¿Podrían caer las acciones de Palantir un 25%? Este analista explica por qué

Las acciones de Palantir (PLTR) cayeron un 6% el lunes después de que el analista de Morgan Stanley, Sanjit Singh, iniciara la cobertura con una calificación de Subponderado.

Si bien Singh reconoció a Palantir como un "socio de primer nivel" en proyectos de inteligencia artificial de rápido movimiento y elogió su "fuerte ejecución e impulso", expresó su preocupación por la sobrevaloración de las acciones.

Singh fijó un objetivo de precio de 60 dólares por acción, lo que sugiere una posible caída de aproximadamente el 25%.

Esto marca un cambio para la empresa de análisis de datos centrada en la IA, que experimentó un aumento notable en 2024, con sus acciones subiendo un 340% y su capitalización de mercado superando los $150 mil millones.

Palantir fue el mejor desempeño en el S&P 500 en 2024, incluso superando a Nvidia.

Sin embargo, en el nuevo año, sus acciones han caído un 1,01% en lo que va del año, mientras que el S&P 500 ha ganado un 1,29%.

A pesar de reconocer el liderazgo de Palantir en el espacio de la IA generativa, Singh expresó su preocupación por su valoración, argumentando que el precio premium de la compañía es más el resultado de la exageración del mercado que de un crecimiento fundamental sostenido.

Crecimiento de PLTR: razones

Palantir ha estado a la vanguardia de la revolución de la IA generativa, aprovechando su Plataforma de Inteligencia Artificial (AIP) para impulsar un crecimiento significativo de los ingresos.

"En esta etapa temprana de la era de la IA, Palantir ha hecho muchas cosas bien", escribió Singh, admitiendo que el banco había "subestimado varios factores" al rebajar la calificación de las acciones de Igual Peso a Subponderado en agosto de 2023.

El segmento comercial de la empresa en Estados Unidos creció casi un 50% interanual en el año fiscal 2024, frente al 36% de 2023, impulsado por sus "campamentos de entrenamiento" empresariales y soluciones impulsadas por IA.

El segmento gubernamental de la compañía también ha sido un factor clave de éxito, destacado por una extensión de 619 millones de dólares de su contrato Army Vantage con el ejército estadounidense.

En su último trimestre, Palantir reportó ingresos por 499 millones de dólares en Estados Unidos, triplicando los 343 millones de dólares del mismo período del año pasado.

Sus proyectos comerciales agregaron otros $179 millones, mostrando su capacidad para diversificar las fuentes de ingresos.

"Si bien reconocemos una fuerte ejecución y un buen impulso, vemos que el éxito está más que descontado en el actual múltiplo premium", escribió Singh, y agregó que "el impulso del negocio ahora parece estar estabilizándose".

Preocupaciones sobre la valoración de PLTR

Si bien el éxito operativo de Palantir es evidente, Singh sostiene que su valoración actual deja poco margen para un alza a corto plazo. Dijo:

Enfatizó que gran parte del potencial de crecimiento futuro de la compañía ya está reflejado en el precio de sus acciones, lo que hace que sea difícil justificar su actual prima múltiple.

Los analistas están divididos sobre la trayectoria de Palantir

La rebaja ha intensificado el debate en torno a las perspectivas de Palantir.

Analistas optimistas, como Dan Ives de Wedbush, destacan la ventaja de ser pionero en IA y la capacidad de la empresa para aprovechar las tendencias a largo plazo.

Mientras tanto, escépticos como Singh argumentan que el bombo publicitario que rodea a la IA generativa ha llevado a una sobrevaloración que puede no ser sostenible, especialmente a medida que el crecimiento se modera.

Singh no está solo.

Rishi Jaluria, de RBC Capital Markets, tiene un precio objetivo mucho más bajo de $11 para Palantir.

Su valoración se basa en un múltiplo de valor empresarial a ingresos de siete veces su pronóstico para los ingresos de la compañía en 2025, un marcado contraste con su múltiplo actual de 33 veces.

Jaluria considera que el perfil de riesgo-recompensa de Palantir es "desfavorable".

En su última nota de investigación, señaló que la reciente fortaleza de las ganancias de la compañía fue impulsada en gran medida por contratos gubernamentales, influenciados por el momento de acuerdos específicos, mientras que el crecimiento en su segmento comercial se ha desacelerado.

La inclusión de Palantir en el S&P 500 amplió aún más el entusiasmo de los inversores en 2024, pero la reciente caída de las acciones refleja las crecientes preocupaciones sobre si la empresa puede mantener su trayectoria de crecimiento en un mercado de IA maduro.