Las ganancias del segundo trimestre de HDFC Bank superan las estimaciones a medida que se fortalece el crecimiento de los préstamos

HDFC Bank Ltd., el mayor prestamista del sector privado de la India, reportó una ganancia más fuerte de lo esperado para el trimestre de septiembre, respaldada por un crecimiento constante de los préstamos y una mejora de la calidad de los activos, incluso cuando persistía la presión sobre los márgenes.

Los resultados destacan la resistencia del banco en medio de un entorno de depósitos desafiante luego de su fusión con Housing Development Finance Corp. (HDFC) Ltd. el año pasado.

Las ganancias superan las estimaciones por un crecimiento saludable de los préstamos

El beneficio neto independiente del banco aumentó un 10,8% interanual hasta Rs 18.641,3 crore (2.100 millones de dólares) en el trimestre finalizado en septiembre, superando la estimación media de los analistas de Rs 17.345 crore, según datos recopilados por Bloomberg.

El desempeño fue impulsado por una expansión en su cartera de préstamos, particularmente en los segmentos de pequeñas y medianas empresas, que continúan mostrando una fuerte demanda.

La cartera de préstamos de HDFC Bank creció casi un 10% con respecto al mismo período del año pasado, lo que refleja una demanda de crédito estable a pesar de las condiciones de liquidez más estrictas.

Los activos improductivos brutos (NPA) del prestamista se situaron en el 1,24% a finales de septiembre, una mejora con respecto al 1,4% de junio, lo que subraya la continua fortaleza de la calidad de los activos.

Los ingresos netos por intereses (NII) de HDFC Bank, que representan la diferencia entre los intereses devengados por los préstamos y los pagados por los depósitos, aumentaron un 4,8% interanual hasta los 31.551,5 millones de rupias, frente a los 30.113,9 millones de rupias del mismo trimestre del año pasado.

El margen de interés neto (NIM) disminuyó en 8 puntos básicos con respecto al trimestre anterior, lo que indica desafíos continuos para equilibrar los costos de financiamiento y las tasas de préstamo.

Durante el trimestre, el banco también registró una ganancia única asociada con la oferta pública inicial de su subsidiaria, HDB Financial Services Ltd.

El 25 de junio de 2025, HDB Financial lanzó una oferta pública inicial que consistió en una nueva emisión de ₹ 2,500 crore y una oferta de venta (OFS) de ₹ 10,000 crore por parte de HDFC Bank.

A través de la OFS, el banco vendió 13,51 millones de acciones a 740 rupias cada una, generando una ganancia antes de impuestos de 9.128,4 millones de rupias (después de tener en cuenta los gastos estimados relacionados con la OPI) para el semestre finalizado el 30 de septiembre de 2025.

Continúan los desafíos de depósito posteriores a la fusión

Desde que completó su fusión con la matriz HDFC Ltd. en 2023, HDFC Bank ha estado recalibrando su balance para alinear el crecimiento de los depósitos con su cartera de préstamos ampliada.

La fusión agregó un grupo sustancial de préstamos hipotecarios a los activos del banco, pero contribuyó con relativamente menos depósitos, creando una brecha de financiamiento que ha pesado en sus márgenes.

Para abordar esto, el banco se ha centrado en movilizar más depósitos minoristas y de bajo costo mientras administra el crecimiento de los préstamos con prudencia.

Los analistas señalan que mantener este equilibrio seguirá siendo un desafío clave para el banco en los próximos trimestres, particularmente a medida que se intensifica la competencia por los depósitos en todo el sector bancario de la India.

A pesar de estas presiones, HDFC Bank continúa beneficiándose de su gran base de clientes, cartera de préstamos diversificada y sólida posición de capital, que lo han ayudado a navegar el período de transición posterior a la fusión de manera más efectiva que muchos pares.

Las perspectivas del sector mejoran a medida que los recortes de tasas respaldan los préstamos

La industria bancaria india en general anticipa una reactivación en el crecimiento del crédito, ayudada por una serie de reducciones de las tasas de interés por parte del Banco de la Reserva de la India (RBI) este año.

Se espera que los costos de endeudamiento más bajos impulsen la demanda de préstamos en los segmentos minorista, de vivienda y comercial.

Sin embargo, los analistas advierten que los recortes de tasas podrían comprimir aún más los márgenes, ya que los bancos transfieren tasas más bajas a los prestatarios más rápidamente de lo que reducen los costos de depósito.

Las acciones de HDFC Bank han subido más del 13% en 2024, reflejando las ganancias observadas en el índice bancario más amplio.

Los inversores parecen optimistas sobre las perspectivas de crecimiento a largo plazo del prestamista, incluso cuando la rentabilidad a corto plazo sigue limitada por las presiones sobre los márgenes.

Con su sólido balance, la mejora de la calidad de los activos y la demanda de crédito sostenida, HDFC Bank sigue estando bien posicionado para capitalizar el panorama financiero en expansión de la India, aunque el desafío de equilibrar el crecimiento y la rentabilidad probablemente definirá su próxima fase.