La española Telefónica en conversaciones exclusivas para vender operaciones mexicanas a Beyond ONE

El gigante español de las telecomunicaciones Telefónica está en conversaciones avanzadas para vender su negocio en México a Beyond ONE, el propietario de Virgin Mobile México con sede en Dubai, dijeron a Reuters tres fuentes familiarizadas con el asunto.

La posible transacción se produce cuando Telefónica continúa con un enfoque para salir de los mercados latinoamericanos de menor margen y apuntar a cuatro geografías principales.

Bajo la dirección del CEO Marc Murtra, Telefónica ha intensificado los esfuerzos para desinvertir en los mercados latinoamericanos de habla hispana en un intento por simplificar las operaciones y aumentar la rentabilidad.

La compañía ha señalado a Brasil, Gran Bretaña, Alemania y España como mercados enfocados, y se revelará una nueva estrategia en la segunda mitad de 2025.

Se acelera la estrategia de desinversión

Al mismo tiempo, Telefónica se ha deshecho de otros activos dentro de la región, siendo su desinversión en México solo una de una serie de desinversiones en toda la región.

La compañía también vendió su unidad argentina en febrero, acordando venderla a Telecom Argentina por 1.245 millones de dólares.

Hace cinco meses, llegó a un acuerdo para vender su negocio uruguayo a Millicom International, con sede en Luxemburgo, por 440 millones de dólares.

También está trabajando con asesores en posibles desinversiones de sus negocios chilenos y ecuatorianos.

Telefónica no ha respondido públicamente a las discusiones en curso en México.

Beyond One tampoco respondió a las solicitudes de comentarios más allá de la adquisición previamente anunciada de Virgin Mobile Latin America en 2023.

Obstáculos regulatorios y de valoración

Según un informe de investigación de junio de Kepler Cheuvreux, la firma mexicana podría valer aproximadamente 520 millones de euros (609 millones de dólares).

Esta valoración refleja tanto el tamaño de las operaciones de Telefónica en el país como la naturaleza competitiva de la industria mexicana de telecomunicaciones, que está dominada por América Móvil.

Sin embargo, una fuente declaró que una comisión antimonopolio recién establecida en México podría agregar ambigüedad al proceso de aprobación regulatoria.

Si se establece, la nueva comisión tendría autoridad de supervisión sobre los negocios de telecomunicaciones, lo que podría retrasar cualquier fusión importante en el sector.

Según las fuentes, si bien las conversaciones son exclusivas, no se ha llegado a un acuerdo formal y aún está pendiente de aprobación regulatoria e interna.

Buscaron el anonimato ya que las discusiones eran confidenciales.

Beyond ONE expande su presencia regional

Beyond ONE ingresó a la región el año pasado con la adquisición de Virgin Mobile Latin America. Como operador de red virtual móvil (MVNO), Virgin Mobile vende servicios alquilando infraestructura a otros operadores.

Esto presumiblemente lo convertirá en un comprador más adecuado para los activos mexicanos de Telefónica (donde ya tiene presencia), en comparación con otros posibles pretendientes, así como en Colombia.

Beyond ONE aumentaría masivamente su presencia en México al agregar las operaciones de Telefónica, agregando clientes en un mercado que ha tardado en adoptar los MVNO, pero que aún representa una pequeña parte del panorama inalámbrico del país en general.

El pivote estratégico de Telefónica

El enfoque del CEO Murtra en reducir la exposición en mercados donde los rendimientos no exceden el costo de capital de la compañía es consistente con tendencias más amplias en los operadores de telecomunicaciones globales, muchos de los cuales están consolidando operaciones y enfatizando la eficiencia.

Los ingresos de Telefónica en América Latina están bajo presión debido a la creciente competencia y los costosos costos de infraestructura, lo que hace que las salidas de estas áreas sean imperativas para la estabilidad a largo plazo.

Los principales mercados de la compañía, que incluyen España, Alemania, Reino Unido y Brasil, tienen márgenes más altos y marcos regulatorios más predecibles.

Telefónica espera aumentar los rendimientos y simplificar su estructura operativa mediante la reasignación de recursos a estas geografías antes del lanzamiento de la nueva estrategia a finales de este año.

Si se logra, la venta de Telefónica de su negocio mexicano sería otro gran paso adelante en la reestructuración regional de la compañía, así como un movimiento significativo para Beyond ONE a medida que expande su presencia en los mercados de telecomunicaciones de América Latina.