Las acciones chinas de Hong Kong subirán un 21% en 2025, según HSBC

El mercado de acciones chinas que cotizan en Hong Kong está preparado para un cambio de rumbo, con HSBC pronosticando un alza del 21% en el Índice de Empresas Chinas de Hang Seng (HSCEI) para 2025.

Los estrategas de HSBC, incluidos Herald van der Linde y Prerna Garg, atribuyen este optimismo a los favorables cambios de política en China continental y a la mejora de las condiciones económicas.

El objetivo de fin de año del banco para el HSCEI ahora se sitúa en 8.800, una notable mejora con respecto a la estimación anterior de 8.610.

Esta perspectiva revisada refleja la creciente confianza de los inversores, ya que Pekín está tomando medidas decisivas para estabilizar su economía, contrarrestar los riesgos deflacionarios y estimular el gasto de los consumidores.

Medidas como las tasas de interés más bajas y las iniciativas para revitalizar el sector inmobiliario han desempeñado un papel fundamental en la reconfiguración del sentimiento del mercado.

Los analistas creen que esto crea un entorno propicio para un rebote económico más amplio, apoyando los intereses de los inversores locales y globales en la región.

Hong Kong fue mejorado, India fue degradado

Los estrategas de HSBC han ajustado sus calificaciones regionales, elevando a Hong Kong a sobreponderado y rebajando a India a neutral.

Este cambio subraya las perspectivas contrastantes de las dos economías.

Se considera que Hong Kong es un beneficiario de los esfuerzos de estabilización de Pekín, mientras que la India enfrenta desafíos como un crecimiento interno más lento y valoraciones elevadas que podrían obstaculizar los rendimientos en el próximo año.

Se espera que las acciones chinas, a pesar de su reciente caída, evidenciada por la caída del 19% del índice MSCI China desde su pico de octubre, ganen impulso.

Los inversores están ahora monitoreando de cerca la reunión del Congreso Nacional del Pueblo en marzo para conocer los objetivos de crecimiento y nuevos anuncios de políticas.

Un plan de acción mejor de lo esperado por parte de Pekín podría impulsar un renovado interés en las acciones cotizadas en Hong Kong, dicen los analistas.

Por el contrario, el repunte de la India en el índice Nifty 50 se ha debilitado en medio de menores ganancias corporativas y menores entradas de capital extranjero.

El gobierno indio revisó recientemente a la baja su pronóstico de crecimiento a niveles no vistos desde la pandemia, lo que alimenta aún más la postura cautelosa de HSBC.

Diferentes puntos de vista sobre el mercado

El optimismo de HSBC sobre las acciones chinas que cotizan en Hong Kong contrasta con las perspectivas pesimistas de competidores como Goldman Sachs y Morgan Stanley.

Goldman Sachs rebajó su calificación de Hong Kong a infraponderada en noviembre, citando las persistentes debilidades en los sectores inmobiliario y minorista.

De manera similar, Morgan Stanley sigue preocupado por las presiones deflacionarias y las tensiones geopolíticas que podrían sofocar el crecimiento de las acciones chinas.

Junto con Hong Kong, HSBC elevó las acciones surcoreanas a neutrales, citando la reciente venta masiva del mercado como un punto de entrada atractivo.

A pesar de los cambios políticos en curso, el banco cree que es poco probable que estos acontecimientos interrumpan las ganancias corporativas.

A medida que las iniciativas políticas en China continúan tomando forma, el debate entre las firmas de inversión globales refleja una incertidumbre más amplia en torno al ritmo y la sostenibilidad de la recuperación económica del país.

Si bien HSBC destaca los 20 billones de dólares en ahorros en efectivo de los hogares como una fuerza estabilizadora, los escépticos siguen preocupados por posibles espirales deflacionarias que recuerdan a Japón en la década de 1990.

Sin embargo, la postura de HSBC indica su confianza en la capacidad de Beijing para navegar eficazmente estos vientos económicos en contra, lo que potencialmente le daría a Hong Kong una ventaja estratégica.