Los gobiernos europeos sopesan los impuestos sobre la riqueza a medida que aumenta la desigualdad

Los gobiernos europeos que enfrentan presupuestos ajustados están bajo presión para encontrar formas de aumentar los ingresos mientras abordan la desigualdad.

Las discusiones sobre los impuestos a la riqueza han vuelto a la mesa, pero la historia muestra que los gravámenes directos sobre la riqueza a menudo generan solo ingresos modestos y enfrentan desafíos significativos.

En cambio, los economistas y los responsables políticos señalan otras herramientas fiscales, como las ganancias de capital, los gravámenes a la herencia y las tarifas de salida, para dirigirse a las personas de alto patrimonio neto de manera más efectiva.

Los impuestos sobre el patrimonio generan ingresos modestos

Los impuestos sobre el patrimonio están actualmente vigentes en Suiza, España y Noruega, y Francia y Gran Bretaña debaten si deberían seguir su ejemplo.

Sin embargo, los datos muestran que estas medidas generalmente producen solo una fracción del producto interno bruto.

Una razón es que los contribuyentes ricos pueden proteger fácilmente sus activos. A menudo los trasladan a empresas, fideicomisos o categorías exentas como antigüedades, mientras que otros transfieren fondos al extranjero a paraísos fiscales.

La investigación destaca que el número de países con un impuesto sobre el patrimonio ha disminuido constantemente en los últimos 35 años.

Los expertos en impuestos señalan que estos gravámenes no solo producen ingresos limitados, sino que tampoco capturan a muchas de las personas más ricas.

En la parte superior, el 0,0001% de los asalariados en países como Francia y los Países Bajos pueden pagar pocos o ningún impuesto al estacionar activos en sociedades de cartera.

Las rentas de capital ofrecen alternativas

Un creciente cuerpo de evidencia sugiere que centrarse en los ingresos de capital podría lograr mayores ingresos y mayor equidad.

Las ganancias de capital y los dividendos, que representan ganancias de la venta de activos o rendimientos de las inversiones, a menudo se gravan a tasas más bajas que los salarios.

En países como Francia, Alemania, Italia, Corea del Sur y Japón, los ingresos del capital están sujetos a tasas fijas y comparativamente bajas.

La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos ha señalado el tratamiento favorable de las ganancias de capital como una de las principales razones por las que las personas ricas enfrentan tasas impositivas efectivas más bajas.

Por el contrario, los ingresos del trabajo a menudo se gravan más fuertemente, creando un desequilibrio en el sistema.

Organismos internacionales como el FMI y la OCDE argumentan que mejorar la tributación de las rentas del capital es más justo y más eficiente que gravar directamente las existencias de riqueza.

Francia debate nueva propuesta fiscal

En Francia, el debate sobre los impuestos a los súper ricos se ha intensificado.

El profesor de la Escuela de Economía de París, Gabriel Zucman, una voz líder en la investigación de la desigualdad de riqueza, ha propuesto un impuesto del 2% sobre el 0,01% más rico de la población como parte de las discusiones sobre el presupuesto de 2026.

Su investigación subraya la realidad de que muchos multimillonarios contribuyen menos en impuestos que los ciudadanos promedio, debido a las exenciones y las estrategias de cambio de activos.

Los partidarios argumentan que tales medidas restaurarían la equidad en el sistema tributario, mientras que los opositores advierten que los ricos aún pueden encontrar formas de evitar los impuestos directos a la riqueza.

Los economistas sugieren que sin reformar los impuestos sobre la renta del capital, es poco probable que incluso los impuestos específicos sobre el patrimonio den resultados significativos.

Cerrar lagunas y rutas de salida

Las recomendaciones de políticas también se centran en cerrar las lagunas. Esto incluye gravar las ganancias de capital cuando se heredan activos o cuando personas adineradas se mudan al extranjero.

Las tarifas de salida, destinadas a evitar la fuga de capitales a paraísos fiscales, son un enfoque que se está revisando.

Otra propuesta es eliminar las exenciones sobre las ganancias de capital de bienes raíces y otras inversiones que actualmente escapan a los impuestos.

Las instituciones internacionales señalan que, si bien los impuestos sobre el patrimonio pueden desempeñar un papel, el desafío más amplio es alinear los sistemas tributarios para capturar los ingresos de manera más efectiva.

Esto significa tratar las ganancias de capital más como ingresos laborales y garantizar que las personas de alto patrimonio neto contribuyan en proporción a sus rendimientos.