JPMorgan prevé que el oro supere los $4.000 dólares para el segundo trimestre de 2026 debido al aumento de las tensiones comerciales.

En una nota publicada recientemente, JPMorgan predijo que el precio del oro podría superar los $4.000 dólares por onza en el próximo año.

Esta previsión se basa en la evaluación del banco sobre el aumento de los riesgos de recesión, alimentados por el incremento de los aranceles estadounidenses y el conflicto comercial continuo entre Estados Unidos y China, según citó Reuters al banco en un informe.

El análisis del banco sugiere que estas tensiones comerciales continuas y la posibilidad de una recesión económica mundial probablemente aumentarán la demanda de activos refugio, como el oro.

Pronósticos

A medida que los inversores buscan proteger su riqueza de la volatilidad del mercado y la incertidumbre económica, se espera que el precio del oro aumente significativamente, alcanzando potencialmente la marca de los $4.000 dólares.

JPMorgan ha revisado al alza su previsión del precio del oro y ahora anticipa que el oro tendrá un precio medio de $3.675 dólares por onza para el cuarto trimestre de 2025.

Además, proyectan que los precios superarán los $4.000 dólares por onza para el segundo trimestre de 2026.

El banco también reconoce el riesgo de que los precios puedan superar estas previsiones antes de lo previsto si la demanda es mayor de lo esperado.

El banco dijo:

Los precios del oro retroceden desde niveles récord.

Los precios del oro al contado experimentaron un aumento significativo, alcanzando un notable incremento del 29% a lo largo del año y estableciendo 28 nuevos máximos históricos.

Esta trayectoria ascendente culminó el martes en un hito histórico, ya que el precio del oro al contado alcanzó los $3.500 dólares por onza por primera vez en la historia.

Este logro subraya la creciente demanda de oro como activo refugio en medio de las incertidumbres económicas globales.

Sin embargo, los alcistas del mercado del oro se tomaron un respiro el miércoles, ya que los precios cayeron casi un 2% en el momento de redactar este artículo.

El contrato de oro más activo en COMEX se situaba en $3.352,65 dólares por onza, casi un 2% por debajo del cierre anterior.

El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, se retractó de sus críticas al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, afirmando que no tiene previsto destituirlo antes de que finalice su mandato en mayo de 2026.

Tras esto, los índices bursátiles estadounidenses registraron un aumento significativo el martes, mientras que los precios del oro cayeron.

“Además, los comentarios optimistas de funcionarios de la administración Trump sobre las conversaciones comerciales entre EE. UU. y China impulsaron aún más la confianza de los inversores y provocaron algunas tomas de beneficios en torno al precio del oro, considerado un refugio seguro, tras la reciente racha récord”, dijo Haresh Menghani, editor de FXstreet, en un informe.

Mientras tanto, Goldman Sachs aumentó su previsión del precio del oro para finales de 2025 de $3.300 a $3.700 dólares por onza a principios de este mes.

La institución financiera señaló que, en escenarios extremos, es concebible que el oro pueda cotizar cerca de los $4.500 dólares por onza a finales de 2025.

Riesgos al alza

El mayor riesgo fundamental para un posible escenario bajista del oro sería una disminución inesperada de la demanda de los bancos centrales, según JPMorgan.

"Un escenario más bajista desde el punto de vista material sería aquel en el que el crecimiento económico de EE.UU. se mantuviera extremadamente resistente a los aranceles, lo que permitiría a la Reserva Federal ser mucho más proactiva en la lucha contra los riesgos de inflación, provocando que los mercados anticiparan subidas incluso antes de que la inflación preocupante llegara", señalaron los analistas del banco.

Además, dada la incertidumbre que rodea a la demanda industrial, JPMorgan anticipa que la plata enfrentará importantes desafíos en el futuro próximo.

Sin embargo, predicen que en la segunda mitad de 2025 surgirá una "ventana de recuperación", lo que impulsará los precios hasta los $39 dólares por onza a finales de año.

En el momento de redactar este informe, el contrato de plata más activo en COMEX cotizaba a $32,650 dólares por onza, un 0,9% menos que el cierre anterior.

“A menudo, la plata puede surgir de la nada y alcanzar a su socio más popular”, dijo David Morrison, analista de mercado sénior de Trade Nation.