seguimos viendo algunos de los desafíos en el sector".

Según Yeo, la demanda de hidrógeno "no alcanzó el nivel de la exageración" en 2024 y espera que la burbuja se desinfle aún más en 2025.

La captura directa de aire (DAC), otra de las favoritas de los últimos años, también enfrenta un escrutinio.

A pesar de las importantes inversiones y el apoyo gubernamental, el alto costo y los requisitos energéticos asociados con la extracción de dióxido de carbono del aire plantean dudas sobre su viabilidad, especialmente para alcanzar los enormes objetivos de CO2 que requerirán las próximas décadas.

Sebastian Pollok, socio fundador de Visionaries Tomorrow, dijo que la "incertidumbre económica" planteará un desafío a la tecnología.

Mantener: descarbonización de edificios y agricultura sostenible

Si bien no experimentan el mismo nivel de entusiasmo que la IA, la descarbonización de edificios y la agricultura sostenible siguen siendo considerados sectores importantes para la inversión a largo plazo.

Sin embargo, la abundancia de nuevas empresas en estas áreas significa que los inversores buscarán compañías con enfoques innovadores y la capacidad de dominar el mercado, como señala Pritchard, socio de Virescent Ventures.

A pesar de la caída en las instalaciones de bombas de calor en Europa, el sector todavía tiene un gran potencial, al igual que los mercados emergentes, según Tien Nguyen, socio fundador de Earth Venture Capital.

Si bien la naturaleza arraigada de la gran agricultura hace que sea difícil para las nuevas empresas abrirse paso, el "potencial para aprovechar grandes grupos de valor" hace que la agricultura sostenible sea un sector que vale la pena mantener para el futuro, según Pollok de Visionaries Tomorrow.

Elta Koliou, del Grupo Ad Hoc, está de acuerdo y señala que, a pesar de los cambios en los incentivos federales de Estados Unidos, "la gente ya ha cambiado la forma en que sus hogares utilizan y controlan la energía" y que este tipo de comportamiento del consumidor está aquí para quedarse.