El Banco de Inglaterra baja los tipos al 3,75% a medida que la inflación disminuye y el crecimiento sigue siendo débil

El Banco de Inglaterra ha reducido su tipo de interés de referencia del 4% al 3,75%, llevando los costes de endeudamiento a su nivel más bajo en casi tres años, mientras los responsables políticos responden a la disminución de la inflación, el aumento del desempleo y unas perspectivas económicas moderadas.

La medida, que los mercados anticipaban ampliamente, supone la sexta reducción de tipos desde el verano pasado y sitúa la tasa base por debajo del 4% por primera vez desde principios de 2023.

La decisión siguió a datos que muestran que la inflación en el Reino Unido se desaceleró hasta el 3,2% en el año hasta noviembre, junto con signos de debilitamiento del impulso en el mercado laboral y en la economía en general.

El voto ajustado refleja incertidumbre económica

El Comité de Política Monetaria votó 5-4 a favor del recorte, subrayando el debate equilibrado dentro del Banco.

El gobernador Andrew Bailey fue el votante decisivo, habiendo apoyado una suspensión en la reunión anterior.

Explicando la decisión, Bailey afirmó que el proceso de desinflación se está consolidando cada vez más, lo que da a los responsables políticos un mayor margen para facilitar la política.

"Seguimos pensando que los tipos están en una trayectoria descendente gradual, pero con cada recorte que hacemos, cuánto más avanzamos se vuelve una decisión más ajustada", dijo.

Bailey añadió que las medidas anunciadas en el Presupuesto reciente se espera que reduzcan aún más la inflación a corto plazo, previendo que reducirán alrededor de 0,5 puntos porcentuales al tipo general.

El Banco considera ahora que la inflación estará "más cerca" a su objetivo del 2% para abril, en lugar de en 2027.

Sin embargo, advirtió que aún no hay "pruebas concluyentes" de un deterioro pronunciado en el mercado laboral y que las expectativas de inflación no han bajado lo suficiente como para justificar un ciclo agresivo de relajación.

El débil crecimiento y el aumento del desempleo pesan en las perspectivas

Junto con la reducción de la inflación, las preocupaciones sobre el mercado laboral y el impulso económico jugaron un papel clave en la reducción de tipos.

El desempleo en el Reino Unido subió al 5,1% en los tres meses hasta octubre, frente al 4,3% del año anterior, su nivel más alto desde enero de 2021.

La desaceleración se ha sentido especialmente en los trabajadores jóvenes, ya que la Oficina Nacional de Estadísticas ha señalado que los aumentos en el desempleo y la disminución de las nóminas se han concentrado en varios grupos de edad más jóvenes.

Los datos de la Oficina Nacional de Estadísticas, anteriores al Presupuesto, sugieren que muchos empleadores suspendieron la contratación mientras esperaban claridad sobre los planes fiscales y de gasto.

El Banco también señaló una economía poco prometedora, ya que no se espera crecimiento en el último trimestre de 2025.

Aunque la mayoría de los miembros del MPC coinciden en que los tipos probablemente seguirán bajando el próximo año, algunos de los que votaron a favor del recorte indicaron que el ritmo —aproximadamente un recorte por trimestre— podría ralentizarse a partir de aquí.

El sector inmobiliario recibe recortes, pero la precaución sigue siendo

Se espera que la reducción de tipos aporte cierto alivio a prestatarios y empresas, aunque los ahorradores podrían obtener menores rendimientos.

Los sectores de vivienda e hipotecas respondieron positivamente a la decisión.

Guy Gittins, director ejecutivo de Foxtons, dijo: "La bajada de la tasa base de hoy es un impulso positivo para el mercado inmobiliario y debería ayudar a mantener el impulso que hemos visto crecer durante 2025 de cara al nuevo año."

"Menores costes de endeudamiento mejorarán la asequibilidad para los compradores, al tiempo que darán a los vendedores mayor confianza en que la demanda seguirá fortaleciéndose tras la eliminación de la incertidumbre del presupuesto de otoño", añadió Gittins.

Jonathan Samuels, director ejecutivo de Octane Capital, añadió que el recorte "debería ayudar a reforzar la confianza en toda la economía", aliviando la presión sobre los costes de endeudamiento y apoyando las decisiones de gasto e inversión.

A pesar del momento previo a Navidad para la mudanza, el Banco adoptó un tono cauteloso.

Aunque se espera que los tipos bajen ligeramente, los responsables políticos han recalcado que los recortes adicionales serán más controvertidos, y que restaurar la confianza entre empresas y consumidores podría requerir más que una modesta flexibilización monetaria.