Las acciones de Eletrobras de Brasil suben a pesar de la pérdida de R$ 1,3 mil millones en el segundo trimestre y el pago de dividendos de $ 755 millones

Eletrobras de Brasil (ELET3; ELET6) subieron el jueves (7 de agosto), a pesar de que la empresa registró una pérdida significativa para el segundo trimestre y declaró un dividendo real multimillonario.

Según el medio de comunicación local E-Investidor, a las 11:10 a.m. En Brasilia, las acciones ordinarias (ELET3) subieron un 7%, mientras que las acciones preferentes clase B (ELET6) aumentaron un 6,17%.

El aumento sigue a la declaración de Eletrobras de una pérdida neta de R$ 1.325 millones para el segundo trimestre de 2025, lo que equivale a alrededor de $ 250 millones.

El resultado fue una reversión significativa de la ganancia de R$ 1.743 mil millones ($ 329 millones) reportada en el mismo período del año pasado, y estuvo muy por debajo de las expectativas del mercado. Prévias Broadcast encuestó a analistas, quienes predijeron una ganancia neta de R$ 1,1 mil millones ($ 208 millones).

Según los estados de resultados presentados el miércoles por la noche (6), los ingresos netos en el segundo trimestre de 2025 fueron de R$ 10,1 mil millones, un 21,5% más interanual.

El EBITDA (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) de la compañía para el segundo trimestre de 2025 fue de R$ 1,25 mil millones, una disminución del 71,6% con respecto al año anterior.

A pesar de la pérdida general, los analistas e inversores se centraron en métricas operativas mejores de lo esperado, en particular el EBITDA y el rendimiento de dividendos.

El optimismo de los corredores ayuda a estabilizar las perspectivas del mercado

Los analistas de XP informaron un sólido desempeño subyacente en el trimestre. El EBITDA ajustado fue un 5% más alto de lo esperado, lo que indica una mayor eficiencia operativa a pesar de la pérdida final.

XP observó que el resultado se produce después de un momento de disminución de las expectativas del mercado tras una orientación cautelosa y un tono de gestión del primer trimestre.

"El movimiento del precio de las acciones parece ser una reversión de las expectativas previamente bajas, en lugar de un cambio en los fundamentos", dice Bruno Vidal, analista de XP.

Los analistas de Citi también expresaron optimismo, citando un desempeño regulatorio mejor de lo esperado y una atractiva distribución de dividendos de R$ 4 mil millones (alrededor de $ 755 millones).

El desglose de dividendos es el siguiente: R$ 2,43036 ($0,46) por acción preferente Clase A, R$ 1,93348 ($0,36) por acción preferente Clase B y R$ 1,75771 ($0,33) por acción ordinaria y acción dorada.

Recomendaciones estratégicas en medio de la volatilidad

Los inversores están en el aire a corto plazo tras las subidas de Eletrobras y sus decepcionantes beneficios. XP reafirmó su recomendación de compra para ELET3 y ELET6, con potencial alcista.

XP asignó un precio objetivo de 50 reales (9,43 dólares) para las acciones ordinarias de ON, un 27,98% al alza desde el último cierre. El objetivo para las acciones preferentes de clase B (PNB) es de R$ 54 (10,18 dólares), un alza del 28,57% con respecto al último cierre.

A medida que el rendimiento operativo parece haberse estabilizado después de la pandemia y el sentimiento del mercado ha comenzado a recuperarse, los analistas observan con atención si el repunte de las acciones es indicativo de una actividad renovada de los inversores, o simplemente una corrección frente a las expectativas del mercado a principios de este año.

¿Qué está en juego?

En general, los resultados específicos de Eletrobras y la fuerte reacción del mercado son un claro recordatorio de una de las dinámicas más relevantes en los mercados emergentes: el rendimiento relativo y las expectativas pueden ser tan importantes para los inversores tanto o más que el rendimiento absoluto.

Eletrobras produjo un gran dividendo a pesar de una gran pérdida neta mientras superaba en el lado operativo, lo que indica que la empresa es fundamentalmente sólida y positiva en el contexto general.

Este repunte en la confianza de los inversores puede proporcionar cierta estabilidad a una acción que ha oscilado violentamente en los últimos meses para la mayor empresa eléctrica de Brasil, además de resaltar el vínculo previamente poco observado entre las métricas operativas y los rendimientos del capital en la valoración, luego de un panorama posterior a la privatización en el que los inversores están cada vez más atacando liendres.