Por qué se justifica la caída posterior a las ganancias en las acciones de CoreWeave y qué viene después

CoreWeave Inc (NASDAQ: CRWV) registró ingresos y flujo de caja del segundo trimestre que superaron al mercado , impulsados principalmente por la implementación acelerada de la unidad de procesamiento de gráficos (GPU) el miércoles.

La empresa con sede en Livingston también emitió una guía alentadora sobre la demanda de infraestructura de IA, y el CEO Michael Intrator citó necesidades de escalamiento "sin precedentes" en el comunicado de ganancias.

Aún así, las acciones de CoreWeave abrieron un 11% a la baja hoy, aunque todavía cotizan a más de 3 veces su precio de oferta pública inicial (OPI) de $ 40 por acción a fines de marzo.

¿Por qué las acciones de CoreWeave caen en las ganancias del segundo trimestre?

Los inversores están optando por la cautela con las acciones de CRWV esta mañana, principalmente porque la cartera de pedidos de la empresa de IA, representada por las obligaciones de rendimiento restantes (RPO), se quedó por debajo de las estimaciones.

En una entrevista con CNBC hoy, el analista de MoffettNathanson, Nick Del Deo, argumentó que la debilidad del RPO indica nuevas reservas más débiles de lo esperado, lo que refuerza las preocupaciones sobre la diversificación limitada de los ingresos y la dependencia excesiva de un puñado de contratos a largo plazo.

Además, el flujo de caja operativo y el gasto de capital planificado de la empresa de infraestructura de inteligencia artificial decepcionaron nuevamente en el segundo trimestre, lo que también puede estar contribuyendo a la caída del precio de las acciones de CoreWeave el miércoles.

¿Debería comprar acciones de CRWV en caso de caída posterior a las ganancias?

Si bien los ingresos de CoreWeave se triplicaron con creces a 395 millones de dólares en el segundo trimestre, se justifica la precaución al comprar la caída posterior a las ganancias en las acciones de AI dado que su período de bloqueo expira mañana (14 de agosto) después de la campana.

Es razonable suponer que los iniciados y los primeros inversores optarán por recortar sus participaciones en las acciones de CRWV cuando expire el bloqueo, ya que actualmente ha subido más del 250% frente a su mínimo anual a fines de abril.

Y si deciden tomar ganancias para capitalizar ese repunte explosivo, las acciones de CoreWeave podrían retroceder bastante significativamente en las próximas semanas.

Según Nick Del Deo, la empresa que cotiza en Nasdaq también está limitada por la capacidad del centro de datos y la adquisición de GPU, y aunque su reciente adquisición de Core Scientific tiene como objetivo mitigar estos riesgos, ese acuerdo de compra en sí podría ponerse a prueba cuando expire el período de bloqueo.

"Cualquier presión a la baja resultante del aumento de la oferta de acciones o la venta de información privilegiada podría afectar la dinámica del acuerdo y aumentar la oposición de los inversores", dijo Greg Miller, analista senior de Citizens JMP en su nota de investigación de hoy.

Tenga en cuenta que MoffettNathanson actualmente tiene un precio objetivo de 56 dólares para las acciones de CRWV, lo que indica una posible caída de otro 60% a partir de aquí.

Las acciones de CoreWeave están atrozmente sobrevaloradas

A pesar del retroceso posterior a las ganancias, las acciones de CoreWeave siguen significativamente sobrevaloradas.

En el momento de escribir este artículo, el múltiplo precio-ventas (P/S) de las acciones de IA se sitúa en aproximadamente 26, lo que, aunque es más bajo que el de empresas como Nvidia, indica una valoración estirada dado que CoreWeave perdió 21 centavos por acción en su segundo trimestre fiscal y tiene una diversificación mínima de los ingresos.

Y aunque la valoración por sí sola no debería impulsar las decisiones de inversión, el múltiplo de las acciones de CRWV, como mínimo, sugiere que puede haber mejores formas de jugar con acciones de IA que CoreWeave Inc.