Por qué las acciones de Tesla caen más del 13% tras los resultados del 2T

Las acciones de Tesla TSLA se hundieron un 13% el jueves después de que el fabricante de vehículos eléctricos reafirmara sus planes de aumentar drásticamente el gasto en infraestructura de inteligencia artificial.

El movimiento eclipsó unos ingresos superiores a lo esperado y reforzó las preocupaciones de los inversores sobre el aumento del gasto de capital y el debilitamiento de la generación de caja.

La acción amplió las pérdidas tras cerrar un 1,3% a la baja el miércoles. La capitalización bursátil de la compañía está ahora cerca de la marca de 1 billón de dólares.

Tesla informó un beneficio ajustado de 33 centavos por acción, por debajo de las expectativas de los analistas de 51 centavos, mientras que los ingresos aumentaron a $28.24 mil millones desde $22.5 mil millones un año antes, superando las estimaciones de consenso de $25.71 mil millones.

La compañía también registró flujo de caja libre negativo en el trimestre, ya que el gasto de capital se disparó un 142% interanual hasta $5.79 mil millones.

Tesla reafirmó su plan de gastar más de $25 mil millones este año mientras amplía las inversiones en infraestructura de inteligencia artificial, conducción autónoma, robótica y capacidad de computación.

Las acciones de Alphabet también cayeron más del 6% después de que la matriz de Google informara flujo de caja libre negativo y aumentara su previsión de gasto de capital para 2026 a entre $195 mil millones y $205 mil millones, advirtiendo además que el gasto aumentaría aún más en 2027.

Las caídas subrayaron las crecientes preocupaciones de los inversores de que el gasto en inteligencia artificial está aumentando más rápido que la generación de caja en todo el sector tecnológico.

Los ingresos crecen mientras los márgenes se debilitan

Tesla dijo que el beneficio neto cayó un 5% interanual a $1.11 mil millones, o 32 centavos por acción, desde $1.17 mil millones, o 33 centavos por acción, un año antes.

Los ingresos por automóviles aumentaron un 23% hasta $20.52 mil millones, mientras que los ingresos del negocio de energía de la compañía, que incluyen sistemas solares y de almacenamiento de baterías, crecieron un 13% hasta $3.14 mil millones.

Los ingresos por servicios y otros negocios, incluidas reparaciones de vehículos fuera de garantía, subieron un 50% hasta $4.58 mil millones.

A pesar de los mayores ingresos automotrices, el margen bruto de Tesla cayó al 16,8% desde el 17,2% un año antes, por debajo de las expectativas de los analistas del 19,4%, según StreetAccount.

La compañía atribuyó la presión en parte a menores precios medios de venta tras introducir versiones más económicas de sus Model 3 y Model Y después del retiro de los modelos de mayor precio Model S y Model X.

La inversión en IA sigue siendo prioridad

Tesla dijo que continúa ampliando la infraestructura que respalda su estrategia de inteligencia artificial a largo plazo.

«La expansión de capacidad y la puesta en marcha relacionadas con nuestras iniciativas de infraestructura plurianuales, incluida la computación para IA, la energía solar, los materiales para baterías y la fabricación de semiconductores están en marcha», dijo la compañía en su presentación para accionistas.

El director ejecutivo Elon Musk defendió el gasto elevado de la compañía durante la llamada de resultados del miércoles.

«Este es un año de gasto de capital masivo. Confío en que todas las cosas en las que estamos invirtiendo producirán rendimientos increíbles. Realmente, quizá los mejores retornos por gasto de capital que hayamos visto», dijo Musk.

Tesla también dijo que está instalando líneas de producción de primera generación para Optimus, su robot humanoide, y espera que la producción comience pronto.

Los ejecutivos dijeron a los inversores que la flota de vehículos autónomos Cybercab de la compañía ha completado ya 380.000 millas sin supervisión, lo que apunta a un progreso continuado en su programa de conducción autónoma.

Los analistas mantienen una visión positiva a largo plazo

A pesar de la reacción negativa del mercado, varias firmas de Wall Street mantuvieron una perspectiva constructiva a largo plazo mientras reducían sus precios objetivo.

El analista de JPMorgan Rajat Gupta redujo su precio objetivo para Tesla a $445 desde $475 mientras mantenía una calificación Neutral.

Gupta dijo que las acciones de Tesla «probablemente se mantendrán acotadas en el corto plazo» a medida que las estimaciones de ganancias futuras siguen cayendo en medio del aumento del gasto en inversiones.

El analista de Mizuho, Vijay Rakesh, también recortó su precio objetivo a $450 desde $480 mientras reiteraba una calificación Outperform.

Rakesh dijo que Tesla sigue «bien posicionada liderando la IA física» a través de su plataforma Cybercab, con la robótica humanoide ofreciendo una oportunidad de crecimiento a más largo plazo.

Añadió que los vientos regulatorios favorables deberían ayudar a compensar los vientos en contra a corto plazo derivados de los aranceles europeos y la derogación de los créditos fiscales para vehículos eléctricos en EE. UU., con Tesla probablemente enfrentando menos presión que sus pares.

Piper Sandler mantuvo su calificación Overweight y su precio objetivo de $500.

El analista Alexander Potter dijo que la liquidación tras los resultados no fue sorprendente a pesar de la mejora de los indicadores a largo plazo.

Sin embargo, dijo que Tesla necesitará «desmentir las dudas sobre Optimus y Cybercab» antes de que la acción pueda salir de su rango de negociación actual, y añadió que, aunque sigue siendo optimista, «es difícil predecir el momento de los catalizadores».

Las acciones de Tesla habían caído alrededor de un 11% este mes y un 17% en el año hasta el cierre del miércoles antes de la venta del jueves.

La caída ha coincidido con la debilidad de las acciones de SpaceX, que han caído más del 40% desde su pico posterior a la salida a bolsa tras el debut en el mercado de la compañía en junio.