La acción de Zscaler cae tras una guía débil: ¿Está justificado el crash?

El precio de la acción Zscaler borró las ganancias obtenidas en la sesión regular tras la publicación de resultados sólidos y una estimación moderada a futuro. Inicialmente subió un 3,35% el martes hasta 290 dólares y luego retrocedió más de un 7% hasta 266,90 dólares en las horas extendidas. Se estabilizó hasta el punto más bajo en septiembre.

Zscaler informó de buenos resultados y una guía moderada

Zscaler, una de las principales empresas en la industria de la ciberseguridad, está funcionando bien mientras el auge de la IA en curso impulsa una mayor demanda de sus servicios. Sus ingresos anuales pasaron de más de 673 millones de dólares en 2021 a más de 2.600 millones en el último año fiscal.

Lo más destacado es que la empresa ha seguido reduciendo sus pérdidas en este periodo. Tuvo una gran pérdida neta de 262 millones de dólares en 2021, que se elevó a 41 millones en el último año fiscal.

El crecimiento de sus ingresos continuó en el primer trimestre del año. Sus ingresos aumentaron un 26% hasta 788 millones de dólares, superior a su previsión de entre 772 millones y 774 millones de dólares.

Además, el beneficio operativo de la empresa fue superior a su previsión anterior. Obtuvo un beneficio operativo de 172 millones de dólares, superior a su previsión de entre 166 y 168 millones de dólares.

El beneficio por acción de 96 centavos también fue superior a su previsión prevista. Históricamente, Zscaler siempre ha sido una empresa conservadora que evita prometer demasiado.

Más cifras mostraron que su tasa anual de ingresos recurrentes (ARR) aumentó a más de 3.200 millones de dólares a medida que las empresas continuaron adoptando su tecnología, especialmente en la seguridad de la IA. De hecho, el número de empresas que pagaban más de 1 millón de dólares al año aumentó a 698 desde 491 en el segundo trimestre del año fiscal pasado.

Lo más importante es que la empresa se ha vuelto más rentable, con un margen de beneficio operativo que ha subido al 22% y su flujo de caja libre al 52%.

El precio de la acción de Zscaler cayó ya que las previsiones de la dirección, aunque fuertes, fueron más bajas de lo esperado. Espera que sus ingresos estén entre 797 y 799 millones de dólares, lo que representa una tasa de crecimiento del 23%.

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Para este año, la empresa cree que sus ingresos estarán entre 3.280 y 3.300 millones de dólares, lo que representa una tasa de crecimiento anual de aproximadamente el 23%. Se espera que el beneficio operativo esté entre 172 y 174 millones de dólares.

Existe la posibilidad de que el número real de la empresa sea mucho mayor que sus previsiones debido a su historial de sobreactuación.

¿Está justificada la valoración ZS?

Una preocupación clave sobre Zscaler es que su negocio está relativamente sobrevalorado, ya que su ratio precio-beneficio a futuro ha subido a 76, mucho más que la mediana del sector de 22. Su índice es mayor que el de otras empresas como Palo Alto Networks, Fortinet y Snowflake.

Esta métrica de valoración se debe principalmente a su fuerte y constante crecimiento a lo largo de los años y al hecho de que la empresa ahora se ha vuelto rentable.

Aun así, la métrica de la regla de los 40 apunta a que la compañía está menos sobrevalorada. Su crecimiento de ingresos a futuro es de ~23%, mientras que su beneficio operativo y márgenes de flujo de caja libre son del 22% y 26%, respectivamente. Esto le da un múltiplo de regla del 40 del 45% y 49%, respectivamente. Eso es una señal de que la empresa no es tan cara.

Análisis del precio de la acción Zscaler

El gráfico diario muestra que el precio de la acción de Zscaler alcanzó su máximo en 336 dólares a principios de este mes y luego cayó a un mínimo de 268 dólares. Tras subir a 290 dólares el lunes, la acción cayó a 266 dólares tras sus beneficios.

Este choque ocurrió cuando la compañía formó un patrón de doble techo a 317 dólares y un escote a 260 dólares. Un doble techo es uno de los patrones bajistas más populares.

Por lo tanto, es probable que la acción retroceda, potencialmente hasta 250 dólares, y luego reanudará la tendencia alcista a medida que los inversores empiecen a comprar la caída. Con el tiempo, es probable que la acción vuelva a probar el nivel clave de resistencia en 317 dólares.

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