La brasileña TOTVS adquirirá la unidad de software Linx de StoneCo por 561 millones de dólares: esto es lo que sabemos

La empresa brasileña de tecnología TOTVS anunció el martes que firmó un instrumento legal para adquirir el 100% de las acciones de Linx Participações, propiedad de StoneCo, por un estimado de R$3,05 mil millones (o US$561 millones).

Según el medio de comunicación local InfoMoney, la transacción pertenece a una parte de los negocios de software de Linx, que se especializan en soluciones minoristas.

Un dato relevante divulgado por TOTVS mostró que la adquisición será financiada con una combinación de sus recursos y nueva deuda a ser contratada.

Linx es ampliamente conocido por sus soluciones de software centradas en el comercio minorista.

En 2024, la empresa reportó ingresos totales de R$ 1.145 millones, equivalentes a aproximadamente $ 211 millones.

De esa cantidad, R$ 1.048 millones (o $193 millones) fueron ingresos recurrentes, lo que demuestra la estabilidad de la base de clientes.

Linx también alcanzó un EBITDA ajustado de R$ 239 millones, o $ 44 millones, reforzando su posición como un jugador destacado y rentable en el sector minorista de TI.

Movimiento estratégico para TOTVS

Según TOTVS, la adquisición fortalece la estrategia de expansión de la compañía en el área de retail, donde apunta a replicar la fuerte presencia que ya tiene en otros mercados.

La medida sigue la estrategia a largo plazo de la compañía de plataforma tecnológica de desarrollar una integración vertical liderada por líderes en todas las industrias.

La transacción sigue supeditada a la aprobación de Cade, el organismo antimonopolio de Brasil, así como a otras aprobaciones regulatorias y a la luz verde de los accionistas.

Dos accionistas que poseen un 8,82% de las acciones con derecho a voto de TOTVS ya han prometido votar a favor de la adquisición.

Una apuesta renovada tras las pérdidas de 2020

Linx ya estaba en el radar de TOTVS, y esta adquisición trae de vuelta ese interés.

TOTVS y StoneCo entraron en guerra por el control de Linx en 2020, y StoneCo finalmente compró Linx por R$ 6.7 mil millones, o alrededor de $ 1.23 mil millones en ese momento, más del doble del valor actual de la transacción.

En los años siguientes, la especulación burbujeó a medida que circulaban rumores sobre el regreso de TOTVS y una oferta revisada. Sin embargo, no fue hasta abril de 2025 cuando se renovaron formalmente las negociaciones de exclusividad entre TOTVS y StoneCo.

En una presentación a inversores de 2020 de TOTVS (B3: TOTS3), los analistas de Goldman Sachs habían señalado posibles ganancias de sinergia.

Durante la llamada de resultados del segundo trimestre de 2024 de la empresa, la dirección volvió a enfatizar que la justificación de la adquisición era sólida a pesar de la duración desde la oferta original.

Perspectivas y próximos pasos

Si se autoriza, la adquisición permitirá a TOTVS fortalecer su posición como líder en tecnología empresarial, con una mayor presencia en el comercio minorista, uno de los sectores que probablemente experimentará una transformación digital continua en Brasil y América Latina.

La transacción refleja una tendencia más amplia de consolidación de software y expansión específica del sector, en la que los ingresos recurrentes y la profunda experiencia en la industria se consideran ventajas competitivas críticas.