Pronóstico del USD/BRL antes del BCB, la decisión de la Fed y los aranceles de Brasil

El tipo de cambio USD/BRL se mantuvo en un rango estrecho la semana pasada mientras los participantes del mercado esperaban las próximas decisiones sobre las tasas de interés de la Reserva Federal y el Banco Central de Brasil (BCB), así como la posible escalada de la guerra comercial entre Estados Unidos y Brasil.

El real brasileño cotizaba a 5,5648 frente al dólar estadounidense, por encima del mínimo de este mes de 5,40.

Escalada de la guerra comercial entre Estados Unidos y Brasil

El tipo de cambio USD/BRL estará en el centro de atención cuando llegue la fecha límite del 1 de agosto para el ultimátum de Donald Trump a Brasil. Trump ha advertido que impondrá un arancel del 50% a todos los productos brasileños importados a Estados Unidos el 1 de agosto.

Esta decisión fue notable porque, a diferencia de otros países, Estados Unidos tiene grandes superávits comerciales con Brasil. Los dos países intercambiaron bienes por valor de más de 92.000 millones de dólares el año pasado, y las exportaciones estadounidenses totalizaron 49.700 millones de dólares. Su superávit comercial superó los 7.400 millones de dólares.

Trump ha justificado la amenaza arancelaria a la situación política del país, donde su aliado, Jair Bolsonaro, enfrenta problemas legales luego de las disputadas elecciones. Lo calificó de injusto y lo equiparó con su propia agitación legal.

Una guerra comercial entre Estados Unidos y Brasil tendrá importantes implicaciones, especialmente para este último país. Por ejemplo, el gobernador de São Paulo advirtió que afectará el PIB de su estado en un 2,7%.

Brasil y las decisiones sobre los tipos de interés de la Fed

El par USD/BRL también reaccionará a la próxima tasa de interés del Banco Central de Brasil. Los analistas esperan que el banco haga una pausa en sus actuales subidas de tipos mientras observa el impacto de los próximos aranceles.

El banco ha estado en un ciclo de subidas de tipos desde el año pasado, cuando se situaron en el 10,5%. Los ha llevado al 15% a medida que se aceleraba su batalla contra la inflación. El banco anticipa que la inflación supondrá un reto importante.

La Reserva Federal también dará a conocer su decisión sobre los tipos de interés el miércoles. Los economistas esperan que el banco deje las tasas sin cambios entre el 4,25% y el 4,50% en esta reunión.

Los funcionarios se han resistido a la presión de Donald Trump, citando la inflación constante y el impacto de sus aranceles. Los datos recientes mostraron que el índice general de precios al consumidor (IPC) subió al 2,7% en junio, mientras que la cifra subyacente saltó al 2,9%.

Se espera que la Fed comience a recortar las tasas en septiembre u octubre de este año. Tal movimiento significa que el diferencial entre las tasas de interés de EE. UU. y Brasil se ampliará, creando una oportunidad positiva de carry trade.

Análisis técnico del USD/BRL

El gráfico diario muestra que el tipo de cambio USD/BRL ha estado bajo presión en los últimos meses. Ha caído desde el máximo del año hasta la fecha de 6.3130 al 5.56 actual.

El par ya ha formado el patrón de cruce de la muerte bajista ya que las medias móviles de 50 y 200 días se cruzaron entre sí. También ha formado un patrón de cabeza y hombros, un signo de continuación popular.

Por lo tanto, es probable que el par continúe cayendo ya que los vendedores apuntan al soporte clave en 5.4050, su punto más bajo este mes. Un movimiento por debajo de ese nivel apuntará a más caídas, potencialmente al soporte en 5.3163, el punto de retroceso del 61.8%.