Las acciones de Dell se desploman un 47% desde su máximo: ¿puede el crecimiento de la IA impulsar una recuperación?

Las acciones de Dell Technologies han caído un 47% desde su máximo de 179,70 dólares, lo que ha generado preocupación entre los inversores.

A pesar de esta fuerte caída, los fundamentos de la empresa se mantienen intactos, con un crecimiento de las ganancias a una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 10% desde el ejercicio fiscal 2021.

Si bien las acciones han perdido un valor sustancial, Dell se está beneficiando de la creciente demanda de soluciones informáticas de inteligencia artificial (IA).

Una sólida cartera de pedidos de IA y la creciente adopción empresarial de infraestructuras impulsadas por IA sugieren que las perspectivas de crecimiento a largo plazo de la empresa siguen siendo sólidas.

En este contexto, evaluar el potencial de crecimiento futuro y la valoración de Dell podría proporcionar información sobre si su precio de acción actual representa una oportunidad infravalorada.

El crecimiento impulsado por la IA refuerza las perspectivas de futuro de Dell.

El segmento de IA de Dell se ha convertido en un motor clave de crecimiento, respaldado por una fuerte demanda y alianzas estratégicas.

En el cuarto trimestre del ejercicio fiscal 2025, los pedidos relacionados con la IA se dispararon hasta los 1.700 millones de dólares, con envíos que alcanzaron los 2.100 millones y una importante cartera de pedidos pendientes de 4.100 millones.

Este impulso se mantuvo en el ejercicio fiscal 2026, con Dell ampliando su presencia en IA mediante asociaciones con xAI y otros clientes empresariales en febrero de 2025.

Como resultado, su cartera de pedidos de IA casi se ha duplicado hasta alcanzar los 9.000 millones de dólares, lo que refleja una demanda sostenida y una visibilidad de ingresos a largo plazo.

Desde el lanzamiento de su sistema XE9680 de alto rendimiento, Dell ha experimentado un crecimiento constante en los pedidos relacionados con la IA cada trimestre.

La creciente adopción de soluciones impulsadas por IA por parte de las empresas, junto con la infraestructura energéticamente eficiente y las opciones de financiación de Dell, está fortaleciendo aún más su posición competitiva en el mercado de la IA.

Fortaleza en servidores y soluciones de almacenamiento

Más allá de la IA, Dell sigue obteniendo buenos resultados en sus negocios tradicionales de servidores y almacenamiento.

La empresa ha aprovechado la creciente demanda empresarial de servidores de alto rendimiento a medida que las empresas actualizan sus centros de datos con potencia de procesamiento y memoria avanzadas.

En soluciones de almacenamiento, el producto de gama media PowerStore de Dell sigue teniendo un buen rendimiento, mientras que sus sistemas PowerScale y PowerFlex están ganando terreno.

Estos segmentos contribuyen a la rentabilidad de Dell y proporcionan una base estable para la expansión futura.

Recuperación del negocio de los PC y computación impulsada por IA

El Grupo de Soluciones para Clientes (CSG) de Dell, que incluye su división de PC, está mostrando signos de recuperación.

El segmento de pequeñas y medianas empresas (PYME) se ha recuperado, con ingresos comerciales que registran dos trimestres consecutivos de crecimiento.

Se espera que la creciente adopción de PC con inteligencia artificial impulse aún más la demanda, a medida que las empresas buscan soluciones informáticas más potentes y eficientes.

Esta tendencia podría ayudar a Dell a recuperar terreno perdido en el mercado de PC, impulsando potencialmente las ventas en los próximos trimestres.

¿Están las acciones de Dell actualmente infravaloradas?

A pesar de su sólida situación financiera y su potencial de crecimiento impulsado por la IA, Dell parece significativamente infravalorada en comparación con sus competidores del sector.

La acción cotiza con una relación precio-beneficio (P/E) a futuro de 11,68 veces y un múltiplo precio-ventas (P/S) de 0,72 veces, niveles que sugieren margen de crecimiento.

De cara al futuro, Dell proyecta ingresos de entre 101.000 y 105.000 millones de dólares para el ejercicio fiscal 2026, con un punto medio que refleja un aumento interanual del 8%.

Se espera que el Grupo de Soluciones de Infraestructura (ISG) crezca a un ritmo de dos dígitos altos, impulsado por los 15.000 millones de dólares en envíos de servidores de IA y la fuerte demanda de soluciones informáticas tradicionales.

Mientras tanto, se prevé que las ganancias por acción (EPS) ajustadas alcancen los 9,30 dólares (más o menos 0,25 dólares), lo que representa un aumento del 14% en el punto medio.

¿Una oportunidad de inversión sólida?

Con la adopción de la IA acelerándose en todos los sectores, Dell está bien posicionada para capitalizar este cambio tecnológico.

Su fuerte presencia en computación de IA, servidores y soluciones de almacenamiento, combinada con una cartera de pedidos en expansión, apunta a un crecimiento sostenido.

Además, a medida que Dell continúe generando un sólido crecimiento de ingresos y beneficios, podría reducir su carga de deuda, aumentar las recompras de acciones y mejorar el valor para los accionistas.

Dada su atractiva valoración y su sólida posición en el mercado, los analistas de Wall Street siguen siendo optimistas y mantienen un consenso de "Compra Fuerte" sobre las acciones de Dell.