Morgan Stanley ve más combustible para el repunte de las acciones de defensa europeas

Las acciones europeas de defensa vuelven a subir mientras Alemania se acerca a aprobar un aumento sustancial del gasto en defensa, un cambio que los analistas consideran que podría allanar el camino para nuevas ganancias en todo el sector.

Tras varias semanas de presión impulsada por el optimismo sobre un posible alto el fuego en Ucrania, las últimas señales procedentes de Berlín y los nuevos análisis de los principales bancos han renovado el apetito de los inversores por los fabricantes de defensa de la región.

Los analistas de Morgan Stanley, en un informe titulado "Es la temporada para la defensa de la UE", destacaron fuertes tendencias estacionales y la mejora de los fundamentos, nombrando a Rheinmetall AG como su primera opción.

La empresa alemana de defensa, conocida por producir tanques militares, podría aumentar más del 50% en los próximos 12 meses, según las proyecciones del banco.

Alemania está a punto de aprobar contratos militares récord

Se espera que los legisladores alemanes aprueben la próxima semana un récord de 52.000 millones de euros (unos 61.000 millones de dólares) en contratos militares, marcando uno de los compromisos más significativos del país con la adquisición de defensa en los últimos años.

La próxima aprobación llega mientras la administración Trump intensifica los esfuerzos para empujar a Ucrania hacia un acuerdo de paz que ponga fin a la guerra, un desarrollo que ha complicado las expectativas del mercado en materia de gasto en defensa.

La anticipación de la ampliación de los gastos militares alemanes provocó una reacción inmediata en los mercados.

Una cesta de Goldman Sachs que sigue a las empresas europeas de defensa subió aproximadamente un 4% el martes, revirtiendo parte de la reciente debilidad del sector.

Las acciones habían estado bajo presión a medida que avanzaban las negociaciones sobre el alto el fuego, lo que pesaba temporalmente en las expectativas de crecimiento de los proveedores de defensa.

Los analistas de Morgan Stanley dijeron que el contexto ahora parece favorable, señalando que el impulso de las acciones "a menudo se acelera a finales de año y se acelera a partir de enero", lo que históricamente da a las acciones de defensa un buen comienzo de año natural.

Los analistas destacan a posibles ganadores a medida que crece el impulso del sector

Los analistas de Jefferies compartieron el sentimiento positivo, posicionando a Rheinmetall como un beneficiario clave de las próximas órdenes militares alemanas.

Estiman que la próxima adquisición de vehículos de combate de infantería Puma podría traducirse en unos 2.000 millones de euros en ingresos para la empresa.

También se espera que otros fabricantes ganen ganancias, con Jefferies señalando Renk Group AG y Rolls-Royce Holdings Plc, que se beneficiarán respectivamente de las ventas de transmisiones y motores.

Las acciones de Rheinmetall subieron hasta un 4,8% tras estos acontecimientos.

Aunque la acción se ha más que duplicado en lo que va de año, las operaciones han sido erráticas en los últimos meses en medio de señales geopolíticas fluctuantes y el cambio de sentimiento de los inversores respecto a la demanda de defensa.

El informe de Morgan Stanley subrayó vientos a favor adicionales para el sector, argumentando que una combinación de valoraciones atractivas, estacionalidad favorable y posicionamiento modesto deja margen para un mayor potencial al alza.

Según sus datos, el 56% de los fondos globales de solo largo no tienen exposición a acciones europeas de defensa, lo que sugiere que la participación institucional sigue siendo relativamente baja.

En el caso de Rheinmetall en concreto, el 81% tanto de los fondos europeos como globales de solo largo no tienen ninguna exposición, lo que indica un potencial sustancial de entrada si el sentimiento sigue mejorando.

A medida que avanza el paquete récord de gasto alemán y persiste la incertidumbre geopolítica, los analistas indican que las acciones europeas de defensa podrían estar entrando en una nueva fase de impulso, una que podría definir principios de 2026 para el sector.