Berkshire Hathaway de Buffett llega a un acuerdo de $ 9.7 mil millones por la unidad OxyChem de Occidental

Berkshire Hathaway, de Warren Buffett, dijo el jueves que adquirirá el negocio químico de Occidental Petroleum, OxyChem, por 9.700 millones de dólares en efectivo, lo que supone su mayor adquisición desde la compra de la aseguradora Alleghany por 11.600 millones de dólares en 2022.

El acuerdo se suma a los esfuerzos de Occidental para reducir su pesada carga de deuda y señala la voluntad de Berkshire de profundizar sus lazos con el productor de energía con sede en Houston, donde ya tiene una participación significativa.

Berkshire Hathaway, que tenía una participación del 28,2% en Occidental en junio, ha aumentado constantemente su exposición a la empresa desde principios de 2022.

Buffett comenzó a acumular acciones poco después de la invasión rusa de Ucrania, aprovechando la volatilidad del mercado para comprar a precios más bajos.

"Esperamos dar la bienvenida a OxyChem como una subsidiaria operativa dentro de Berkshire", dijo Greg Abel, vicepresidente de operaciones no relacionadas con seguros en Berkshire, en un comunicado de prensa.

Abel, quien reemplazará a Buffett como CEO de Berkshire en 2026, agregó que la CEO de Occidental, Vicki Hollub, está mostrando su "compromiso con la estabilidad financiera a largo plazo de Occidental, como lo demuestra su plan de utilizar los ingresos para reforzar el balance de la compañía".

El precio de las acciones de Occidental Petroleum Corp subió un 1,42% durante las operaciones previas a la comercialización, mientras que Berkshire Hathaway cayó un 0,24%.

Acuerdo para ayudar a Occidental a reparar su balance

Occidental, uno de los principales productores estadounidenses de productos químicos básicos y cloruro de polivinilo, ha estado bajo presión por la deuda acumulada durante su adquisición de Anadarko Petroleum por 55.000 millones de dólares en 2019.

Esa adquisición, que ayudó a asegurar algunos de los campos petrolíferos de esquisto más ricos de Texas, dejó a la compañía financieramente estirada.

La tensión empeoró con la compra por parte de Occidental de CrownRock, un productor de petróleo de esquisto en la Cuenca Pérmica, por 12.000 millones de dólares, el año pasado.

Su deuda se situó en 23.340 millones de dólares a finales de junio.

Los ingresos de la venta de OxyChem se destinarán a la reparación del balance, según la directora ejecutiva Vicki Hollub, a medida que la compañía se reenfoca en sus operaciones principales de petróleo y gas, que representaron el 75% de las ganancias el año pasado.

Perfil de ganancias de OxyChem

OxyChem produce productos químicos para el tratamiento de aguas, tuberías de vinilo y productos médicos, y otros usos industriales.

En la primera mitad de este año, la unidad generó 2.420 millones de dólares en ingresos, aunque los analistas señalan que sus perspectivas de flujo de caja libre se han atenuado para 2025.

Occidental recortó recientemente su perspectiva de ingresos antes de impuestos para el negocio a entre $ 800 millones y $ 900 millones.

La venta representa un cambio en la estrategia, ya que los mercados esperaban que la compañía se aferrara a OxyChem.

Reacción del mercado y opiniones de los analistas

Los analistas de JP Morgan describieron el acuerdo como un movimiento de "big bang" para desapalancar el balance de Occidental, al tiempo que advirtieron que habría compensaciones.

"Creemos que la transacción sería positiva para la renta variable como un enfoque de 'big bang' para desapalancar el balance en un entorno macroeconómico desafiante, aunque hay algunas compensaciones", dijo JP Morgan.

Los analistas de TPH and Co dijeron que un precio de 10.000 millones de dólares "es una sorpresa", pero ayudaría a reducir el apalancamiento y superar su estimación de valor contable de 8.300 millones de dólares.

"Además, al menos en 2025, el activo no generará un (flujo de caja libre) significativo", ya que Occidental ya ha reducido su perspectiva de ingresos antes de impuestos a entre 800 y 900 millones de dólares, manteniendo un gasto relativamente alto, dijeron los analistas.

La transacción, que se espera que se cierre en el cuarto trimestre, subraya la potencia financiera de Berkshire.

El conglomerado actualmente tiene un récord de 344.000 millones de dólares en efectivo, lo que le da margen para grandes adquisiciones incluso cuando los mercados siguen inestables.

Para Buffett, de 95 años, el acuerdo puede ser uno de sus últimos movimientos significativos antes de entregar las riendas a Abel a fines de este año, consolidando la posición de Berkshire como un patrocinador a largo plazo de la estrategia de Occidental.