¿Por qué la acción de Nvidia sube más del 4% hoy?

La acción de Nvidia NVDA subió más del 4% el miércoles cuando un informe de resultados de Dell Technologies mejor de lo esperado aportó evidencia adicional de que el gasto en infraestructura de inteligencia artificial sigue siendo sólido.

El movimiento también se produjo mientras los mercados estadounidenses en general se recuperaban tras tres sesiones consecutivas de pérdidas.

El S&P 500 subió alrededor de un 0,7%, el Dow Jones Industrial Average ganó aproximadamente un 0,9% y el Nasdaq Composite avanzó cerca de un 0,5%.

Dell presentó un trimestre mejor de lo esperado el martes y elevó sus previsiones de ingresos y beneficios para todo el año por segunda vez este año.

La compañía ahora espera ingresos para el ejercicio fiscal 2027 de $192 billion, frente a su previsión anterior de $167 billion.

Su previsión de beneficio ajustado por acción aumentó a $25.50 desde $17.90.

El Infrastructure Solutions Group, que incluye las operaciones de hardware para centros de datos de Dell, generó $31.78 billion en ingresos trimestrales, un aumento del 89% respecto al año anterior y por encima del consenso de $29.61 billion.

Los servidores optimizados para IA generaron $16.40 billion en ingresos, algo por encima de las expectativas y el doble de lo registrado un año antes.

Más llamativa fue la fortaleza de la demanda futura.

Dell dijo que los pedidos de servidores de IA alcanzaron $60.9 billion durante el trimestre, mientras que su cartera de pedidos relacionada con IA se disparó a $95 billion desde $51.3 billion en el informe de resultados anterior.

Dell también elevó su previsión para los ingresos por servidores optimizados para IA en el ejercicio fiscal 2027 a $74 billion desde $60 billion.

"El impulso de la IA habló por sí mismo", dijeron los analistas de J.P. Morgan, señalando los pedidos récord de $60 billion y la cartera de $95 billion de Dell.

Por qué importan los números de Dell para Nvidia

Los resultados son significativos para Nvidia porque los servidores de IA de Dell incorporan los procesadores de Nvidia y están siendo adquiridos por clientes como proveedores de nube de IA Nscale y CoreWeave para construir clústeres informáticos usados para entrenar y ejecutar modelos de IA.

Eso crea una lectura importante para Nvidia.

La creciente cartera de pedidos de Dell sugiere que la demanda de la infraestructura alrededor de los aceleradores de Nvidia sigue siendo fuerte, en lugar de limitarse a un puñado de hyperscalers.

Dell ha continuado ampliando su cartera en torno a la tecnología más reciente de Nvidia.

La compañía presentó servidores impulsados por los chips Blackwell Ultra de Nvidia el año pasado y ha dicho que sus sistemas soportarán las unidades de procesamiento central Vera de Nvidia, que se espera sucedan al procesador de servidor Grace.

Dell también planea soportar la plataforma Vera Rubin de Nvidia, extendiendo la relación a futuras generaciones de infraestructura de IA.

Los analistas de Morgan Stanley liderados por Erik Woodring, responsable de investigación de acciones de hardware tecnológico de EE. UU., dijeron que los resultados de Dell muestran que el gasto en IA sigue siendo fuerte y cada vez más durable.

Los analistas señalaron que Dell prácticamente no tenía ingresos relacionados con IA hace cuatro años, pero ahora espera $74 billion anuales solo por servidores de IA.

Ese cambio ilustra la rapidez con la que la infraestructura de IA ha pasado de ser un mercado emergente a una fuente importante de demanda de hardware.

Los resultados de Dell llegan poco después de los propios resultados del segundo trimestre fiscal de Nvidia, donde el fabricante de chips ofreció a los inversores una perspectiva a largo plazo inusualmente sólida.

Nvidia dijo que espera un crecimiento de ingresos del 70% en el ejercicio fiscal 2028, muy por encima de las expectativas de los analistas de alrededor del 45% de crecimiento.

Nvidia se expande más allá de sus propios chips con un acuerdo con MediaTek

Nvidia también está ampliando su influencia en la pila de infraestructura de IA a través de una nueva asociación con MediaTek.

Nvidia planea invertir $3.5 billion en bonos convertibles emitidos por MediaTek, con sede en Taiwán, mientras que MediaTek adoptará la plataforma NVLink Fusion de Nvidia.

La tecnología permite a los clientes desarrollar procesadores personalizados que pueden conectarse a los sistemas de IA a escala de rack basados en NVLink de Nvidia.

La asociación podría ayudar a Nvidia a participar en el creciente mercado de chips personalizados sin tener que diseñar cada acelerador por sí misma.

El analista de cadena de suministro Ming-Chi Kuo dijo que MediaTek puede desarrollar chips personalizados para clientes mientras Nvidia proporciona la conectividad y la infraestructura a escala de rack necesarias para integrar esos procesadores en sistemas de IA.

Las dos compañías también seguirán colaborando en futuras generaciones de las plataformas RTX Spark y DGX Spark de Nvidia, así como en tecnologías para vehículos impulsados por IA.

"Nvidia simplemente está cubriendo todas sus bases aquí y en el extranjero", dijo Paul Meeks, jefe de investigación tecnológica en Freedom Capital Markets, en un informe de MarketWatch.

Añadió que Nvidia "continúa aumentando su influencia en el ecosistema de infraestructura de IA incluso más allá" de sus unidades de procesamiento gráfico.

JPMorgan eleva el PT de NVDA; 35 analistas aumentan estimaciones de ganancias

Mientras tanto, Nvidia recibió recientemente un nuevo comentario alcista de JPMorgan, el banco más conservador, que elevó su objetivo de precio a $320 desde $280 mientras mantenía una calificación Overweight.

El analista de JPMorgan Harlan Sur se reunió recientemente con Toshiya Hari, vicepresidente de relaciones con inversores y finanzas estratégicas de Nvidia, quien dijo que el marco de crecimiento del 70% reflejaba una demanda amplia entre estos grupos de clientes.

La compañía también dijo que había ofrecido una previsión para años posteriores porque ve una diferencia significativa entre las estimaciones de Wall Street y sus propias proyecciones internas.

El desempeño financiero reciente de Nvidia refuerza esa confianza.

Los ingresos han crecido un 83% en los últimos 12 meses, mientras que 35 analistas han aumentado las estimaciones de ganancias para el próximo periodo.

Quizá más importante, Nvidia sigue describiendo su negocio como limitado por la oferta en lugar de por la demanda.

Hari indicó que, sin las limitaciones de suministro, el negocio de Nvidia podría potencialmente más que duplicarse año tras año.

La composición de las cargas de trabajo de IA también está cambiando.

Hari dijo que la mezcla entre ingresos por entrenamiento e inferencia era aproximadamente 50/50 hace unos 18 meses.

Nvidia ahora cree que la inferencia se ha convertido en la parte más grande del negocio y espera que su participación siga aumentando.

Ese cambio podría alargar el ciclo de infraestructura de IA porque la inferencia implica el uso repetido de modelos entrenados para aplicaciones que van desde agentes de IA hasta software empresarial y servicios para consumidores.

La implicación para Nvidia es que la demanda puede proceder cada vez más no solo de construir modelos de IA cada vez más potentes, sino de desplegarlos a gran escala.