¿Caerán más las acciones de Berkshire Hathaway debido a la retirada de Buffett?

Las acciones de Berkshire Hathaway (BRK. A) han caído casi un 10% desde que su consejero delegado, Warren Buffett, anunciara su decisión de dimitir de la compañía.

Berkshire se desploma tras el anuncio

Desde el 3 de mayo, fecha en que Buffett anunció sus planes de transición de CEO, las acciones del conglomerado han experimentado una caída superior al 10%.

Esto contrasta con el índice S&P 500, que ha ganado un 5% en el mismo período.

Antes del anuncio, Berkshire Hathaway estaba superando a los mercados con una ganancia del 20% en el año hasta entonces frente a la caída del 3% del S&P 500.

Buffett Premium

Parte de esta venta masiva se atribuye a lo que a menudo se denomina la "prima de Buffett".

Este concepto se refiere al valor adicional que los inversores han estado dispuestos a asignar históricamente a las acciones de Berkshire Hathaway, una valoración respaldada por el inigualable historial de inversión del multimillonario y su excepcional perspicacia en la asignación de capital.

A medida que el Oráculo de Omaha se aleja de la empresa, los inversores podrían temer que la empresa esté perdiendo su ventaja.

Aunque Buffett ha dicho que su sucesor, Greg Abel, sería capaz de continuar con el rendimiento de la compañía y su cultura, los inversores han reaccionado con dureza al anuncio.

La reacción de los inversores de Berkshire al impacto

Los inversores de Berkshire tuvieron reacciones mixtas al desarrollo. Los inversores se sorprendieron por la magnitud de la caída, sin embargo, mientras que algunos de ellos piensan que las acciones aún pueden mantener el impulso hasta que termine el mandato de Buffett, la mayoría predice que disminuirá después de su salida.

David Kass, profesor de finanzas de la Universidad de Maryland y accionista de Berkshire desde hace mucho tiempo, expresó su sorpresa por la magnitud del bajo rendimiento, especialmente dado que Buffett no dejará el cargo de CEO hasta el 31 de diciembre.

Kass le dijo a CNBC que esta caída relativa podría intensificarse, potencialmente acercándose al 20% en las próximas semanas, ya que algunos accionistas pueden reaccionar a la reciente trayectoria del precio de las acciones.

Kevin Heal, analista de Berkshire en Argus Research, comentó sobre la situación, sugiriendo que la caída inmediata en los primeros días después del anuncio probablemente estuvo relacionada con la "prima de Buffett" y el comercio potencialmente impulsado por algoritmos.

Además, postuló que las caídas posteriores en el precio de las acciones reflejaron más el rendimiento de los activos públicos y privados subyacentes de Berkshire.

Meyer Shields, otro analista de Berkshire de Keefe, Bruyette & Woods, estima que una "prima de Buffett" de 5% a 10% aún puede estar incrustada en las acciones.

Esta prima restante, sugiere, refleja la confianza continua entre algunos inversores en la presencia continua de Buffett como presidente de la junta.

A pesar de las recientes caídas, Kass indicó que podría producirse una disminución adicional en el valor de las acciones después de la salida total de Buffett a finales de año.

Impacto de los resultados del 1T

Más allá de la influencia de la "prima de Buffett", un factor que contribuye al rendimiento reciente de la acción parece ser el informe de ganancias del primer trimestre de Berkshire Hathaway.

Las ganancias operativas de la compañía, que abarcan sus negocios de seguros y ferrocarriles de propiedad absoluta, experimentaron una disminución del 14%, cayendo a $ 9.64 mil millones durante los primeros tres meses del año.

El descenso se debió principalmente a un desplome del 48,6% en el beneficio de suscripción de seguros.

La pila de efectivo de la compañía aumentó a 348.000 millones de dólares en el trimestre.

La confluencia de la transición anunciada por Buffett, la reevaluación del mercado de la "prima de Buffett" y una caída en las ganancias operativas del primer trimestre parecen estar influyendo colectivamente en el desempeño de las acciones de Berkshire Hathaway.

Si bien la trayectoria a corto plazo sigue siendo objeto de escrutinio, el impacto a largo plazo de este cambio de liderazgo y la recalibración del mercado seguirá siendo un enfoque clave para los inversores.