El recorte del GST de India alimenta una juerga de compras festivas de Rs 6 billones

La amplia reducción del impuesto al consumo de la India ha desencadenado una ola de gastos masivos durante la temporada festiva de un mes, ofreciendo un fuerte impulso a la tercera economía más grande de Asia.

Entre el 22 de septiembre y el 21 de octubre, el período entre Navratri y Diwali, según lo informado por Bloomberg, el gasto de los consumidores aumentó un 8,5% interanual a más de 6 billones de rupias (67,6 mil millones de dólares, aproximadamente).

El aumento se produjo después de que el gobierno recortara el impuesto sobre bienes y servicios (GST) en casi 400 categorías de productos para contrarrestar el crecimiento más lento y compensar el impacto de un gravamen a la importación del 50% impuesto por Estados Unidos.

La reforma fiscal impulsa el aumento de la demanda de festivales

El gobierno dirigido por Narendra Modi implementó su primera gran reducción del GST en casi una década, recortando los impuestos a partir del 22 de septiembre de 2025 para impulsar el gasto de los hogares.

Las nuevas tasas se aplicaron a una amplia gama de bienes, incluidos automóviles, joyas, productos electrónicos, prendas de vestir, muebles y utensilios de cocina.

Los datos de Bloomberg de la firma de inteligencia minorista Bizom mostraron que las ventas en categorías como automóviles, oro, bienes de consumo duraderos y dulces aumentaron considerablemente a medida que el GST más bajo se filtró en los precios.

Los fabricantes de automóviles como Maruti Suzuki, Tata Motors, Mahindra y Mahindra, y Hyundai Motor India se beneficiaron del recorte, y las compras de automóviles surgieron como un impulsor clave de las ventas generales.

Hyundai India informó un aumento del 20% en las ventas en Dhanteras, un día propicio para las compras importantes, en comparación con el año pasado.

Tata Motors entregó más de 100.000 automóviles entre Navratri y Dhanteras, mientras que Mahindra vio aumentar las ventas de tractores un 27%, ayudado por un monzón favorable y mayores ingresos rurales.

Los fabricantes de automóviles y los bancos registran una actividad récord

Las líneas de producción de Maruti Suzuki han estado operando los domingos para satisfacer la creciente demanda, particularmente para autos pequeños como el Alto, WagonR, S-Presso y Celerio.

Los ejecutivos señalaron que muchos compradores primerizos estaban actualizando los vehículos de dos ruedas, citando fuertes reservas para modelos de nivel de entrada.

Las instituciones financieras también se subieron a la ola del consumo. Kotak Mahindra Bank y SBI Cards and Payments Services informaron un fuerte crecimiento en el gasto con tarjetas de crédito y préstamos al consumo en todas las categorías, incluidos vehículos, electrodomésticos y muebles.

En el segmento de artículos para el hogar, empresas como Crompton Greaves Consumer Electricals registraron una fuerte demanda de productos de cocina como ollas a presión y batidoras.

La firma dijo que la categoría se benefició directamente de las tasas impositivas más bajas, ya que los consumidores aprovecharon al máximo los descuentos festivos combinados con el alivio del GST.

Interrupciones temporales, factor de demanda reprimida

Si bien los recortes de impuestos aumentaron las ventas, también interrumpieron temporalmente las cadenas de suministro, ya que los distribuidores se apresuraron a liquidar el inventario antiguo antes de que entraran en vigencia las nuevas tarifas.

Algunos clientes aplazaron las compras de alto precio desde mediados de agosto, cuando Modi anunció el cambio de impuestos, hasta finales de septiembre, lo que provocó una caída a corto plazo seguida de un fuerte repunte una vez que se implementaron las tasas revisadas.

Los economistas de Nomura, afirma Bloomberg, advirtieron que parte del aumento reflejaba "una demanda reprimida más alta de lo habitual" en lugar de un aumento estructural del consumo.

Señalaron que la evaluación de las tendencias durante diciembre y enero ofrecerá una imagen más clara del impulso sostenido.

A pesar de esto, los analistas del mercado dijeron que los datos indicaban una amplia recuperación en el gasto discrecional, lo que sugiere que los hogares estaban recuperando la confianza después de un año de crecimiento desigual causado por los altos costos de endeudamiento y la reducción del comercio exterior.

Tendencias de consumo más amplias y optimismo de la industria

Según BofA Securities, la confianza del consumidor de la India está mejorando, señala Bloomberg, aunque factores como el lento crecimiento de los ingresos y un mercado laboral débil continúan pesando sobre la demanda.

La correduría señaló que, si bien el salto relacionado con los festivales respalda el crecimiento a corto plazo, los responsables políticos deben monitorear si el gasto se mantiene fuerte más allá del período de vacaciones.

Las empresas, sin embargo, siguen siendo optimistas. El jefe de finanzas de Crompton dijo que las tendencias de la demanda de bienes raíces y cable estaban reforzando el optimismo sobre la confianza de los hogares.

Las asociaciones de comerciantes también esperan que el impulso festivo se extienda hasta enero de 2026, impulsado por una financiación más fácil y un mayor poder adquisitivo rural.

La temporada de compras de ₹ 6 billones subraya cómo las medidas fiscales específicas pueden aumentar la confianza del consumidor, apoyar la fabricación y amortiguar el impacto de las tensiones comerciales globales.

Para India, la medida marca un paso significativo en la reactivación del consumo interno, un pilar de su historia de crecimiento económico.