El gobierno de Trump sopesa la oferta pública inicial de Fannie Mae y Freddie Mac a finales de este año: informe

La administración Trump se está preparando para lanzar ofertas públicas iniciales para los gigantes de las finanzas hipotecarias Fannie Mae y Freddie Mac a finales de este año, en un movimiento que podría marcar una de las mayores ofertas de acciones en la historia de Estados Unidos, informó el viernes el Wall Street Journal .

Personas familiarizadas con las discusiones dijeron al periódico que la valoración combinada de las compañías podría superar los 500.000 millones de dólares, y que el gobierno tiene como objetivo recaudar alrededor de 30.000 millones de dólares vendiendo entre el 5% y el 15% de sus acciones.

Los funcionarios aún están debatiendo si las dos entidades deben cotizar conjuntamente o como compañías separadas.

La noticia hizo que ambas acciones subieran considerablemente en las operaciones extrabursátiles, con Fannie Mae subiendo más del 20% y Freddie Mac subiendo casi un 18%.

De los rescates de la era de la crisis al posible retorno del mercado

Fannie Mae y Freddie Mac han estado bajo tutela federal desde 2008, cuando se declararon insolventes durante la crisis de las hipotecas de alto riesgo.

El Tesoro de Estados Unidos rescató a las empresas con fondos de los contribuyentes a cambio de acciones preferentes, que han pagado miles de millones de dólares en dividendos a lo largo de los años.

Los dos fueron creados por el Congreso para brindar estabilidad al mercado de la vivienda al garantizar un suministro constante de financiamiento hipotecario asequible.

Su colapso durante la crisis financiera puso de manifiesto los riesgos en el mercado hipotecario, mientras que su posterior control gubernamental se convirtió en un símbolo de la intervención federal en el sector de la vivienda.

Salir de la tutela a través de una oferta pública inicial sería un hito importante.

Bill Pulte, jefe de la Agencia Federal de Financiamiento de la Vivienda, ha sugerido anteriormente que las empresas podrían vender acciones mientras permanecen bajo tutela, aunque los detalles sobre tal acuerdo siguen sin estar claros.

Argumentos a favor y en contra de la venta de las acciones

El presidente Donald Trump se reunió a principios de esta semana con los directores ejecutivos de Citigroup y Bank of America para discutir los planes de privatización, informó Reuters.

Sus aliados comenzaron a sentar las bases para posibles OPI meses antes de su reelección.

Los defensores argumentan que la venta de acciones reduciría el déficit federal y devolvería valor a los contribuyentes.

Sin embargo, los banqueros han expresado su escepticismo sobre la viabilidad de completar una transacción tan grande y compleja dentro del año.

Los intentos anteriores de privatizar las empresas, incluso durante el primer mandato de Trump, no avanzaron.

Las empresas se han beneficiado durante mucho tiempo de una garantía implícita del gobierno que tranquilizó a los inversores.

Los analistas advierten que eliminar o alterar ese respaldo podría conducir a tasas hipotecarias más altas.

Trump ha dicho que quiere que la garantía permanezca de alguna forma, pero no ha explicado cómo se implementaría en una estructura de empresa pública.

La participación del gobierno sigue siendo dominante

El Departamento del Tesoro tiene garantías para comprar alrededor del 80% de las acciones ordinarias de ambas compañías, junto con acciones preferentes senior.

Otros inversores tienen acciones preferentes junior o acciones ordinarias.

Cualquier oferta implicaría que el gobierno venda parte de su participación, aunque la escala de la venta y la estructura de propiedad futura aún están en discusión.

Sigue siendo incierto si las OPI proceden en el cronograma acelerado que se está discutiendo.

Pero si se completan, se ubicarían entre las ofertas de acciones más grandes de la historia, lo que podría remodelar el mercado de financiamiento de la vivienda de EE. UU. y alterar el papel del apoyo federal en el sistema hipotecario.