Cambios en el comercio de petróleo: cómo las sanciones a Rusia están remodelando los flujos hacia India y China

India y China han adoptado enfoques diferentes para mitigar las interrupciones a corto plazo del suministro de crudo, según un informe de Vortexa.

Los datos de flujo de Vortexa revelaron que, desde el 10 de enero, cuando la Oficina de Control de Activos Extranjeros (OFAC) de EE. UU. sancionó a más de 100 petroleros involucrados en el comercio de petróleo ruso, se han producido cambios en los flujos de exportación de crudo desde las principales regiones productoras hacia India y China.

Las exportaciones combinadas de crudo de Rusia a India y China han disminuido desde el 10 de enero, incluso teniendo en cuenta las variaciones estacionales, según la agencia de seguimiento de buques.

Sin embargo, las exportaciones de África Occidental y Oriente Medio han aumentado; otros productores de la cuenca atlántica no han mostrado indicios de aumentar las exportaciones a la India o China en este momento, dijo Jay Maroo, jefe de inteligencia de mercado para Oriente Medio y Norte de África de Vortexa.

Cambio en los patrones de exportación

Las exportaciones de crudo de origen ruso han disminuido aproximadamente 450.000 barriles por día desde que se implementaron las sanciones el 10 de enero, en comparación con los volúmenes de exportación promedio durante todo 2024, según datos de Vortexa.

Mientras tanto, las exportaciones de Oriente Medio ( excluyendo Irán ) han aumentado en 200.000 barriles diarios.

Sin embargo, el aumento más significativo de las exportaciones ha procedido de África Occidental, que ha aumentado considerablemente en las últimas semanas, aproximadamente el doble que los flujos procedentes de Oriente Medio.

“El fuerte aumento de las exportaciones de África Occidental también se debe a los amplios diferenciales Brent-Dubai, que hacen que los crudos de África Occidental (con precio referenciado al Brent) sean relativamente baratos en comparación con los grados de Oriente Medio”, dijo Maroo en el informe.

África aumenta sus exportaciones.

“Dentro de África Occidental, un análisis más detallado revela que el principal factor de este aumento son las crecientes exportaciones de Angola a China”, añadió Maroo.

Las exportaciones a compradores de la cuenca atlántica (España, Países Bajos, Italia y Brasil) se han visto limitadas como resultado de que las exportaciones posteriores a las sanciones (del 10 de enero al 28 de febrero) superaron los 700.000 barriles diarios a China, según estimaciones de Vortexa.

Si bien China ha sido históricamente un importante importador de crudo angoleño, India no ha sido tradicionalmente un comprador significativo.

Sin embargo, esta tendencia parece estar cambiando.

Datos recientes indican que las importaciones de crudo angoleño de la India aumentaron intermensualmente en febrero.

Este aumento de las exportaciones de crudo angoleño a la India estuvo acompañado de un incremento similar de las exportaciones de la República del Congo y Camerún, lo que sugiere una tendencia más amplia de mayor interés de la India en el petróleo crudo procedente de fuentes de África Central y Occidental.

Aumentan las exportaciones de Oriente Medio.

Además, Oriente Medio es la única región fuera de África Occidental que ha mostrado un aumento de las exportaciones a China e India.

“Con más de la mitad de la flota de petroleros que recientemente transportaba crudo de origen ruso ahora bajo sanciones de la OFAC, tiene sentido que los compradores busquen una región que contenga múltiples puertos con gran capacidad de carga de VLCC y proximidad a Asia, particularmente a la India”, dijo Maroo.

India ha optado por aumentar gradualmente las importaciones de proveedores más pequeños como los Emiratos Árabes Unidos, Kuwait, Omán y Qatar. Mientras tanto, las importaciones de Arabia Saudita e Irak se han mantenido estables.

Se esperan más cambios de rumbo.

Según Vortexa, el análisis inicial sugiere que las sanciones de la OFAC en enero han impulsado a la India a diversificar sus proveedores de crudo, mientras que China ha consolidado su dependencia de sus proveedores históricamente importantes.

Esta observación se ve respaldada además por las tendencias observadas en las exportaciones de África Occidental.

La rápida respuesta de China —el aumento de la actividad entre buques y los cambios reportados en la propiedad de los grupos portuarios— se alinea con esta estrategia, dijo Maroo. El objetivo es mantener los flujos de ESPO del Lejano Oriente ruso hacia China en la mayor medida posible.

El retraso en la reincorporación de barriles al mercado por parte de la Organización de Países Exportadores de Petróleo y sus aliados a partir de abril se verá agravado por la posible divergencia en la adquisición de crudo por parte de India y China.

“Con Arabia Saudita y los Emiratos Árabes Unidos probablemente como los mayores contribuyentes a esto, podríamos ver otro giro, particularmente en el caso de India, hacia los mayores productores nuevamente”, añadió Maroo.