'Una razón' por la que los aranceles de Trump no están reactivando la producción nacional de aluminio

La administración Trump ha aumentado significativamente los aranceles a las importaciones de aluminio este año hasta el 25% para dar un salvavidas a la industria nacional del aluminio.

Sin embargo, todo lo que han logrado hasta ahora los aranceles más altos es aumentar los costos para los consumidores estadounidenses, mientras que el objetivo principal del gobierno de reactivar la producción local sigue en ruinas.

Según expertos del sector, hay una razón principal por la que los aranceles no están ayudando a la producción nacional de aluminio: los desalentadoramente altos precios de la electricidad en Estados Unidos.

¿Por qué los precios de la electricidad son importantes para los productores de aluminio?

La falta de electricidad a precios competitivos en Estados Unidos es una gran decepción para los productores de aluminio, ya que la fundición es un proceso que consume mucha energía.

Los altos costes energéticos han afectado a la industria local durante años, argumentó Ami Shivkar, analista de Wood Mackenzie, en una reciente nota a sus clientes.

Las fundiciones de aluminio se benefician de "contratos energéticos a largo plazo o instalaciones de generación de energía propias" en Canadá, Noruega y Oriente Medio.

Sin embargo, Estados Unidos está "en desventaja" en este ámbito, ya que depende en gran medida de contratos de energía a corto plazo, añadió.

Según el analista de Wood Mackenzie, los costes energéticos para las fundiciones canadienses se sitúan en 290 dólares por tonelada, frente a los 550 dólares por tonelada, significativamente superiores, de sus homólogas estadounidenses.

Tenga en cuenta que Canadá exportará más aluminio a Estados Unidos que ningún otro país en 2025.

La demanda de electricidad del sector tecnológico está creciendo rápidamente.

Los aranceles de Trump no están logrando reactivar el sector nacional del aluminio, ya que una parte significativa de la capacidad eléctrica de EE. UU. ahora atiende a la creciente demanda de la industria tecnológica.

Desde que comenzó el auge de la IA a finales de 2022, estas entidades no industriales han dificultado aún más el acceso de los productores de aluminio a electricidad a precios competitivos a largo plazo, afirmó Trond Olag Christophersen, director financiero de Hydro, con sede en Noruega.

“El sector tecnológico tiene una capacidad de pago mucho mayor que la industria del aluminio”, dijo a CNBC en una entrevista reciente, añadiendo que para construir una fundición en Estados Unidos, “necesitaríamos energía barata. No vemos la posibilidad de obtenerla en el mercado actual”.

Los aranceles de Trump están provocando una reestructuración de los flujos comerciales.

Si bien los aranceles elevados bajo la administración Trump 2.0 no están logrando impulsar la producción nacional, sí han reestructurado y seguirán reestructurando los flujos comerciales, argumentó Christophersen de Hydro.

Dado que los precios más altos están haciendo menos atractivo exportar aluminio a EE. UU., los productores están explorando ahora otros destinos para exportar su metal.

Por ejemplo, en las últimas semanas, Europa reemplazó a Estados Unidos como la región más atractiva para exportar aluminio para los productores canadienses, añadió.

Tenga en cuenta que el ETF iShares US Basic Materials (IYM), que cubre el aluminio a través de acciones estadounidenses con un dividendo trimestral, cotiza actualmente aproximadamente al mismo nivel en el que comenzó el año 2025.