Previsión del ETF GLD antes de la decisión del FOMC: ¿qué le depara el futuro al precio del oro?

En los últimos meses, la mayor demanda de activos refugio ha sido un factor clave alcista para el oro y sus derivados. Los inversores se apresuran cada vez más a proteger su riqueza contra riesgos como los geopolíticos, las incertidumbres económicas y la inquietud por los aranceles de Trump.

Además, el dólar estadounidense mantiene una tendencia bajista antes de la reunión de la Reserva Federal. Los inversores estarán atentos al tono del banco central con respecto a las perspectivas de tipos de interés. Esto incluye las afirmaciones de Powell sobre indicadores clave como el empleo, la inflación y la salud económica general.

El martes, el ETF SPDR Gold Shares (GLD) alcanzó un nuevo máximo histórico de 276,73 dólares, superando el récord de la semana pasada de 275 dólares. Hasta la fecha, ha subido un 13% en lo que va de año, sumándose a las ganancias del 27% registradas en 2024.

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Los datos de inflación apuntan a un mayor margen de maniobra para los recortes de tipos de la Reserva Federal.

El repunte del precio del oro a un nuevo máximo histórico se produce pocos días después de que datos del Departamento de Trabajo de EE. UU. mostraran que la inflación estadounidense se desaceleró más de lo esperado en febrero. Cabe destacar que esta es la primera vez en cuatro meses que la inflación se ha enfriado.

Los datos publicados mostraron que el IPC de EE. UU. aumentó un 0,2% en febrero en comparación con el 0,5% del mes anterior. A una tasa anualizada, el índice subió un 2,8% después de aumentar un 3,0% a principios de año. Los analistas habían pronosticado que el IPC aumentaría un 0,3% mensual y un 2,9% interanual.

Sin embargo, es probable que la mejora sea temporal. A medida que el presidente Trump continúe con sus agresivos aranceles sobre diversas importaciones estadounidenses, se espera que el costo de la mayoría de los bienes de consumo aumente en los próximos meses.

Posteriormente, los inversores apuestan cada vez más a que la Reserva Federal bajará los tipos de interés en los próximos meses. Más concretamente, la mayoría espera que el banco central reduzca los tipos algo más de dos veces antes de que finalice el año. El ETF de oro GLD tiende a prosperar en un entorno de tipos de interés más bajos, ya que el coste de oportunidad de mantener el lingote sin rendimiento es menor.

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La política comercial de Trump pone a prueba al dólar en favor de los precios del oro.

Si bien el dólar estadounidense también se considera un refugio seguro convencional, las preocupaciones sobre una probable recesión en la principal economía han estado pesando sobre el billete verde. El martes, el índice del dólar, que rastrea el valor del billete verde frente a una cesta de seis monedas principales, volvió a probar el mínimo de 5 meses alcanzado hace una semana en 103,25 dólares. Un dólar estadounidense más bajo hace que el oro sea menos costoso para los compradores con monedas extranjeras.

Cabe destacar que los temores a una recesión en EE. UU. han frenado la confianza del consumidor, coincidiendo con el inicio de la reunión de dos días de la Reserva Federal el martes. En la posterior declaración del FOMC, los inversores no esperan cambios en los tipos de interés actuales. El banco central debe ser cauteloso a la hora de recortar los tipos en medio de las elevadas expectativas de inflación.

Aun así, el mercado estará atento al tono del banco y a su opinión sobre el impacto de la política comercial de Trump en la economía. Según la mayoría de los inversores, suavizar su tono agresivo es ahora solo una cuestión de tiempo.

Análisis técnico del ETF GLD

Gráfico GLD de TradingView

El gráfico semanal muestra que las acciones del ETF GLD han mantenido una fuerte tendencia alcista durante mucho tiempo y ahora se encuentran en máximos históricos. Su aumento coincide con nuestra previsión anterior sobre GLD, en la que mencionamos la formación de un patrón de banderín alcista.

GLD se mantiene por encima de las medias móviles exponenciales (EMA) de 50 y 100 semanas, una señal alcista. Además, el MACD, el índice de fuerza relativa (RSI) y el oscilador estocástico han seguido subiendo. Por lo tanto, es probable que el fondo siga subiendo, ya que los alcistas apuntan al punto clave de 300 dólares.