¿Por qué las empresas petroleras y gasísticas estadounidenses dudan en expandir la producción en 2025?

A pesar del estímulo del presidente estadounidense Donald Trump para aumentar la perforación, se espera que las compañías petroleras y gasísticas estadounidenses prioricen los rendimientos para los accionistas y limiten el gasto en 2025, según un informe de Reuters.

Es probable que las expectativas de los inversores y la agenda pro petróleo y gas de Trump estén en desacuerdo cuando las grandes petroleras reporten los resultados del cuarto trimestre y las perspectivas para el próximo año, a partir de esta semana.

En los últimos años, la industria se ha centrado en la reducción de costos y el aumento de la producción a través de la eficiencia tecnológica, en lugar de nuevas perforaciones a gran escala, según el informe.

La menor demanda pesa sobre los precios del petróleo y el gas

Además, los productores están lidiando con la caída de los precios mundiales del petróleo a medida que disminuye el aumento de la demanda posterior a la pandemia y la economía china enfrenta desafíos.

La demanda mundial se mantuvo contenida el año pasado, con China, el mayor importador mundial de petróleo crudo, importando menos.

La Administración de Información Energética de Estados Unidos proyecta que el precio promedio del crudo Brent caerá de $81 por barril en 2024 a $74 por barril en 2025.

La caída se debe principalmente a las expectativas de una demanda de petróleo más lenta en China en los próximos años. Los expertos también han dicho que se espera que la demanda de petróleo alcance su punto máximo en China en los próximos dos años.

Los analistas de Scotiabank anticipan que las empresas de exploración y producción de Estados Unidos apuntarán a un crecimiento de la producción de hasta el 5% este año, según el informe.

También esperan que los gastos de capital se mantengan planos o ligeramente más bajos año tras año.

Los ambiciosos planes de Exxon

Exxon Mobil, la mayor compañía petrolera de Estados Unidos, es la excepción a la tendencia.

La compañía planea aumentar significativamente la producción, con el objetivo de más que triplicar su producción en el Pérmico, el principal campo de esquisto de Estados Unidos. Además, Exxon Mobil tiene la intención de producir 1,3 millones de barriles por día a partir de sus operaciones rentables en Guyana para 2030.

"Esperamos que la mayoría de los productores de petróleo y gas sigan siendo disciplinados con los gastos de capital", dijo a Reuters Rob Thummel, gerente de cartera senior de Tortoise Capital.

Los analistas de Barclays predicen que Chevron, que publicará sus resultados trimestrales el viernes, aumentará su producción en alrededor del 3% este año y en un porcentaje de dos dígitos a mediados de 2026.

Los analistas de RBC Capital Markets señalan que Chevron se ha alejado de las inversiones sustanciales en nuevos proyectos y ahora está generando efectivo.

Según Thummel, Chevron podría anunciar un aumento de dividendos de al menos un 5% con respecto al año anterior, ya que los aumentos de dividendos anteriores han estado entre el 6% y el 8%.

Ganancias de las compañías petroleras

Los datos compilados por LSEG indican que la ganancia anticipada de Chevron para el cuarto trimestre de $3.87 mil millones será menor a los $6.45 mil millones reportados en el mismo trimestre del año pasado.

Mientras tanto, se espera que las ganancias de Exxon Mobil caigan a 6.850 millones de dólares, en comparación con los 9.960 millones de dólares del mismo período del año pasado, según el informe.

La compañía indicó a principios de este mes que sus ganancias disminuirían en aproximadamente $1.75 mil millones en comparación con el tercer trimestre.

Esta reducción se debe a menores ganancias en el refinado de petróleo y a la debilidad general del negocio.

ConocoPhillips podría experimentar un crecimiento de la producción de un solo dígito bajo este año, ya que prioriza devolver efectivo a los accionistas, según citó el informe a Barclays.

Además, los analistas de Scotiabank creen que la adquisición de Marathon Oil por parte de la compañía en diciembre, que concluyó tras una revisión de la Comisión Federal de Comercio, podría tener un impacto positivo en su desempeño.