Las acciones de SBI suben a medida que las ganancias del primer trimestre superan las estimaciones; Los analistas elevan los objetivos

Las acciones del Banco Estatal de la India (SBI) ganaron más del 2,2% durante las primeras operaciones del lunes después de que el mayor prestamista del país informara ganancias del trimestre de junio mejores de lo esperado.

Las acciones abrieron a Rs 817,30 tras el anuncio de un aumento interanual del 12% en el beneficio neto independiente hasta Rs 19.160 crore en el Q1FY26, superando las estimaciones de los analistas de Rs 17.095 crore.

El rendimiento se vio favorecido por las fuertes ganancias de tesorería y el crecimiento de los préstamos minoristas, mientras que la orientación de la dirección sobre la calidad estable de los activos y los márgenes se sumó al optimismo de los inversores.

Los analistas dijeron que los resultados del banco reforzaron las expectativas de un desempeño estable en el año fiscal actual a pesar de la presión de las tasas de interés más bajas.

Ganancias respaldadas por ganancias de tesorería y préstamos minoristas

Los ingresos por intereses aumentaron un 6% a Rs 1,17,996 crore desde Rs 1,11,526 crore un año antes.

El trimestre registró ganancias significativas por la venta de valores gubernamentales, respaldadas por recortes acumulados de la tasa de política monetaria de 75 puntos básicos.

El aumento de los ingresos por operaciones de divisas también contribuyó a la mejora de los ingresos no financieros.

Las ganancias antes de impuestos superaron las estimaciones de Street en un 32%, impulsadas por las ganancias operativas básicas antes de provisiones y los costos crediticios benignos, según CLSA.

Sin embargo, el margen de interés neto (NIM) cayó al 3,02% desde el 3,35% del año anterior, ya que los rendimientos de los anticipos internos disminuyeron y los costos de los depósitos se mantuvieron altos.

Al final del año fiscal 25, el NIM de SBI se situó en el 3,22%, lo que subraya la tendencia de compresión de los márgenes.

El banco, que representa casi una quinta parte del crédito bancario pendiente en India, sigue siendo un indicador de la salud del sector.

Las corredurías elevan los objetivos y mantienen una postura positiva

HSBC mantuvo una calificación de compra con un precio objetivo de 960 rupias, citando el potencial del banco para un crecimiento saludable de los préstamos al tiempo que salvaguarda los márgenes.

Jefferies también mantuvo una llamada de compra, estableciendo un objetivo de 970 rupias, señalando la guía de RoA retenida por la gerencia del 1% y el NIM nacional del 3%.

CLSA se mostró igualmente optimista, elevando su objetivo a 1.050 rupias gracias a la calidad estable de los activos y al sólido rendimiento operativo.

Avendus mejoró las acciones a comprar desde agregar, elevando su objetivo a 938 rupias desde 852 rupias.

La correduría espera que un crecimiento más rápido que el sistema, otros impulsores de ingresos y controles de gastos operativos compensen una mayor compresión de NIM por los recortes de tasas.

Avendus proyecta un NIM para el año fiscal 26 del 2,7% y deslizamientos del 0,7%, y se espera que el RoA y el RoE se moderen al 1,0% y al 15,1% respectivamente en el año fiscal 26 desde el 1,1% y el 18,6% en el año fiscal 25.

Se prevé que la CAGR de ganancias sea del 4,3% durante el año fiscal 25-27, con una CAGR del valor contable ajustado básico del 17,3%.

Algunas corredurías aconsejan precaución

UBS adoptó un enfoque más cauteloso, manteniendo una calificación neutral con un objetivo de 880 rupias.

Señaló un modesto crecimiento del negocio y una disminución de 70 puntos básicos en la relación préstamo-depósito intertrimestral.

Bernstein mantuvo una calificación de rendimiento de mercado con un objetivo de 800 rupias, señalando la erosión de los márgenes a pesar de las ganancias de las recuperaciones y las operaciones de tesorería.