Paramount Skydance recibe un respaldo personal de 40.000 millones de dólares de Larry Ellison para la puja de WBD

El cofundador de Oracle, Larry Ellison, ha aceptado respaldar personalmente una parte crucial de la financiación detrás de la hostil oferta de Paramount Skydance por Warner Bros Discovery (WBD), intensificando una batalla de adquisición de alto riesgo que podría transformar el panorama del streaming en Hollywood.

Paramount dijo el lunes que Ellison ha proporcionado una "garantía personal irrevocable" que cubre 40.400 millones de dólares en financiación con capital para su oferta en efectivo de 108.000 millones de dólares para WBD.

La medida tiene como objetivo abordar las preocupaciones planteadas por el consejo de Warner Bros Discovery sobre la certeza de la financiación de Paramount, que jugó un papel central en la decisión de WBD la semana pasada de recomendar un acuerdo rival con Netflix.

Ellison interviene para reforzar la oferta de Paramount

La garantía personal supone un cambio significativo en el enfoque de Paramount después de que WBD criticara la estructura anterior de la oferta.

Anteriormente, la financiación con capital estaba respaldada por el fideicomiso revocable de la familia Ellison, que WBD describió como opaco e insuficientemente seguro.

Según los términos revisados, Larry Ellison ha acordado no solo garantizar la parte de capital de 40.400 millones de dólares, sino tampoco revocar el fideicomiso familiar Ellison ni transferir sus activos durante la operación pendiente.

Paramount también ha publicado registros que confirman que el fideicomiso posee aproximadamente 1.160 millones de acciones ordinarias de Oracle y que todas las responsabilidades materiales son públicas.

Paramount afirmó que los términos mejorados no cambian la economía principal de la oferta, que sigue siendo una oferta de 30 dólares por acción en efectivo para el 100% de las acciones en circulación de WBD, incluidos sus activos de televisión por cable.

La garantía está diseñada para tranquilizar a los accionistas de que la financiación es segura y para contrarrestar los argumentos del consejo de WBD de que la propuesta de Paramount era inferior en riesgo de ejecución.

Las ofertas competidoras aumentan la presión sobre los accionistas de WBD

La batalla por las adquisiciones se ha intensificado después de que Netflix acordara este mes adquirir el negocio de estudios y streaming de Warner Bros Discovery por casi 83.000 millones de dólares.

WBD ha instado a los accionistas a respaldar esa operación, argumentando que ofrece mayor certeza y excluye los activos de cable heredados de la compañía.

Paramount, liderada por el presidente y director ejecutivo David Ellison, busca descarrilar ese acuerdo con su oferta más amplia para toda la empresa.

Para alinear aún más su propuesta con los términos de Netflix, Paramount anunció que aumentaría su tarifa regulatoria por terminación inversa a 5.800 millones de dólares desde 5.000 millones de dólares y ampliaría la expiración de su oferta pública hasta el 21 de enero de 2026.

Los accionistas de WBD han transmitido señales contradictorias.

Aunque el consejo rechazó formalmente la oferta de Paramount el 17 de diciembre, algunos inversores, incluido Harris Associates, el quinto mayor accionista de WBD, han mostrado apertura a una propuesta revisada que mejora la certeza del acuerdo.

Las acciones de Warner Bros Discovery subieron alrededor de un 2,5% en las operaciones previas al mercado tras el anuncio, mientras que las acciones de Paramount Skydance también subieron.

Un momento crucial en la guerra del streaming

El resultado de la guerra de ofertas se considera ampliamente clave para el futuro de la industria global del streaming.

El control de Warner Bros Discovery daría al ganador acceso a una vasta biblioteca de activos de cine, televisión y videojuegos, reforzando su posición competitiva frente a sus rivales.

Larry Ellison, cuyo patrimonio neto se estima en casi 243.000 millones de dólares, ha desempeñado un papel central en el respaldo a la expansión de Skydance Media, incluyendo su adquisición de Paramount Global por 8.000 millones de dólares, que cerró en agosto.

Su decisión de ofrecer una garantía personal subraya la importancia estratégica de la adquisición de WBD.

David Ellison afirmó que la oferta de Paramount sigue siendo "la opción superior para maximizar el valor para los accionistas de WBD" y argumentó que el acuerdo actuaría como catalizador para aumentar la producción de contenido y la producción en cines.

Para que la oferta hostil de Paramount tenga éxito, el consejo y los accionistas de WBD tendrían que aprobarla, a menos que Paramount consiga al menos el 90% de las acciones en circulación mediante la oferta pública de compra.