¿DeepSeek realmente ha reducido la demanda de computación en 2025?

Las acciones de IA han sufrido un duro golpe en las últimas semanas, en parte debido a los vientos macroeconómicos en contra, pero al menos una parte se debe a la preocupación por una posible desaceleración de la IA en el futuro.

Pero datos recientes siguen desestimando esos temores como exagerados. De hecho, según Stacy Rasgon, analista sénior de Bernstein, la demanda de computación solo ha aumentado en 2025.

“Los únicos que parecen preocupados son los inversores. Las empresas que realmente están realizando el gasto, parece que van a toda máquina”, argumentó en una entrevista con CNBC la semana pasada.

DeepSeek está impulsando la demanda de computación.

Parte de la razón por la que los inversores se preguntan si 2026 podría seguir siendo un año de crecimiento para la inteligencia artificial es DeepSeek.

La startup china lanzó en febrero un modelo de IA que, según afirmaba, requería significativamente menos recursos computacionales para lograr resultados comparables a ChatGPT.

Sin embargo, la demanda de computación solo ha aumentado desde el lanzamiento de DeepSeek, añadió Rasgon.

Aun así, el ETF iShares Future AI & Tech actualmente ha bajado casi un 25% con respecto a mediados de febrero.

Nvidia sigue viendo una fuerte demanda en el futuro.

El director ejecutivo de Nvidia, Jensen Huang, expresó una opinión similar en el evento anual GTC de este mes.

En su discurso inaugural, el veterano de la industria afirmó que el R1 de DeepSeek, aunque eficiente, es un modelo de razonamiento que en realidad requiere 100 veces más potencia computacional que los modelos de IA sin razonamiento.

Esto contradecía las suposiciones iniciales del mercado de que los avances de DeepSeek reducirían la demanda general de computación.

“Creo que la reducción de costes, en general, es buena; impulsa la demanda. Eso ha sido cierto en el sector de los semiconductores durante cinco o seis décadas”, dijo Rasgon a CNBC la semana pasada.

La opinión de Bernstein sobre las acciones de Nvidia para 2025

La creencia de Rasgon de que las preocupaciones sobre una desaceleración de la IA son, de hecho, exageradas, lo mantiene optimista sobre la empresa estrella del sector, Nvidia Corp (NASDAQ: NVDA).

Su calificación de rendimiento superior para el gigante de los chips de inteligencia artificial se combina con un precio objetivo de 185 dólares, lo que indica un potencial de subida de casi el 70% desde los niveles actuales.

El analista de Bernstein coincidió en que las acciones de semiconductores tienden a no tener un buen desempeño durante una recesión, pero añadió:

Nvidia misma pronosticó un impulso continuo en febrero.

Para el primer trimestre, el gigante de los chips de IA espera unos ingresos de 43.000 millones de dólares, lo que se traduce en un aumento interanual de aproximadamente el 65%. Los analistas, en comparación, solo esperaban 41.780 millones de dólares.