Cómo China está frenando silenciosamente el crecimiento manufacturero de la India

China está adaptando silenciosamente su estrategia de inversión global para frenar el ascenso de la India como rival manufacturero.

A medida que las empresas trasladan sus cadenas de suministro fuera de China, Pekín está canalizando las inversiones salientes hacia países seleccionados, mientras que deliberadamente las desvía de la India.

La inversión extranjera directa (IED) entrante en China se ha desplomado un 99% desde 2021.

Sin embargo, en lugar de replegarse a nivel mundial, las empresas chinas están expandiéndose hacia el exterior, remodelando las redes de producción globales.

Mientras tanto, India se enfrenta a vientos en contra inesperados en su intento por reemplazar a China como la fábrica del mundo.

¿Está China remodelando la globalización a su manera?

Las cifras cuentan una historia clara. Los datos de Rhodium Group muestran que la inversión extranjera directa (IED) entrante en China cayó a 4.500 millones de dólares en 2024, su nivel más bajo en más de tres décadas.

Pero la inversión directa extranjera china saliente está despegando en una nueva dirección.

Si bien antes se centraba en la adquisición de activos en EE. UU., Japón y Europa, el capital chino ahora fluye hacia proyectos de nueva construcción, como fábricas, plantas de baterías y parques industriales, en países como Hungría, México, Marruecos y Brasil.

En Europa, Hungría se ha convertido en el destino favorito de China, recibiendo una inversión de 7.000 millones de dólares del gigante de las baterías CATL y una nueva fábrica de vehículos eléctricos de BYD.

Marruecos se ha convertido en un centro sorprendente para las cadenas de suministro de vehículos eléctricos chinos, aprovechando sus acuerdos comerciales tanto con Estados Unidos como con la UE.

La estrategia de China va más allá de lo económico.

Está utilizando lo que algunos analistas denominan "diplomacia industrial", recompensando selectivamente a las naciones con IED en función de la alineación geopolítica.

Según informes de MERICS, se ha instruido a los fabricantes de automóviles chinos para que se expandan en países que se oponen a los aranceles de la UE sobre los vehículos eléctricos chinos, mientras que se retienen las inversiones en aquellos que los apoyan.

¿Por qué se excluye a la India?

La estrategia de Pekín cambia drásticamente cuando se trata de la India.

A pesar de que la población de la India ha superado a la de China y de que su economía creció un 6,5% el año pasado, las empresas chinas se están mostrando reticentes.

Entre bastidores, Pekín ha desanimado a empresas como BYD y Foxconn a expandirse más en la India, temiendo que esto pudiera acelerar el ascenso de la India en la cadena de valor.

Los controles de exportación chinos han restringido silenciosamente insumos industriales clave como equipos solares, componentes de vehículos eléctricos y maquinaria electrónica destinados a la India.

Según informes, las máquinas perforadoras de túneles e incluso los envíos de equipos de Foxconn se han retrasado en los puertos chinos.

El motivo parece claro: impedir que la India repita la historia de éxito de China en la década de 1990.

Fue entonces cuando los fabricantes occidentales acudieron en masa a China, ayudándola a convertirse en una potencia mundial.

China considera a India como el único rival plausible a su dominio en escala de fabricación y exportaciones intensivas en mano de obra.

Los cuellos de botella internos de la India

Sin embargo, China no es la única responsable de las dificultades de la India. Los inversores extranjeros citan los obstáculos internos de la India como un factor significativo.

Los altos aranceles de importación de componentes, las rígidas leyes laborales y la burocracia regulatoria han frenado el impulso.

Si bien Apple ha trasladado la producción del iPhone a la India, donde ahora se ensambla el 15% de sus dispositivos, la empresa aún se queda por detrás de su objetivo del 25%.

Las huelgas en las fábricas indias y las regulaciones inconsistentes a nivel estatal han generado fricciones para los ejecutivos globales acostumbrados al entorno predecible y centralizado de Vietnam.

El sector electrónico de Vietnam está ahora valorado en 126.000 millones de dólares.

Eso es tres veces el tamaño de la de la India, a pesar de que la India tiene una población más de diez veces mayor.

La profunda integración de Vietnam con las cadenas de suministro de China también lo convierte en una parada natural para los fabricantes que se retiran de China.

¿Se está perdiendo India la ola del "China Plus One"?

La estrategia China Plus One, que busca diversificar la manufactura global más allá de China, ha beneficiado en gran medida a las naciones del sudeste asiático.

México, Vietnam e Indonesia han absorbido gran parte del cambio en la producción, dejando a la India rezagada.

La inversión extranjera directa en el sector manufacturero de la India ha sido tibia.

Según la Cámara de Comercio de Japón, solo una de cada diez empresas japonesas que exploran India lleva a cabo sus planes de inversión.

Las empresas taiwanesas de semiconductores han evitado mayoritariamente India tras evaluar las dificultades operativas.

Al mismo tiempo, la inversión directa china en el extranjero ha aumentado considerablemente, particularmente en América Latina, el Sudeste Asiático y partes de Europa.

Pekín parece estar creando una nueva red industrial que preserva el control de China sobre tecnologías críticas, al tiempo que traslada la producción de menor valor al extranjero, aunque lejos de la India.

¿Podría India aún abrirse paso?

Los responsables de la formulación de políticas de la India son conscientes de los desafíos. En los últimos meses, el gobierno ha ofrecido nuevos incentivos para los fabricantes de electrónica y semiconductores.

El primer ministro Narendra Modi también ha intentado acelerar un acuerdo comercial con Washington para reducir los aranceles e impulsar el papel de la India como centro de producción.

Pero el modelo de gobernanza descentralizada y la infraestructura fragmentada de la India siguen frenando su desarrollo.

Los inversores extranjeros se preguntan cada vez más si la India aprovechará esta oportunidad única o dejará que Vietnam y México consoliden su ventaja.

El riesgo para China es que la necesidad económica pueda, con el tiempo, superar a la geopolítica.

A pesar de las advertencias de Pekín, muchas empresas chinas siguen queriendo acceder al mercado indio.

Como señala un informe de la Observer Research Foundation, las empresas chinas se enfrentan a un dilema: retirarse de la India y ceder terreno a rivales occidentales como Apple y Samsung, o permanecer y correr el riesgo de contribuir al desarrollo de la capacidad de la India para competir eventualmente con China.