Las acciones de Nike suben por la mejora de las perspectivas y el cambio de China; Los analistas prevén una recuperación

Las acciones de Nike subieron hasta un 10% en las operaciones previas a la comercialización del viernes después de que la compañía ofreciera un pronóstico de ingresos más optimista para el primer trimestre y describiera medidas estratégicas para reducir su dependencia de la fabricación china.

Las medidas, destinadas a contrarrestar el impacto de los aranceles y reconstruir las asociaciones mayoristas, provocaron el optimismo de los inversores de que la marca de zapatillas más grande del mundo podría estar dando la vuelta a la esquina después de una prolongada caída.

El repunte de las acciones de Nike también impulsó a la empresa británica de ropa deportiva JD Sports, un socio minorista clave, cuyas acciones subieron un 7,2% a 87,6 peniques.

Nike pronostica una caída más leve de los ingresos tras una fuerte caída en el cuarto trimestre

Nike ahora espera que sus ingresos en el primer trimestre disminuyan en el rango porcentual medio de un dígito, superando ligeramente las estimaciones de consenso que proyectaban una caída del 7,3%.

Esto supone una mejora con respecto al rendimiento del cuarto trimestre de la compañía, durante el cual las ventas cayeron un 12% interanual hasta los 11.100 millones de dólares.

Esa cifra, sin embargo, superó las expectativas de los analistas de 10.720 millones de dólares.

Las ganancias por acción en el último trimestre fueron de 14 centavos, superando el consenso de Wall Street de 12 centavos, aunque significativamente más bajas que los 1.01 dólares registrados en el mismo período del año pasado.

La disminución refleja los esfuerzos continuos de Nike para rebajar agresivamente los productos para eliminar el exceso de inventario y hacer espacio para nueva mercancía.

El CEO Elliott Hill, quien tomó las riendas a principios de este año, ha señalado un reinicio para la compañía con un enfoque renovado en la innovación del rendimiento, la resiliencia de la cadena de suministro y la reconstrucción de las relaciones con los socios mayoristas.

La compañía también está aumentando el gasto en marketing para impulsar la demanda, particularmente en las categorías de running, baloncesto y estilo de vida.

Sin embargo, estas inversiones han pesado sobre los márgenes.

El margen bruto en el cuarto trimestre cayó 440 puntos básicos hasta el 40,3%, y la compañía atribuyó el descenso a mayores descuentos y a un cambio desfavorable en el mix de canales.

Aún así, la gerencia enfatizó que estos movimientos eran necesarios para restablecer el negocio y prepararse para una cartera de productos más optimizada.

Se esperan costos arancelarios de 1.000 millones de dólares; Nike busca reducir su exposición a China

Los aranceles siguen siendo un obstáculo significativo para Nike y la compañía espera que los gravámenes resulten en un aumento de costos de alrededor de 1,000 millones de dólares durante el próximo año, presionando los márgenes brutos en aproximadamente 75 puntos básicos.

La peor parte del impacto se sentiría en la primera mitad del año fiscal. Para mitigar las consecuencias, Nike está acelerando los esfuerzos para reducir su exposición a China.

Actualmente, alrededor del 16% de sus importaciones de calzado estadounidense provienen de China. Se espera que esa cifra caiga a un solo dígito alto para fines del año fiscal 2026.

"Esperamos que esto se reduzca al rango alto de un solo dígito para fines del año fiscal 2026", dijo Hill, y agregó que China seguirá siendo una parte clave de la cadena de suministro global de la compañía.

La compañía planea trasladar más producción a países como Vietnam e Indonesia, al tiempo que implementa aumentos de precios cuando sea posible.

Si bien muchas marcas globales de calzado aún dependen de Asia para su fabricación, la escala y el alcance global de Nike pueden darle una ventaja en la gestión de las transiciones de la cadena de suministro.

Los analistas dicen que el enfoque proactivo de la compañía la posiciona mejor que algunos competidores que enfrentan desafíos similares.

La recuperación depende de un reinicio total y una revitalización de la marca

Más allá de la fabricación, Nike está trabajando para reparar los lazos con los socios mayoristas que se cortaron bajo el ex CEO John Donahoe, cuyo impulso directo al consumidor alienó a minoristas clave como Macy's y DSW.

La compañía ahora está volviendo a comprometerse con estos jugadores mientras forja nuevas asociaciones, incluso con Amazon.

El CEO Hill dijo que las primeras señales de demanda eran alentadoras, particularmente en el segmento de rendimiento, y que los mayoristas estaban haciendo más pedidos antes de la temporada navideña.

A pesar de la mejora de las perspectivas, Hill advirtió que una recuperación total llevaría tiempo.

Nike aún enfrenta una feroz competencia de marcas deportivas en ascenso como On Holding y Hoka de Deckers, que han ganado terreno a medida que Nike se enfocaba en reducir costos y recalibrar su estrategia.

Consenso de analistas: estabilización de la empresa; Recuperación en forma de V para el año fiscal 27

11 corredurías aumentaron sus objetivos de precios después de las ganancias.

JP Morgan ("Neutral" con un PT de 64 dólares) señaló que los sólidos resultados de Nike en sus principales categorías deportivas eran una señal positiva en medio de preocupaciones más amplias sobre las tendencias de consumo en Estados Unidos.

Barclays dijo que la compañía enfrenta la presión a corto plazo por el exceso de inventario y la reestructuración, pero ve signos tempranos de recuperación a través de la mejora de la demanda mayorista y la ejecución estratégica

Evercore ISI ("Outperform", PT: 90 dólares) dijo que la compañía está gestionando las expectativas destacando los desafíos clave que se avecinan: el tráfico digital disminuirá drásticamente, la demanda de productos retro seguirá siendo un lastre y se espera que las ventas en China sean negativas.

Morgan Stanley dijo que la compañía se está estabilizando con modestas mejoras en las estimaciones impulsadas por cambios estratégicos, pero persisten las preocupaciones sobre el crecimiento y los márgenes a largo plazo en medio de las débiles ventas digitales y la intensificación de la competencia

El analista de Jefferies, Randal Konik, dijo que la compañía está posicionada para una "recuperación en forma de V" para el año fiscal 2027. "A medida que las presiones competitivas disminuyen, la ejecución mejora, y con comparaciones más fáciles por delante, continuamos simplemente comprándolo", escribió en una nota de investigación.