El crecimiento salarial en el Reino Unido se estanca en el 3% mientras los empleadores se preparan para el aumento del impuesto sobre la nómina.

Los empleadores británicos no han realizado ningún cambio en los aumentos salariales en respuesta al aumento de los costes y a la inminente subida de los impuestos sobre la nómina, lo que ha vuelto a alinear el crecimiento salarial con la inflación por primera vez desde octubre de 2023.

Datos de la empresa de recursos humanos Brightmine muestran que el aumento salarial medio se mantuvo en el 3% durante los tres meses hasta febrero de 2025, marcando la tasa de incremento más baja desde diciembre de 2021.

Esta estabilización sugiere que las empresas están actuando con mayor cautela al navegar por las incertidumbres económicas, una tendencia que probablemente será bien recibida por el Banco de Inglaterra (BoE) al evaluar las presiones inflacionarias en el mercado laboral.

Los empleadores se preparan para la subida de impuestos.

Con el aumento de los impuestos sobre la nómina previsto para abril, muchas empresas británicas están adoptando un enfoque conservador en cuanto al crecimiento salarial.

Los datos de Brightmine indican que una cuarta parte de las empresas planean congelar las contrataciones o reestructurar sus equipos en respuesta a los cambios fiscales.

Algunas empresas están considerando congelar los salarios y posponer los aumentos para gestionar el aumento de los costes operativos.

Este cambio refleja la preocupación por mantener la estabilidad financiera en medio de presiones económicas más amplias, incluyendo mayores contribuciones a la seguridad social y ajustes del salario mínimo.

La postura cautelosa de los empleadores se evidencia en la consistencia de las cifras de crecimiento salarial en los últimos meses.

El aumento salarial medio del 3% en los tres meses hasta febrero se mantuvo sin cambios con respecto a los dos trimestres anteriores.

Esto contrasta fuertemente con la aceleración del crecimiento salarial observada a lo largo de 2023, cuando los aumentos salariales impulsados por la inflación eran más comunes.

A medida que los empleadores anticipan mayores cargas fiscales, es improbable que el crecimiento salarial se recupere significativamente a corto plazo.

El aumento del salario mínimo presiona a las empresas.

Junto con el aumento del impuesto sobre la nómina, el salario mínimo del Reino Unido aumentará casi un 7% en abril, lo que ejercerá una presión adicional sobre las empresas.

El análisis de Brightmine sugiere que casi tres cuartas partes de los empleadores esperan que este cambio reduzca la brecha entre sus trabajadores con los salarios más bajos y los más altos.

Las empresas con una proporción significativa de personal con salarios más bajos pueden necesitar ajustar las estructuras salariales en todos los niveles para mantener la diferenciación entre los puestos.

Esto podría llevar a medidas de reducción de costes en otros ámbitos, incluyendo retrasos en las subidas salariales para los empleados con mayores ingresos o reducciones en las bonificaciones discrecionales.

El impacto del aumento del salario mínimo será particularmente significativo en sectores con un gran número de empleados con salarios bajos, como el comercio minorista, la hostelería y los servicios de atención.

Muchas empresas de estos sectores ya operan con márgenes ajustados y podrían enfrentarse a decisiones difíciles sobre precios, personal y gestión general de la plantilla.

El Banco de Inglaterra vigila las tendencias salariales.

El Banco de Inglaterra está vigilando de cerca el crecimiento salarial como indicador clave de la presión inflacionaria en la economía.

Los últimos datos que sugieren un estancamiento en los aumentos salariales respaldan las expectativas de que los riesgos inflacionarios procedentes del mercado laboral podrían estar disminuyendo.

En enero, el índice de precios al consumidor (IPC) del Reino Unido se situó en el 3%, igualando las últimas cifras de crecimiento salarial.

Si bien se espera ampliamente que el Banco de Inglaterra mantenga los tipos de interés sin cambios tras su reunión de marzo, una continua moderación de las presiones salariales podría reforzar el argumento a favor de recortes de tipos más adelante en el año.

Los responsables de la formulación de políticas han sido cautelosos a la hora de reducir los costes de endeudamiento demasiado pronto, por temor a un resurgimiento de la inflación.

Sin embargo, si el crecimiento salarial se mantiene moderado y la inflación continúa su tendencia a la baja, el banco central podría tener más margen de maniobra en materia de política monetaria en los próximos meses.