Por qué las acciones de Nvidia suben un 2% tras siete sesiones a la baja
Sentimiento de IA: 72/100 Alcista
Esta puntuación se genera mediante un análisis impulsado por IA del contenido del artículo.
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Comprar NVDA. La acción ya muestra un reajuste técnico tras una caída de 7 días, y la configuración está impulsada por los resultados: el mercado espera ingresos del 2T de ~$92B, y BMO pronostica un exceso de $2–$3B y también un alza para el 3T. El soporte fundamental clave es la fortaleza en centros de datos junto con el crecimiento acelerado por la puesta en marcha de Vera Rubin, lo que debería mantener al mercado centrado en la demanda más que en la concentración de clientes.
Riesgo clave: El crecimiento de los ingresos de hiperescaladores se desacelera bruscamente en la desagregación hiperescaladores vs ACIE, lo que indicaría que el gasto en IA está retrocediendo y forzaría una reducción de la guía.
Comprar PHLX Semiconductor Index (SOXX) frente a NVDA. La infrarreacción de NVDA frente al sector semiconductores ofrece una oportunidad de reversión a la media: si NVDA bate, es probable que los semis también reciban impulso, pero si aumentan los temores sobre la concentración de clientes de NVDA, el índice diversifica el riesgo de depender de un único cliente. Esta operación captura el momentum del sector sin apostar todo a la divulgación de hiperescaladores de NVDA.
Riesgo clave: Un movimiento amplio de aversión al riesgo afecta a los semiconductores (tasas/venta general del mercado), abrumando cualquier repunte específico de NVDA.
- Las acciones de Nvidia suben un 2% tras siete sesiones consecutivas de pérdidas.
- La concentración de clientes emerge como una preocupación clave antes de los resultados.
- Los analistas esperan que Nvidia supere las estimaciones de ingresos y acelere su crecimiento.
Las acciones de Nvidia NVDA subieron cerca de un 2% hasta $212 el martes, dejando a la acción en camino de poner fin a su racha de siete sesiones a la baja mientras los inversores se preparaban para los resultados del segundo trimestre fiscal del fabricante de chips, que se publican tras el cierre del mercado el miércoles.
La caída de siete días fue la racha de pérdidas más prolongada de Nvidia desde 2022, con las acciones retrocediendo un 7,5% en ese periodo.
La debilidad reciente también ha puesto de relieve el rendimiento relativo inferior de la acción frente al sector semiconductores en su conjunto.
Las acciones de Nvidia suben aproximadamente un 15% en 2026, frente a una ganancia del 66% del PHLX Semiconductor Index.
La concentración de clientes entra en foco
Nvidia sigue siendo un beneficiario central del auge de la inteligencia artificial, suministrando las unidades de procesamiento gráfico (GPU) que alimentan los centros de datos y algunos de los mayores modelos de IA del mundo.
Sin embargo, la concentración de clientes sigue siendo una preocupación para los inversores.
La compañía depende en gran medida de hiperescaladores como Amazon, Google y Microsoft, que compran GPUs de Nvidia en grandes cantidades para sus propias cargas de trabajo de IA y negocios en la nube.
Meta y SpaceX también se han convertido en clientes significativos a medida que amplían su infraestructura de IA.
En su informe de resultados de mayo, Nvidia cambió la forma en que divulga su base de clientes, separando a los hiperescaladores de lo que clasifica como nubes de IA, clientes industriales y empresariales, o ACIE.
Nvidia no identifica empresas individuales dentro de la categoría de hiperescaladores.
La desagregación será observada de cerca en el informe de resultados del miércoles.
En el primer trimestre, Nvidia generó $37.9 mil millones en ingresos procedentes de hiperescaladores y casi $37.5 mil millones de clientes ACIE.
Los ingresos de ACIE crecieron un 31% respecto al trimestre anterior, frente a un crecimiento del 12% para los ingresos de hiperescaladores.
Las cifras han aumentado el escrutinio sobre si Nvidia puede ampliar su base de clientes y mantener el crecimiento si sus clientes más grandes reducen finalmente su gasto en IA.
El gasto en IA se enfrenta a una prueba financiera
Las preocupaciones sobre la concentración de clientes surgen mientras varios de los mayores clientes de Nvidia afrontan mayores necesidades de capital para financiar sus propios planes de expansión en IA.
Amazon y Alphabet informaron flujo de caja libre negativo en el segundo trimestre, mientras que la generación de efectivo de Meta cayó más del 90% respecto al año anterior.
SpaceX y Tesla, ambos dirigidos por Elon Musk, también reportaron flujo de caja libre negativo al intensificar sus inversiones relacionadas con la IA.
Estos desarrollos han aumentado las dudas sobre la sostenibilidad del ciclo de gasto en infraestructura de IA y la dependencia de Nvidia en un grupo relativamente reducido de grandes clientes.
Aun así, los analistas esperan que Nvidia entregue otro trimestre sólido, subrayando la demanda continua de sus chips de IA pese a las crecientes preguntas sobre cuánto tiempo podrán los hiperescaladores mantener su ritmo de gasto actual.
Los analistas esperan sorpresas al alza
BMO Capital reiteró una calificación Outperform y un precio objetivo de $340 para Nvidia el martes.
La firma espera que los ingresos del segundo trimestre se sitúen entre $2 mil millones y $3 mil millones por encima del consenso del mercado de $92 mil millones.
BMO también espera que los ingresos del tercer trimestre superen la estimación de consenso de $104 mil millones en $2 mil millones a $3 mil millones, impulsados por la fortaleza en el negocio de centros de datos de Nvidia.
Nvidia generó $253.49 mil millones en ingresos en los últimos 12 meses, lo que representa un crecimiento interanual del 71%.
La firma espera que el crecimiento de los ingresos se acelere aún más a medida que la arquitectura Vera Rubin aumente su ritmo en la segunda mitad del año.
La oportunidad de CPU de Nvidia crece
Raymond James también elevó su precio objetivo sobre Nvidia a $352 desde $330, manteniendo una calificación Strong Buy.
La firma destacó el creciente negocio de CPU de Nvidia, que actualmente representa aproximadamente el 3% de los ingresos totales.
Raymond James espera que esa participación alcance aproximadamente el 5% para el año calendario 2028.
La firma indicó que Nvidia ha aumentado su visibilidad en CPUs, especialmente a medida que crece la demanda de hardware que soporta aplicaciones de IA agente.
Raymond James amplió su modelo financiero hasta el ejercicio fiscal 2029 y el calendario 2028 y afirmó que su análisis de mercado sugiere que Nvidia podría convertirse en la mayor compañía de ingresos por CPU del mundo en varios años.
Se espera que los ingresos por CPU sean el componente de más rápido crecimiento en su modelo.
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