Pronóstico USD/CAD: BoC, Fed y la oportunidad de carry trade

El tipo de cambio USD/CAD se estabilizó después de la inauguración de Donald Trump y mientras los inversores esperaban las próximas decisiones de tasas de interés de la Reserva Federal y del Banco de Canadá (BoC). Se cotizaba a 1,4345, unos puntos por debajo del máximo de este mes de 1,4520. Entonces, ¿es el fin del repunte del USDCAD?

Decisión de la tasa de interés del BoC

La decisión de la tasa de interés del BoC será el catalizador clave para el par USD/CAD. Marcará el tono de lo que se puede esperar este año.

Los economistas esperan que el Banco de Canadá reduzca nuevamente las tasas de interés en 0,25%, una medida destinada a apoyar una economía en desaceleración.

El Banco de Canadá se ha convertido en uno de los bancos centrales más moderados del mercado en los últimos 12 meses. Ya ha reducido las tasas desde el máximo del año pasado del 5,50% al 3,25%, una tendencia que puede continuar este año.

Los datos económicos publicados la semana pasada mostraron que el índice de precios al consumidor (IPC) general cayó al 1,8% en diciembre desde el 2,0% en octubre. Ha caído desde el máximo pospandémico del 8,1% y ahora está por debajo del objetivo del Banco de Canadá del 2,0%.

Otro informe publicado a fines del año pasado mostró que la economía de Canadá creció un 0,3% en el tercer trimestre, el aumento más lento en años. Se expandió un 0,5% en el primer y segundo trimestre.

La desaceleración de la economía canadiense y los mayores costos de alojamiento explican por qué el primer ministro Justin Trudeau se vio obligado a renunciar.

Decisión de la Reserva Federal

El tipo de cambio USD/CAD también reaccionará a la decisión de la Reserva Federal de esta semana. Los economistas esperan que el Banco de Canadá mantenga un tono bastante agresivo en su primera decisión bajo Trump.

Esto se debe a que la inflación estadounidense se ha mantenido relativamente alta en los últimos meses. Según la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS), el IPC general subió del 2,7% en noviembre al 2,9% en diciembre, alejándose aún más del objetivo del banco del 2,0%.

El IPC subyacente, excluyendo los volátiles precios de los alimentos y la energía, se desaceleró del 3,3% al 3,2% durante el mes.

La tasa de desempleo de Estados Unidos sigue siendo alta, ya que pasó del 4,2% en noviembre al 4,1% en diciembre. Por lo tanto, es probable que el banco mantenga las tasas sin cambios mientras espera más datos.

Las decisiones de la Fed y el BoC tendrán una gran implicación en términos de carry trade. Un carry trade es una situación en la que los inversores piden dinero prestado a tasas de interés bajas e invierten en tasas más altas.

En este caso, el recorte del BoC llevará la tasa de referencia de Canadá al 3,0%, mientras que la Fed dejará sus tasas en el 4,50%. Eso ampliará el diferencial, lo que lo convertirá en un comercio de carry ideal.

Análisis técnico USD/CAD

El gráfico diario muestra que el tipo de cambio USD/CAD se ha movido lateralmente en los últimos días. Alcanzó un máximo de 1,4515 este mes y luego retrocedió a 1,4343. El par ha formado un patrón gráfico de cuña descendente en expansión, una señal popular de reversión.

También ha formado un patrón de bandera alcista compuesto por una larga línea vertical y un rectángulo. En la mayoría de los períodos, este patrón generalmente conduce a un fuerte avance alcista. El par también se mantiene por encima de todos los promedios móviles.

Por lo tanto, es probable que el par USD/CAD siga subiendo mientras los alcistas apuntan al punto psicológico de 1,4600.