Las acciones de TripAdvisor se disparan ante la participación de Starboard: esto es lo que hay que hacer

Las acciones de TripAdvisor subieron por segundo día consecutivo el jueves después de que se informara que el inversor activista Starboard Value había tomado una participación de más del 9% en la compañía, por un valor de alrededor de 160 millones de dólares.

La noticia, reportada por primera vez por The Wall Street Journal, hizo que las acciones de TripAdvisor subieran más de un 5% en las operaciones previas a la comercialización, lo que se sumó a un aumento del 8,1% el miércoles.

La medida ha reavivado el interés de los inversores en una empresa que ha visto tambalearse su marca principal y se ha enfrentado a repetidos intereses de adquisición durante el último año.

Ni TripAdvisor ni Starboard comentaron públicamente sobre la estaca, que pronto podría detallarse en una presentación 13D, generalmente un precursor del compromiso de los activistas.

A pesar del reciente repunte, las acciones de TripAdvisor han bajado alrededor de un 15% en los últimos 12 meses.

La empresa tiene una capitalización bursátil de aproximadamente 1.800 millones de dólares y cotiza cerca de los 14 dólares, muy por debajo del nivel de 27 dólares que alcanzó en febrero de 2024 tras anunciar la creación de un comité especial para explorar alternativas estratégicas.

El crecimiento cambia de la marca principal a las unidades más nuevas

TripAdvisor se ha enfrentado a un tramo difícil, con su plataforma insignia de hoteles y reseñas de viajes bajo presión.

En 2024, los ingresos de la marca principal de TripAdvisor cayeron un 8%, mientras que las ganancias ajustadas cayeron un 14%.

Por el contrario, Viator, su mercado de experiencias, y TheFork, su plataforma de reservas de restaurantes, registraron un crecimiento de dos dígitos.

Viator ahora está en camino de superar a la marca TripAdvisor en ingresos, una señal de que el futuro de la compañía puede estar fuera de su negocio heredado.

Sin embargo, estas ganancias no han compensado completamente las preocupaciones de los inversores sobre la desaceleración del crecimiento, la intensificación de la competencia y la falta de una dirección estratégica clara.

La compañía ha rechazado varias ofertas de adquisición en el último año, según las revelaciones realizadas durante su decisión a fines de 2024 de comprar Liberty Tripadvisor Holdings por 435 millones de dólares y eliminar su estructura de acciones de doble clase.

Las ofertas oscilaron entre 18 y 30 dólares por acción.

Lo que Starboard podría hacer con TripAdvisor

Starboard tiene una larga historia de impulsar revisiones operativas en empresas orientadas al consumidor, incluidas Campbell Soup, Hilton y, más recientemente, Autodesk y Kenvue.

Según AInvest, si Starboard sigue su típico libro de jugadas activistas, podría presionar a TripAdvisor para que reduzca costos en áreas no esenciales de su negocio, particularmente dentro de su marca insignia, que ahora representa menos de la mitad de los ingresos totales de la compañía.

Otra área probable de enfoque sería monetizar el vasto repositorio de datos de viajes generados por los usuarios de TripAdvisor, potencialmente a través de asociaciones con plataformas de IA o acuerdos de licencia que podrían crear nuevas fuentes de ingresos, dijo AInvest.

Starboard también puede abogar por desinversiones estratégicas, como la venta o escisión de TheFork, la plataforma de reservas de restaurantes de TripAdvisor, para liberar capital para la reinversión en unidades de más rápido crecimiento como Viator.

Los cambios de liderazgo también son una posibilidad, ya que la empresa activista a menudo busca remodelar las juntas directivas o ejercer presión para una ejecución más agresiva de la estrategia.

Si bien el CEO Matt Goldberg ha estado dirigiendo la compañía hacia el segmento de experiencias de alto crecimiento, el decepcionante desempeño de las acciones de TripAdvisor sugiere que los accionistas esperan una acción más decisiva y resultados más rápidos.

Las acciones de TripAdvisor presentan atractivo para su valoración, pero persisten las presiones competitivas

El sector de los viajes en general ha experimentado un 2025 agitado.

La incertidumbre macroeconómica de principios de año vinculada a la renovada política arancelaria del presidente Donald Trump golpeó la confianza, pero las acciones de viajes se recuperaron en abril.

TripAdvisor ha subido un 1,5% en el año, superando a Expedia, que ha bajado un 8%.

TripAdvisor cotiza en torno a 4 veces el EV/EBITDA, un gran descuento respecto a rivales como Expedia, que cotiza a 7 veces.

"Para los inversores, TripAdvisor representa una oportunidad clásica de 'valor con catalizador'. La acción cotiza a un múltiplo EV/EBITDA de ~4x, muy por debajo de pares como Expedia (7x). Si Starboard puede ofrecer incluso la mitad de sus posibles palancas de creación de valor, el potencial alcista podría ser significativo", dijo AInvest.

Sin embargo, dijo que el declive de la marca principal de TripAdvisor podría acelerarse si los viajeros más jóvenes cambian por completo a plataformas como Google Travel o Instagram.

Además, las presiones macroeconómicas, como una posible recesión que frene el gasto discrecional en viajes, podrían poner a prueba los márgenes, dijo.

A continuación, te explicamos cómo jugar con las acciones de TripAdvisor

Los inversores que están considerando TripAdvisor tienen algunas opciones estratégicas en función de su tolerancia al riesgo y sus perspectivas.

Aquellos que buscan comprar pueden considerar acumular acciones si las acciones caen por debajo de los 14.50 dólares, con el objetivo de un potencial alcista hacia el rango de 17 a 18 dólares sugerido por las recientes discusiones de adquisición, dijo AInvest.

Para aquellos que ya tienen las acciones, puede ser prudente esperar hasta que la compañía informe sus ganancias del tercer trimestre, lo que podría proporcionar señales más claras sobre si las medidas de reducción de costos y la trayectoria de crecimiento de Viator están ganando tracción.

Por otro lado, los inversores pueden querer mantenerse alejados si surgen señales de que la influencia de Starboard está disminuyendo o si el declive de la marca principal de Tripadvisor se acelera, lo que indica problemas estructurales más profundos que podrían pesar en el rendimiento a largo plazo, dijo.