Boletín europeo: Reestructuración de OBR y recuperación manufacturera en Reino Unido, Tesla sufre un choque de mercado mixto

Europa ha tenido uno de esos días en los que todo parece un poco patas arriba.

La dimisión del jefe de OBR, un repunte en la industria manufacturera británica y un importante acuerdo farmacéutico entre Reino Unido y Estados Unidos lideraron hoy los mercados londinenses.

Tesla experimentó un fuerte descenso general en Europa, salvo por un rendimiento récord en Noruega.

Es una mezcla de cambios, sorpresas y algunos signos cautelosamente optimistas en toda la región.

El jefe de OBR dimite tras una filtración

Richard Hughes, jefe de la Oficina de Responsabilidad Presupuestaria del Reino Unido, ha dimitido tras la publicación accidental anticipada la semana pasada del informe presupuestario de la canciller Rachel Reeves.

Lo calificó como el "peor fracaso" en los 15 años de historia de la OBR y dijo que la culpa recae finalmente en él.

El informe, Economic and Fiscal Outlook, se publicó casi una hora antes de que Reeves pronunciara su discurso, lo cual es un gran error para un documento de tan alto perfil.

En su carta de dimisión, Hughes dijo tanto al Canciller como al presidente del Comité del Tesoro que la organización necesita un nuevo comienzo para reconstruir la confianza.

Afirmó estar seguro de que, si la OBR sigue las recomendaciones establecidas en la revisión del incidente, podrá restaurar su reputación.

La manufactura británica vuelve a crecer

El sector manufacturero del Reino Unido finalmente mostró algo de vida en noviembre de 2025, por primera vez en más de un año.

El último PMI Global de SandP subió hasta 50,2 desde 49,7 en octubre, justo lo suficiente para devolver a la industria al terreno de crecimiento tras 13 meses consecutivos de contracción.

¿Qué hay detrás del cambio? Mayormente una demanda más fuerte en casa y una caída más lenta en los pedidos de exportación, lo que en conjunto sugiere que las cosas están empezando a estabilizarse.

La pickup fue impulsada principalmente por grandes fabricantes y empresas que producían bienes de inversión. Mientras tanto, la producción en bienes de consumo y bienes intermedios en realidad bajó un poco.

Incluso con este regreso al crecimiento, las fábricas siguieron recortando empleos mientras las empresas buscaban ahorrar dinero y hacer frente al aumento de los costes laborales.

Pero, en una nota más positiva, la confianza empresarial se disparó a su nivel más alto en nueve meses, impulsada por el optimismo en torno a la IA y las nuevas inversiones en centros de datos.

Acuerdo farmacéutico de huelga entre Reino Unido y Estados Unidos

Reino Unido y Estados Unidos acaban de firmar un nuevo acuerdo de cero aranceles para los productos farmacéuticos, y es bastante importante.

Como parte del acuerdo, el Reino Unido ha prometido aumentar su gasto en nuevos medicamentos en un 25%, lo cual es notable porque no ha incrementado ese presupuesto en más de 20 años.

En el ámbito comercial, las exportaciones de drogas del Reino Unido a Estados Unidos, valoradas en unos 5.000 millones de libras al año, ahora se enfrentarán a cero aranceles durante al menos los próximos tres años.

A cambio, el Reino Unido suavizará los elevados reembolsos que los farmacéuticos suelen tener que devolver al NHS, reduciéndolos de aproximadamente un 23% a no más del 15%. Eso supone un descanso significativo para las farmacéuticas.

El salvaje latigazo europeo de Tesla

Tesla tuvo un noviembre de 2025 difícil en Europa, con una caída drástica en las matrículas de coches nuevos en varios mercados importantes.

En Francia, las matriculaciones bajaron un 58% hasta solo 1.593 coches. Dinamarca sufrió una caída del 49% en general, y el otrora muy popular Model Y sufrió el mayor golpe, cayendo un 74%. Curiosamente, el Model 3 en realidad creció en Dinamarca, un 29% más.

Suecia tampoco se salvó, ya que las matriculaciones de Tesla allí cayeron un 59%.

Parece que una mezcla de factores está impulsando la recesión: la competencia más dura de marcas chinas en rápido crecimiento, la gama de Tesla empezando a sentirse algo anticuada y la persistente reacción negativa a las controvertidas declaraciones políticas de Elon Musk.

Pero no eran malas noticias en todas partes. Noruega fue en la dirección completamente opuesta, con las matriculaciones de Tesla casi triplicándose hasta 6.215 vehículos: suficiente para batir récords nacionales de ventas.