Los bienes de consumo básicos superarán el rendimiento en 2025, pero aquí está la razón por la que los inversores podrían querer reconsiderar sus apuestas ahora.

Las acciones de bienes de consumo básicos están desafiando la debilidad general del mercado, beneficiándose de la incertidumbre económica y las preocupaciones comerciales.

El ETF Vanguard Consumer Staples, que incluye nombres conocidos como Coca-Cola, Procter & Gamble y Walmart, ha ganado más del 5% este año.

En contraste, el ETF Consumer Discretionary Select Sector SPDR —que incluye empresas como Amazon, Tesla y Starbucks— ha caído casi un 7% en 2025.

Los inversores han preferido los productos básicos, ya que se trata de artículos esenciales que mantienen la demanda incluso durante las recesiones económicas.

Sin embargo, incluso con varios expertos hablando de mayores probabilidades de que Estados Unidos pueda estar entrando en una fase de recesión, los analistas desaconsejan seguir acumulando productos básicos.

¿Por qué hay tanta demanda de grapas actualmente?

Un factor importante que impulsa la demanda de acciones de bienes de consumo básicos son los aranceles del presidente Donald Trump a las importaciones procedentes de China, México y Canadá.

Se espera que estos impuestos aumenten los precios, alimentando la inflación y presionando los presupuestos familiares.

La perspectiva de mayores costes ha perjudicado a las acciones discrecionales y tecnológicas, ya que los consumidores podrían reducir las compras no esenciales.

Sin embargo, se considera que las acciones de Staples están mejor posicionadas para resistir estas presiones.

Estas empresas tienen poder de fijación de precios, lo que les permite repercutir los mayores costes de importación en los consumidores sin que la demanda se vea significativamente afectada.

Como resultado, los inversores que buscan un refugio seguro en medio de la incertidumbre económica se han volcado hacia este sector.

El repunte de Staples podría estar cerca de su punto máximo a pesar de la recesión.

Las preguntas clave para los inversores ahora son cuánto impulsarán los aranceles la inflación, cuánto tiempo mantendrá la Reserva Federal los tipos de interés elevados y si estas presiones podrían llevar a la economía a una recesión.

"Si cree que una recesión es inevitable, entonces los productos básicos son una inversión segura", escribieron los analistas de DataTrek en una nota reciente.

"Si usted cree, como nosotros, que la economía estadounidense puede evitar la recesión, entonces el sector tecnológico es el mejor grupo para el próximo año, ya que la historia demuestra que las acciones que aprovechan la innovación disruptiva tienden a superar al mercado a largo plazo".

Sin embargo, incluso si la economía se desacelera, algunos analistas sostienen que el repunte de los productos básicos se acerca a su punto máximo.

Las acciones de consumo básico del S&P 500 han superado al sector tecnológico en casi nueve puntos porcentuales durante el último año.

Históricamente, cuando los valores básicos superan a los tecnológicos por márgenes tan amplios, al año siguiente los valores tecnológicos recuperan el liderazgo, y el mercado en general registra mayores ganancias.

Las valoraciones se acercan a los límites superiores de su rango histórico.

Las métricas de valoración también sugieren que los productos básicos podrían tener dificultades para prolongar sus ganancias.

El ETF Vanguard Consumer Staples cotiza a 21,6 veces las ganancias futuras, por encima del múltiplo del S&P 500 de 20,8, según FactSet.

Si bien los productos básicos a veces tienen una ligera prima debido a su naturaleza defensiva, las valoraciones actuales se están acercando al extremo superior de su rango histórico.

Al mismo tiempo, el múltiplo del sector se encuentra ahora casi en línea con las 23,3 veces las ganancias del ETF de consumo discrecional.

Históricamente, las acciones de bienes de consumo básico se han negociado con un descuento respecto a las acciones de consumo discrecional, pero esa brecha se ha reducido significativamente, lo que genera preocupación sobre el limitado potencial de crecimiento desde los niveles actuales.

La tecnología podría recuperar el liderazgo.

A diferencia de los valores básicos, las acciones tecnológicas históricamente han mostrado un crecimiento de beneficios más sólido, impulsado por la innovación y la expansión de la cuota de mercado.

Las empresas de productos básicos dependen de aumentos de precios graduales para impulsar los ingresos, mientras que las empresas tecnológicas a menudo revolucionan las industrias y generan un rápido crecimiento de las ganancias, lo que lleva a una apreciación sostenida del precio de las acciones.

Con las acciones discrecionales y tecnológicas cotizando a valoraciones más atractivas, los inversores podrían pronto rotar sus inversiones alejándose de los valores básicos.

Si el crecimiento económico se mantiene estable, los ingresos tecnológicos y discrecionales deberían seguir aumentando, lo que posicionará a esos sectores para un mejor rendimiento en el futuro.