Las acciones de Hims & Hers caen un 7% pese a previsiones al alza: ¿qué salió mal?

Las acciones de Hims & Hers Health cayeron más de un 7% en la negociación previa a la apertura del martes, después de que la empresa de telemedicina registrara una pérdida del segundo trimestre mayor de lo esperado, ya que las inversiones en tratamientos de pérdida de peso de marca con GLP-1 y la expansión internacional afectaron a la rentabilidad.

La compañía informó una pérdida neta de 37 centavos por acción en el trimestre, frente a la expectativa de los analistas de una pérdida de 1 centavo por acción, según datos de LSEG.

El menor resultado neto se produjo mientras Hims & Hers continúa reconfigurando su negocio en torno a tratamientos para la pérdida de peso y expandiéndose en mercados extranjeros.

La compañía dijo que la transición a medicamentos GLP-1 de marca supuso 4,6 millones de dólares en costes de reestructuración durante el trimestre.

Espera volver a la rentabilidad en 2027.

Perspectiva de ingresos al alza pese a la presión sobre márgenes

Hims & Hers elevó su previsión de ingresos para el año completo a entre 3.100 millones y 3.300 millones de dólares, desde el rango anterior de 2.800 millones a 3.000 millones de dólares.

Las nuevas previsiones incluyen los ingresos de Eucalyptus, la compañía australiana de salud digital que Hims adquirió con éxito en junio.

La mayoría de las estimaciones de los analistas aún no incluyen a Eucalyptus.

El director financiero, Yemi Okupe, dijo a Reuters que las operaciones subyacentes de la compañía estaban rindiendo por encima de sus expectativas anteriores incluso sin el negocio australiano.

«Incluso si excluyes a Eucalyptus (de la previsión), el negocio nacional y el negocio internacional existente ya estaban por delante de nuestro rango de guía», dijo Okupe.

La compañía advirtió que los márgenes brutos probablemente seguirán por debajo de los niveles históricos mientras acelera la inversión en tratamientos para la pérdida de peso y la expansión internacional.

«¿Tenemos la capacidad de sentar las bases para generar flujos de efectivo sólidos en el futuro?», dijo Okupe a Reuters. «Rotundamente, la respuesta es 'sí'.»

La expansión de GLP-1 impulsa el crecimiento de suscriptores

La inversión de la compañía en medicamentos GLP-1, no obstante, está generando un crecimiento de clientes más sólido.

Hims dijo que los suscriptores aumentaron un 19% respecto al año anterior hasta casi 2,9 millones.

Los ingresos mensuales por suscriptor también subieron un 21%, lo que destaca la creciente contribución de su negocio de pérdida de peso en expansión.

Los analistas señalaron que la presión a corto plazo sobre los márgenes refleja el coste de construir un negocio mayor.

«Hims está invirtiendo en el negocio, lo que puede presionar los márgenes a corto plazo, aunque el crecimiento de los ingresos continúa», dijeron analistas de BTIG en una nota a clientes.

La expansión internacional también podría lastrar la rentabilidad porque algunos mercados en el extranjero generan márgenes inferiores a las operaciones de Hims en EE. UU.

«No es que sea un mal negocio. Simplemente no es tan lucrativo», dijo Paul Cerro, director de inversiones en Cedar Grove Capital Management, que posee acciones de Hims.

Hims mantiene la confianza en sus ambiciones de crecimiento a largo plazo y dijo que espera alcanzar su objetivo de 6.500 millones de dólares en ingresos para 2030.

Wall Street se mantiene cauto respecto a la acción

Las acciones de Hims & Hers han caído aproximadamente un 5% este año.

A pesar de la mayor perspectiva de ingresos de la compañía, los analistas siguen divididos sobre las perspectivas de la acción.

El precio objetivo medio de 13 analistas ha subido a 30,31 dólares desde 29,77 dólares, con estimaciones individuales que oscilan entre 21 y 40 dólares por acción.

Según el precio de cierre de Hims del 10 de agosto, el objetivo medio revisado implica aproximadamente un 5% de caída potencial.

La calificación de consenso sigue siendo «Mantener» entre 18 analistas que cubren la acción, con cuatro recomendaciones de Comprar, 12 de Mantener y dos de Vender.

Los últimos resultados dejan por tanto a Hims & Hers ante un dilema familiar: expansión rápida y mayor crecimiento de suscriptores hoy a cambio de márgenes más débiles y una rentabilidad retrasada.

Los inversores ahora evaluarán si el creciente negocio de GLP-1 de la compañía y su huella internacional pueden justificar la presión sobre las ganancias a corto plazo y sostener sus ambiciones de ingresos a largo plazo.