El mercado de valores de Israel alcanza un récord a pesar de la guerra entre Israel y Hamas y la crisis política

El mercado de valores de Israel ha desafiado las probabilidades para convertirse en el mejor desempeño en el Medio Oriente en los últimos 22 meses de conflicto, alcanzando máximos históricos incluso cuando el país navega por múltiples guerras, disturbios políticos y acusaciones de crímenes de guerra.

La Bolsa de Valores de Tel Aviv (TASE), que inicialmente se desplomó un 23% tras los ataques de Hamas de octubre de 2023 y la posterior declaración de guerra, se ha recuperado desde entonces.

A partir del 17 de julio de 2025, ha subido más del 200% desde su mínimo de octubre de 2023, un fuerte contraste con la profunda contracción observada en otros mercados regionales.

Este sorprendente cambio se produce a pesar de la inmensa presión sobre la economía israelí, incluida una contracción del PIB de casi el 20% en el cuarto trimestre de 2023, la movilización militar masiva que saca a los trabajadores de la fuerza laboral y las continuas protestas internas.

El país terminó 2023 con un modesto crecimiento del 2%, seguido del 1% en 2024, impulsado en gran medida por el gasto estatal.

La actividad de los inversores minoristas aumenta

Una nueva ola de participación pública en los mercados de capitales ha apuntalado la reciente resistencia financiera de Israel.

Según un informe de julio de la Bolsa de Valores de Tel Aviv, en 2024 se abrieron unas 161.000 nuevas cuentas comerciales, tres veces más que en 2023.

El impulso se mantuvo en 2025, con otras 87.000 cuentas abiertas en la primera mitad del año.

"El año 2023 se caracterizó por una incertidumbre considerable", escribió Hadar Romano, jefe de datos de TASE.

"Sin embargo, ya en 2024, se pudo identificar una reversión de la tendencia: el público amplió su participación en el mercado de capitales, abrió cuentas comerciales y aprovechó los bajos niveles de precios en los índices de TASE para ingresar al mercado de capitales local, lo que también respaldó los altos volúmenes de negociación", dijo.

Los altos volúmenes de negociación, junto con las entradas estratégicas de capital extranjero, han ayudado a TASE a superar a sus pares regionales.

Los flujos de inversión extranjera impulsan la renta variable y el sector inmobiliario

Avi Hasson, director ejecutivo de Startup Nation Central de Israel, atribuyó el aumento del mercado a un cambio en la percepción de los inversores.

"Como resultado de lo que ha estado sucediendo en los últimos 22 meses, los inversores globales miran a Oriente Medio ahora, y específicamente a Israel, y dicen... 'Los riesgos que enfrentan la seguridad y la economía de Israel en realidad están disminuyendo'", dijo Hasson a Access Middle East de CNBC.

El conflicto entre Israel e Irán de junio de 2025, ampliamente visto como una demostración de disuasión militar israelí, particularmente con el respaldo de Estados Unidos, ha reforzado este sentimiento.

Hasson agregó que la industria tecnológica de Israel, responsable del 20% del PIB y el 56% de las exportaciones, continúa atrayendo un interés internacional significativo.

La inversión extranjera ha aumentado considerablemente, con casi 2.700 millones de dólares en acciones de TASE compradas por no residentes en lo que va de 2025, incluidos 743 millones de dólares solo en mayo, según Ynet.

El Banco de Israel informó un aumento de $ 27.5 mil millones en pasivos pendientes con inversores extranjeros en el cuarto trimestre de 2024, impulsado por el aumento de los precios de los activos y las entradas de capital.

El sector inmobiliario se ha beneficiado de manera similar, al igual que las empresas de defensa israelíes, cuya presencia en exposiciones globales como IDEX en Abu Dhabi indica una creciente demanda regional y global.

Las perspectivas monetarias y de inflación respaldan el optimismo futuro

El shekel se ha fortalecido casi un 7% frente al dólar estadounidense desde la escalada de junio con Irán, lo que refleja la renovada confianza del mercado.

Mientras tanto, S&P Global Market Intelligence proyecta que la inflación volverá a estar dentro del rango objetivo del Banco de Israel para el tercer trimestre de 2025, lo que podría crear espacio para la flexibilización de la política monetaria.

Si bien persisten los desafíos, incluidos los gastos relacionados con la guerra, las fracturas políticas y el escrutinio legal global, los mercados de Israel continúan mostrando un sorprendente grado de resiliencia y adaptabilidad.