Por qué Barclays se volvió positivo sobre General Motors y Aptiv

Las perspectivas para la industria automotriz de EE. UU. están mejorando, según Barclays, que mejoró las acciones de General Motors y Aptiv el viernes.

El analista Dan Levy elevó su calificación de ambas compañías a Comprar desde Mantener y cambió su visión más amplia de la industria a Neutral desde Negativa, citando una resistencia mejor de lo esperado frente a los aranceles.

La mejora refleja un cambio notable en el sentimiento de un sector que se ha visto afectado por las preocupaciones de política comercial y el aumento de los costos.

Levy también aumentó sus objetivos de precios, elevando a GM a 73 dólares desde 55 dólares por acción y a Aptiv a 105 dólares desde 85 dólares.

La desgravación arancelaria proporciona un impulso

Levy dijo que su postura bajista anterior sobre los automóviles estaba vinculada al posible impacto financiero de los aranceles sobre automóviles y piezas de automóviles, que amenazaban con eliminar miles de millones en ganancias operativas.

Sin embargo, las condiciones han resultado menos severas de lo que se temía inicialmente.

La administración Trump proporcionó alivio arancelario en partes de Canadá y México, y varios países negociaron acuerdos comerciales con tasas arancelarias reducidas.

"Cuando surgieron aranceles en la industria automotriz a principios de este año, surgieron preocupaciones de que la industria entraría en un período de clara incertidumbre, enfrentando la amenaza de costos más altos, presión para la salud del consumidor y una posible interrupción de la industria", escribió Levy en su nota.

"Sin embargo, seis meses después del inicio de los aranceles, nos ha sorprendido positivamente la medida en que la industria se ha mantenido mejor de lo previsto".

La mejora en el panorama de políticas ha ayudado a estabilizar las expectativas de los fabricantes de automóviles y proveedores, lo que respalda el caso de actualizaciones selectas dentro del grupo.

Rendimiento del mercado y opiniones de los analistas

Las acciones de GM subieron un 0,9% a 59,25 dólares en las operaciones del viernes, en comparación con una ganancia del 0,1% en el SandP 500 y una caída del 0,1% en el Promedio Industrial Dow Jones.

Las acciones de Aptiv cayeron un 0,6% en el día, pero siguen subiendo bruscamente este año.

Al llegar al viernes, las acciones de GM habían ganado alrededor de un 10% en lo que va del año, mientras que Aptiv había subido un 38%.

El desempeño del sector ha sido mixto en general, pero las actualizaciones de Levy resaltan una opinión creciente de que algunas empresas están mejor posicionadas para enfrentar los desafíos que otras.

Los analistas siguen divididos pero en general son constructivos sobre las dos acciones.

Según FactSet, el 57% de los analistas que cubren GM lo califican como Comprar, en comparación con el promedio de SandP 500 de alrededor del 55%.

El precio objetivo promedio para GM es de aproximadamente 58 dólares, por debajo del pronóstico revisado de 73 dólares de Levy.

Para Aptiv, el 68% de los analistas califican la compra de acciones, con un precio objetivo promedio de alrededor de 88 dólares, también por debajo de la nueva proyección de 105 dólares de Barclays.

Valoraciones y cambios estructurales

A pesar de las ganancias recientes, ambas compañías continúan cotizando a múltiplos de valoración relativamente bajos en comparación con el mercado en general.

GM cotiza a aproximadamente seis veces las ganancias estimadas para 2026, mientras que Aptiv cotiza aproximadamente 10 veces.

Por el contrario, el múltiplo del SandP 500 está más cerca de 21 veces.

Aptiv está experimentando una división estratégica en dos compañías, con un negocio centrado en componentes eléctricos y el otro en soluciones de seguridad y software.

Los inversores son optimistas de que este último podría atraer múltiplos de valoración más altos al diversificarse lejos de las autopartes tradicionales y aprovechar los mercados impulsados por la tecnología de más rápido crecimiento.

Para GM, la ejecución continua y la resistencia frente a las presiones relacionadas con el comercio siguen siendo fundamentales para la confianza de los inversores.

Con aranceles menos disruptivos de lo previsto y valoraciones aún modestas, las actualizaciones de Barclays subrayan una perspectiva más equilibrada para la industria automotriz estadounidense.