Cómo afectará a India el arancel del 50% de Trump

La economía de la India podría enfrentar un impacto multimillonario luego de la decisión del presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, de aumentar los aranceles sobre los productos indios al 50% en respuesta al continuo comercio de petróleo de Nueva Delhi con Rusia.

La última medida duplica los aranceles del 25% anunciados anteriormente, lo que lo convierte en uno de los gravámenes más altos para cualquier socio comercial de EE. UU.

Si bien la exposición general de India al mercado estadounidense es limitada, con alrededor del 20% de las exportaciones de bienes que se dirigen a los Estados Unidos, lo que equivale a aproximadamente el 2% del PIB, ciertos sectores enfrentan una mayor vulnerabilidad.

Los economistas estiman que las exportaciones indias por valor de 8.000 millones de dólares, incluidas gemas y joyas, prendas de vestir, textiles y productos químicos, corren el mayor riesgo por la escalada arancelaria.

Los aranceles recién anunciados están programados para entrar en vigencia en 21 días, mientras que los aranceles anteriores del 25% se implementarán el jueves.

Exposición sectorial e impacto económico

Los economistas de UBS, dirigidos por Tanvee Gupta Jain, destacaron que las industrias de gemas y joyas, prendas de vestir, textiles y productos químicos están particularmente expuestas a los flujos comerciales de Estados Unidos y podrían requerir apoyo gubernamental específico en los próximos meses.

Aunque se espera que el impacto directo en el PIB sea marginal debido a la diversificada red comercial mundial de la India, las interrupciones específicas del sector aún podrían pesar sobre el crecimiento de las exportaciones.

Brian Jacobsen, economista jefe de Annex Wealth Management, señaló que la ventana de 21 días antes de que los nuevos aranceles entren en vigencia ofrece una posible "rampa de salida" para las negociaciones, lo que sugiere que el anuncio puede tener "más simbolismo que sustancia".

Es probable que otros sectores de exportación importantes, como los productos farmacéuticos, eviten impactos directos, dado que los últimos aranceles se aplican solo a los bienes y no apuntan a las importantes exportaciones de servicios de TI de la India a los Estados Unidos.

Impacto limitado en la renta variable y en los principales sectores

Se espera que las acciones indias absorban gran parte del impacto arancelario, y el índice Nifty 50 tiene solo alrededor del 9% de exposición directa a EE. UU., según el equipo de investigación de acciones de Société Générale dirigido por Rajat Agarwal.

La mayor parte de esa exposición se concentra en el sector de servicios de TI, que no se ve afectado por los aranceles actuales.

El efecto de mercado más inmediato se ha visto en los movimientos de divisas.

La rupia india se ha debilitado y la volatilidad ha aumentado, lo que pesa sobre los flujos de inversión extranjera.

Sin embargo, los productos farmacéuticos, una de las categorías de exportación más grandes de la India a los EE. UU., permanecen protegidos de estos aranceles, al igual que los semiconductores y otros productos electrónicos.

También se espera que Apple, que opera instalaciones de fabricación a gran escala en India, no se vea afectada en gran medida, dado que sus categorías de productos están exentas de las medidas arancelarias.

Del mismo modo, las exportaciones de acero y aluminio ya están gravadas bajo una orden ejecutiva separada, lo que significa que los últimos aumentos no alterarán sus términos comerciales.

Contexto geopolítico y comercial

La escalada arancelaria de Trump se produce en medio de tensas relaciones diplomáticas, con Washington tratando de frenar las compras globales de energía rusa.

Los analistas señalan que, si bien el efecto macroeconómico en el PIB de la India puede ser limitado, la decisión subraya el creciente riesgo de que las tensiones geopolíticas se extiendan a la política comercial.

Las próximas semanas pueden resultar cruciales, ya que el retraso de 21 días antes de que los aranceles adicionales entren en vigencia deja espacio para el compromiso diplomático.

Sin embargo, si se implementa en su totalidad, el impuesto del 50% se mantendrá entre las medidas comerciales más pronunciadas impuestas por Estados Unidos, poniendo a prueba tanto la resistencia económica como las relaciones políticas entre las dos naciones.