El retroceso tecnológico pesa sobre los mercados a medida que los inversores recurren a las coberturas

Las acciones tecnológicas arrastraron a los índices de referencia de acciones estadounidenses a la baja el miércoles, con fuertes caídas en varios de los nombres más importantes del sector, lo que llevó al Nasdaq Composite a registrar su caída diaria más pronunciada en casi tres semanas.

La medida se produce cuando los principales promedios rondan los máximos históricos, lo que sugiere que algunos inversores están tomando ganancias de los mayores ganadores de este año y al mismo tiempo buscan protección contra más caídas.

Los líderes tecnológicos impulsan el declive

Las acciones de Nvidia, Meta Platforms y Amazon se encontraban entre las rezagadas notables, lo que arrastró al mercado en general a la baja.

El martes, el S&P 500 terminó la sesión en rojo, mientras que el Nasdaq Composite cayó un 1,5%. El Nasdaq cayó un 1,8% el miércoles, con su peor desempeño desde el 1 de agosto.

Incluso después de la retirada, Nvidia y Meta siguen siendo significativamente más altas en el año, con un aumento del 25% y el 22%, respectivamente.

El fondo Technology Select Sector SPDR (XLK), que rastrea las acciones tecnológicas de gran capitalización, cayó un 1,8% el martes y tiene una ganancia del 2,2% el miércoles, pero aún muestra una ganancia del 10,5% para 2025 hasta la fecha.

El retroceso subraya la rapidez con la que puede cambiar el impulso en el sector de alto crecimiento, especialmente después de un año de fuertes avances.

Para muchos inversores, la acción actual del mercado puede reflejar un deseo de asegurar ganancias mientras se reevalúa la exposición a un sector que ha impulsado gran parte de las ganancias del mercado en general.

Creciente demanda de protección a la baja

Más allá de las caídas inmediatas, una señal más preocupante para algunos observadores del mercado es el repunte de la demanda de cobertura.

Jeff Jacobson, jefe de estrategia de derivados de 22V Research, señaló un movimiento significativo en el mercado de opciones antes de la venta masiva.

El sesgo de venta, una medida de cuánto más caras son las opciones de venta en comparación con las opciones de compra, en el Invesco QQQ Trust, que rastrea el índice Nasdaq-100, ha subido a su nivel más alto en tres años.

El elevado sesgo de las opciones de venta suele reflejar una mayor demanda de protección a la baja, lo que sugiere que los inversores se están posicionando para la posibilidad de una mayor debilidad de las acciones tecnológicas.

Jacobson señaló que si el retroceso se extiende más allá de una caída a corto plazo, el promedio móvil de 200 días podría servir como un importante nivel de soporte técnico para el QQQ.

El fondo cerró el martes a 569,28 dólares, mientras que su promedio de 200 días se ubica en 515,93 dólares, una disminución de alrededor del 9,4% desde los niveles actuales.

UBS se mantiene constructivo sobre la IA a largo plazo

A pesar de la cautela a corto plazo, UBS sigue siendo ampliamente optimista sobre la tecnología, particularmente el sector de la inteligencia artificial (IA).

En una nota a los clientes, los estrategas del banco recomendaron un enfoque equilibrado de la exposición, citando el fuerte crecimiento de las ganancias y la ausencia de signos de euforia de los inversores como razones para su postura constructiva a largo plazo.

UBS enfatizó que la cadena de valor de la IA, que abarca infraestructura, semiconductores y aplicaciones, continúa presentando oportunidades.

La firma también sugirió que los inversores consideren a los rezagados dentro del sector que pueden ofrecer un perfil de riesgo-recompensa más atractivo.

Para aquellos preocupados por el aumento de la volatilidad, UBS recomendó estrategias de inversión estructuradas como la preservación del capital y la emisión de opciones de venta.

Estos enfoques, argumentaron, permiten a los inversores mantener la exposición al sector mientras aprovechan las fluctuaciones del mercado a corto plazo.