Las acciones de HPE cayeron 8% el lunes: por qué

Las acciones de Hewlett Packard Enterprise HPE cayeron un 8% el lunes después de que Evercore ISI rebajara la recomendación de Outperform a In Line, citando su fuerte repunte reciente y un perfil riesgo-rendimiento más equilibrado.

La correduría mantuvo su precio objetivo de $65.

Las acciones de HPE cerraron en $62.08 el viernes 11 de septiembre, tras ganar 15% en las cinco sesiones bursátiles anteriores y 184% en los últimos seis meses.

Según el analista de Evercore Amit Daryanani, la acción había subido 158.5% en lo que va de año, frente a una ganancia del 11.9% del S&P 500.

HPE también subió 37.6% en el tercer trimestre, mientras que el índice de referencia ganó 2.1%.

Evercore afirma que las acciones de HPE están razonablemente valoradas

Daryanani dijo que la rebaja reflejaba la apreciación reciente en el precio de las acciones de HPE.

La acción cotizaba a 13 veces las ganancias proyectadas para el año fiscal 2027, frente a su media de cinco años de ocho veces.

“Given the stock now trading at 13x FY27 P/E versus its five-year average of 8x and 14x EV/’27 FCF, in line with its historical average, we believe shares are fairly valued at current levels,” Daryanani wrote in a note to clients.

Evercore dijo que la reciente revaloración de la compañía estuvo respaldada por mejoras fundamentales.

La correduría reconoció a la dirección de HPE por su sólida ejecución durante el primer año de integración de Juniper Networks, especialmente en medio de condiciones de suministro complicadas.

Según Evercore, las acciones de HPE han subido 192% desde que se cerró la adquisición de Juniper.

Sin embargo, la firma señaló que la situación podría volverse más difícil a partir de ahora, con menos catalizadores inmediatos disponibles para respaldar otra expansión del múltiplo de valoración de la acción.

La integración de Juniper y los márgenes de networking siguen siendo clave

Evercore identificó tres factores que podrían llevarle a ser más favorable con las acciones de HPE.

El primero es el progreso continuo en la integración de Juniper Networks, especialmente si la integración conduce a márgenes más altos.

El segundo se refiere a la combinación de negocios de la compañía y a la calidad de sus márgenes.

Evercore señaló que las actividades de nube e inteligencia artificial generan márgenes inferiores a los del equipamiento de networking.

El tercer catalizador potencial es cualquier beneficio derivado de la oportunidad Helios de HPE.

La correduría espera que esos vientos a favor potenciales surjan principalmente durante los años fiscales 2027 y 2028.

El networking sigue siendo particularmente importante para la rentabilidad de HPE, representando más de la mitad del beneficio operativo del segmento.

Aunque los pedidos de networking aumentaron 36% en el trimestre de julio, los ingresos pro forma subieron 10%, por detrás del crecimiento registrado por Cisco y Arista, según Evercore.

HPE afronta una situación más difícil tras el fuerte repunte

Evercore dijo que el desempeño reciente de HPE se había justificado por mejoras en la ejecución y la integración de Juniper.

No obstante, la firma cree que nuevas ganancias podrían depender de condiciones de suministro más sólidas en networking y de una mayor mejora de márgenes.

“From here, however, we see a tougher setup,” Daryanani wrote, adding that the balance between potential returns and risks had become more even.

“With risk/reward more balanced at current levels, we are moving to the sidelines with an In Line rating,” he said.