¿Es ahora un buen momento para ser un inversor de renta fija?

Las inversiones de renta fija se ven más atractivas que en años, según Rick Wurster, director ejecutivo de Charles Schwab Corporation (NYSE: SCHW).

El panorama financiero ha cambiado drásticamente tras años de tasas de interés cercanas a cero que empujaron a los inversores a deshacerse de los bonos gubernamentales.

Sin embargo, tras las subidas de tipos de interés de los bancos centrales mundiales para combatir la inflación posterior a la pandemia, las inversiones de renta fija vuelven a parecer atractivas para aquellos interesados en obtener rendimientos estables con un riesgo mínimo, dijo Wurster de Schwab en una entrevista con CNBC hoy.

El gigante de los servicios financieros registró un creciente interés en las inversiones de renta fija en su cuarto trimestre fiscal.

Las inversiones de renta fija ofrecen un riesgo mínimo

Rick Wurster también se mostró positivo sobre las inversiones en renta fija en la entrevista mencionada porque muchas de ellas ofrecen "excelentes tasas" en el momento de escribir.

Los bonos del Tesoro protegidos contra la inflación a 30 años (TIPS, por sus siglas en inglés), por ejemplo, parecen particularmente atractivos para que un jubilado pueda obtener actualmente un rendimiento real del 2,5% sin inflación ni ningún otro riesgo, agregó.

El aumento de los rendimientos también ha hecho que las inversiones en renta fija sean más adecuadas para la diversificación de la cartera.

Los comentarios del director ejecutivo llegan solo días después de que Charles Schwab reportara sus resultados financieros del cuarto trimestre, que superaron cómodamente las estimaciones de Wall Street. Las acciones de SCHW han subido actualmente alrededor del 50% frente a su mínimo de septiembre.

¿Podría el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años superar el 5% en 2025?

En una entrevista separada con CNBC en el Foro Económico Mundial en Davos, Suiza, el director ejecutivo de BlackRock, Larry Fink, dijo que el rendimiento del Tesoro a 10 años podría alcanzar hasta el 5,5% este año.

Un aumento adicional de la tasa estadounidense a 10 años desde el actual 4,65% "sorprendería al mercado de valores" y daría inicio a una conversación muy necesaria sobre "cómo vamos a reducir nuestro déficit", agregó.

El enfoque del presidente Trump en desbloquear capital privado para estimular el crecimiento "podría crear nuevas presiones inflacionarias" que potencialmente apoyen rendimientos de bonos más altos mientras afectan negativamente al mercado de valores, según Fink de BlackRock.

El índice de referencia S&P 500 ha subido más del 4% frente a su mínimo del año hasta el momento en el momento de escribir este artículo.

¿Por qué los rendimientos más altos de los bonos son malos para el mercado de valores?

Los rendimientos más altos tienden a pesar sobre el mercado de valores principalmente porque hacen que los bonos parezcan más atractivos en comparación con las acciones.

A medida que los inversores se desplazan hacia los bonos debido al atractivo de rendimientos más altos y un riesgo mínimo, la demanda de acciones se ve afectada, lo que resulta en una caída de los precios de las acciones.

Además, los rendimientos más altos de los bonos suelen hacer que los préstamos sean más costosos para las empresas. Esto puede resultar en mayores gastos de intereses, reduciendo las ganancias corporativas y desalentando la expansión, lo que puede afectar negativamente los precios de las acciones.

Finalmente, los mayores rendimientos significan tasas de descuento más elevadas utilizadas en el cálculo del valor presente de los flujos de efectivo futuros.

En pocas palabras, los rendimientos más altos hacen que el valor presente de las ganancias futuras sea menor, lo que puede resultar en múltiples contracciones en las valoraciones de las acciones más bajas.