Apple en rojo después de que Jefferies rebajara la calificación del fabricante de iPhone debido a las expectativas excesivas

Apple Inc. (NASDAQ: AAPL) enfrentó presión el jueves después de que los analistas de Jefferies rebajaran la calificación de las acciones, advirtiendo que las expectativas de los inversores en torno a los próximos modelos de iPhone, particularmente una posible versión plegable, no son realistas.

La firma recortó su calificación a Underperform desde Hold y redujo su precio objetivo a 205,16 dólares desde 205,82 dólares, lo que implica aproximadamente un 20% de caída desde los niveles actuales.

Las acciones de Apple cayeron un 0,8% el viernes a 254,88 dólares.

Preocupaciones sobre el iPhone 17 y la perspectiva plegable

Los analistas de Jefferies argumentaron que la demanda más fuerte de lo esperado para el iPhone 17, impulsada en gran medida por un recorte de precios en el modelo base en lugar de una innovación significativa del producto, ha inflado las expectativas para la próxima generación de dispositivos de Apple.

En particular, la firma señaló el entusiasmo de los inversores por el llamado iPhone 18 Fold como excesivo.

"Eso ha llevado a expectativas excesivas sobre 18 veces y el ciclo de reemplazo", escribieron los analistas.

El analista de Jefferies, Edison Lee, advirtió que es probable que el mercado de plegables siga siendo limitado y advirtió contra la sobreestimación de su impacto en la trayectoria de ganancias de Apple.

"La revisión y la recepción parecen sólidas, pero aun así las expectativas de la industria para su volumen anual no superan los 3 millones de unidades", señaló Lee, lo que refuerza el escepticismo de Jefferies sobre las suposiciones alcistas plegables.

La proyección de volumen anual de Jefferies para dispositivos plegables está muy por debajo de lo que asumen algunos pronósticos alcistas.

Los analistas también señalaron que la última introducción de diseño de Apple, el iPhone Air, comercializado como el iPhone más delgado hasta el momento, no ha resonado fuertemente entre los consumidores.

Sin características innovadoras para diferenciar los nuevos modelos, Jefferies advirtió que Apple podría estar apoyándose demasiado en las estrategias de precios para impulsar las actualizaciones.

Presiones de valoración y riesgos de margen

Jefferies enfatizó que el precio actual de las acciones de Apple ya refleja una "perspectiva de iPhone demasiado alcista".

Incluso después de revisar los pronósticos para incluir un aumento de precio de 100 dólares para el próximo iPhone 18, la firma dijo que su modelo de flujo de caja descontado mostró pocos cambios en el valor intrínseco de Apple.

La preocupación, según Jefferies, es que es poco probable que un ciclo de reemplazo impulsado por los precios sea sostenible y podría crear presión sobre los márgenes para la empresa.

"Sin características innovadoras, el ciclo de reemplazo impulsado por el precio puede no ser sostenible", escribieron los analistas, sugiriendo que la dependencia de Apple de las actualizaciones incrementales y los factores de forma delgados puede no respaldar el crecimiento de las ganancias a largo plazo.

Puntos de vista divergentes en Wall Street

La postura cautelosa de Jefferies contrasta con el sentimiento más amplio en Wall Street.

De los 51 analistas que cubren Apple, 33 califican la acción como Compra fuerte o Compra, mientras que solo dos, incluido Jefferies, recomiendan una calificación equivalente a la venta, según datos de LSEG.

Las acciones de Apple han ganado un 14% durante el último año.

Los inversores siguen siendo optimistas sobre la fortaleza de la marca, el ecosistema y el potencial de la empresa para captar nueva demanda con innovaciones como los dispositivos plegables.

Si bien la rebaja de Jefferies agrega una nota de precaución, el debate subraya los desafíos que enfrenta Apple para mantener el impulso de su línea de productos insignia a medida que evolucionan las preferencias de los consumidores y se intensifica la competencia en el mercado global de teléfonos inteligentes.