¿Qué significa la oferta pública de adquisición de 19,72 mil millones de dólares por SFR para el sector de las telecomunicaciones de Francia?

Una oferta conjunta de 17.000 millones de euros (19.720 millones de dólares) por parte de Bouygues Telecom, Free y Orange, propiedad de Iliad, por la mayoría de los activos de SFR, el segundo operador de telecomunicaciones más grande de Francia, podría servir como una prueba clave para el mercado de telecomunicaciones de Europa, dijo Reuters en un informe.

La propuesta no vinculante que podría reducir el número de operadores de red franceses de cuatro a tres ha sido rechazada por la empresa matriz Altice.

Sin embargo, los postores tienen la intención de convencer a los accionistas de Altice, incluido el multimillonario Patrick Drahi, de que entablen negociaciones para sellar un acuerdo.

Sin embargo, los reguladores se han opuesto sistemáticamente a las medidas anticompetitivas.

La llamada regla de los cuatro operadores ha sido una línea roja en toda la UE, con temores de que menos jugadores signifiquen precios más altos y una calidad de servicio inferior.

¿Qué está en juego para el mercado de las telecomunicaciones de la UE?

Cuando las fusiones propuestas agruparon a cuatro operadores móviles en tres, las autoridades antimonopolio de la Unión Europea impusieron rutinariamente condiciones onerosas (o bloquearon acuerdos directamente).

Su objetivo es proteger la elección del consumidor y evitar aumentos de precios en mercados donde los servicios de telecomunicaciones son en última instancia una utilidad necesaria.

Sin embargo, el llamado al cambio ha ido creciendo.

Un informe sobre la competitividad de la UE publicado el año pasado instó a los reguladores a echar otro vistazo, argumentando que el sector de telecomunicaciones de Europa había hecho que se quedara atrás de sus rivales internacionales.

El informe pedía una medida que permitiera la escala, dando a las empresas europeas una mejor oportunidad de competir contra los gigantes estadounidenses y chinos que dominan la infraestructura y la inversión en todo el mundo.

Según Reuters, los ejecutivos de la industria han expresado que Bruselas debería considerar acuerdos a nivel regional en lugar de nacional y también fracturas a largo plazo en lugar de una participación de mercado inmediata.

Si la propuesta de SFR sigue adelante, podría mostrar si la mentalidad regulatoria europea finalmente está comenzando a cambiar.

Cómo se revisaría un posible acuerdo de SFR

Tal adquisición de los activos franceses de Altice provocaría casi con certeza el escrutinio de la Comisión Europea.

Una vez que se presenta un acuerdo, la Comisión realiza una revisión preliminar de 25 días hábiles de una transacción.

Ese período puede extenderse por 35 días para evaluar las soluciones propuestas o para permitir que un Estado miembro se haga cargo de la revisión.

Aunque la Comisión autoriza la gran mayoría de las concentraciones después de una revisión preliminar, ocasionalmente realiza una revisión más detallada en la segunda etapa.

El proceso es de un máximo de 90 días hábiles y puede extenderse a 105 días si se necesita una evaluación adicional.

Los analistas dicen que la Comisión se concentraría en preservar la competencia en los principales segmentos de telecomunicaciones de Francia y al mismo tiempo asegurarse de que la infraestructura, en particular las redes de fibra, se abra a nuevos participantes.

El papel estratégico del gobierno francés

Si las negociaciones avanzan, el gobierno francés tendrá un poder significativo.

Paris, el mayor inversor y miembro de la junta directiva de Orange, ejerce poder financiero y político sobre el resultado.

El ministro de Finanzas, Roland Lescure, ha declarado anteriormente que estará "extremadamente atento" sobre el impacto potencial en los precios, el empleo y la calidad del servicio.

El enfoque del gobierno sugiere que cualquier permiso puede estar supeditado a acuerdos para preservar empleos y salvaguardar a los consumidores, lo que sería consistente con intereses nacionales más amplios.