¿Cómo hicieron los inversores locales que la India se convirtiera en uno de los centros de OPI más activos del mundo?

Seis horas y media fue todo lo que necesitó la oferta pública inicial de 1.300 millones de dólares de LG Electronics India Ltd. para agotarse el 7 de octubre de 2025.

La rápida suscripción marcó la más rápida para una importante OPI india en 17 años y destacó una nueva realidad: el mercado de capitales de la India está cada vez más impulsado por su propia gente.

Un informe de Bloomberg afirma que los inversores nacionales han convertido al país en uno de los destinos de OPI más activos del mundo, impulsando una recaudación de fondos récord y remodelando la forma en que se recauda el capital.

El dinero local reemplaza el dominio extranjero

La OPI de LG, la tercera más grande de la India este año, refleja un cambio estructural en quién financia las nuevas cotizaciones.

India se está acercando al récord de $ 21 mil millones del año pasado en ingresos totales, pero la verdadera historia radica en de dónde proviene el dinero.

Según las cifras de Prime Database citadas por el informe, los inversores nacionales han invertido 979 mil millones de rupias en OPI desde principios de 2024, en comparación con 790 mil millones de rupias de fondos extranjeros.

La participación local ahora representa casi el 75% de todas las inversiones en OPI, la más alta de cualquier año con ingresos superiores a 1 billón de rupias ($ 11.3 mil millones).

Los fondos mutuos, las aseguradoras y millones de inversores minoristas han llenado el espacio que alguna vez estuvo dominado por el capital extranjero.

La venta de acciones de tres días de LG atrajo el 60% de las ofertas de compradores nacionales, excluyendo la parte ancla.

Luego, la acción ganó un 48% en su debut, lo que indica una fuerte confianza local en las acciones indias.

Acceso digital y entradas constantes

La transformación comenzó durante la pandemia, cuando millones abrieron cuentas demat a través de aplicaciones móviles y comenzaron a invertir regularmente a través de planes sistemáticos.

Esta tendencia se ha fortalecido cada trimestre.

Los inversores institucionales nacionales ahora poseen el 19.2% de las acciones en más de 2,000 empresas que cotizan en la Bolsa Nacional de Valores, el nivel más alto en 25 años.

Al mismo tiempo, la propiedad de los inversores extranjeros de cartera ha caído al 17,3%, la más baja en más de una década.

Incluso con salidas extranjeras de alrededor de 16.000 millones de dólares este año, los fondos mutuos y las aseguradoras indias agregaron más de 70.000 millones de dólares a las acciones.

Ese apoyo ha ayudado a las OPI a superar al mercado en general, con un rendimiento promedio del 18% en 2025 frente a la ganancia del 9,7% en el índice NSE Nifty 50.

Para los emisores, la capacidad de confiar en el capital local ha convertido al mercado nacional en un lugar preferido de recaudación de fondos.

Más de 300 OPI han recaudado casi $ 16 mil millones en lo que va del año, colocando a India en el cuarto lugar a nivel mundial detrás de Hong Kong, China continental y Estados Unidos.

Los riesgos de un crecimiento rápido

Si bien el entusiasmo de los inversores ha transformado el mercado, también ha generado preocupaciones sobre la sostenibilidad.

Muchas OPI más pequeñas se han suscrito en exceso más de 100 veces y las valoraciones están comenzando a estirarse.

Casi la mitad de los listados en las juntas principales y junior de la India ahora cotizan por debajo de su precio de oferta.

Los datos de Bloomberg muestran que el rendimiento medio de un mes después de la cotización ha caído al 2,9% desde el 22% del año pasado.

Grandes problemas como la venta de Tata Capital Ltd. por 1.700 millones de dólares, el acuerdo de 1.500 millones de dólares de HDB Financial Services Ltd. y la próxima oferta pública inicial de 828 millones de dólares de Lenskart Solutions Ltd. reflejan tanto la fuerte demanda como el riesgo de sobrecalentamiento.

Los banqueros advierten que algunos debuts mal valorados podrían desencadenar una corrección.

Sin embargo, la cartera sigue siendo sólida, con 80 empresas ya aprobadas por los reguladores y 121 más esperando en la fila.

Entre ellos se encuentran Reliance Jio Infocomm, la Bolsa Nacional de Valores de la India y Flipkart India Pvt., respaldada por Walmart.